华创证券研报对恒林股份（603661）2020年报和2021年一季报进行了点评。公司发布2021年一季度报告，实现营业收入10.33亿元，同比增长64.65%；实现归母净利润0.67亿元，同比增长122.15%。公司跨境电商驱动高速增长，表现符合预期。毛利率持续优化，盈利能力不断提升。推进电商渠道建设，提升供应链水平。电商渠道潜力巨大，自有品牌知名度提升。预计公司2021-2023年归母净利润分别为5.43/6.65/8.08亿元，维持“推荐”评级。
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