根据报告，2021年1-3月，全国房地产开发投资完成额27576亿元，同比增长25.6%，较2019年同期增长15.9%，投资端依然保持高位运行。此外，在旺盛的销售驱动下，房企或加速盘活在手项目，支撑新开工增速，叠加今年建筑材料较高的价格，或导致建安投资支出增长，因此我们认为今年房地产开发投资增速将处于相对高的水平。报告还指出，受集中供地政策影响，一季度土地交易集中在能级偏低的地区，2021年前3月，土地成交价款和土地购置面积分别同比下降17.3%和上升16.9%。融资政策的收紧以及22城市集中供地政策的出台，对房地产企业的拿地行为造成了一定负面影响。报告还提到，2021年前3月，累计商品房销售面积3.60亿平，同比增长63.8%，与2019年同期相比增长20.7%；累计销售额3.84万亿，同比增长88.5%，与2019年同期相比增长41.9%，行业销售量价齐升。报告建议轻视地产集中拿地导致的脉冲式的施工资金分流所导致的竣工数据月度波动，而把握竣工的长周期修复。报告最后对行业高杠杆高周转模式逐渐式微，管理和运营驱动位置突出，行业运行将以稳为主，维持行业“同步大市”评级。建议关注具有销售业绩稳定、未来业绩有支撑的万科A，关注具备土地获取优势，受益于疫情复苏的华侨城A。
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