2021年一季报点评：轻资本业务有望抬升ROE，IPO储备量行业靠前

国金证券是一家非银金融公司，其2021年一季度营业总收入为15.13亿元，归母净利润为4.77亿元。公司经纪业务占比提升2pct至30%，成为公司第一大业务。公司IPO储备量保持行业前列，未来投行业务盈利有望不断释放。公司经纪及两融市占率提升，投资收益率有所增长。公司财务摘要显示，预计2021-2023年归母净利润分别为22.45/26.14/31.10亿元，EPS0.74/0.86/1.03元。公司目前股价对应2021-2023年PE分别为16.6/14.3/12.0倍，维持“买入”评级。