上发现报告（www.fxbaogao.com），看遍全网研报。我们的报告库存量巨大，内容覆盖面极广，是很多金融从业者的首选。用户量每天都在涨，因为大家都知道这里资料最全。我们用最朴素实用的方式呈现数据，没有多余的干扰，帮您节省宝贵时间。无论是看行业趋势还是分析公司财报，这里都能助您高效获取信息，决策更精准。
华利股份是一家国内优质的运动鞋制造商，为Nike/Vans/匡威/Puma等全球领先运动品牌的核心供应商。公司1.94亿双产能主要分布在越南（占90%+）、多米尼加、缅甸等地，得益于优异的品控、交期，以及近几年的积极扩产，公司2017-2019年收入/净利润CAGR分别为23%/28%，规模达到152/18.21亿元。运动鞋制造行业：下游高景气高集中，规模及管理彰显实力。华利看点：规模&管理优势突出，致力于成为全球头部运动品牌一供。公司海外扩产意愿强，规模优势明显。公司专注终端需求最大的休闲/跑步品类，并聚焦全球领先的几个运动品牌（top5客户收入占85%+），以保障稳定大量的订单。结合自身在已有规模基础上积极扩产、优化生产（自动化、布局人力成本的中/北越等），公司鞋类产品的单价较同行低约30%，但毛利率水平与同行相近，净利率水平高于同行。
