东海期货研究所1北向资金周净买入创新高股指期货：1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4966.18点，较前值下跌1.37%；成交额方面上周累计成交11412亿元，日均成交2282亿元，较前值增加7亿元。两市融资融券余额为15108亿元，北向资金当周净流入247亿元。涨幅前五的行业分别是汽车(2.09%)、采掘(1.53%)、食品饮料(1.48%)、房地产(1.31%)、商业贸易(1.26%)；涨幅后五的行业分别是农林牧渔(-1.90%)、轻工制造(-2.16%)、公用事业(-2.25%)、银行(-2.47%)、休闲服务(-4.26%)。2.操作建议：单边策略离场观望；关注IC/IH比价走强机会。3.风险因素：美债利率上升超预期、海外疫情超预期4.背景分析：4月16日，A股大小指数分化，题材股相对活跃，行业多数飘红，市场整体赚钱效应较佳。上证指数涨0.81%报3426.62点，深证成指涨0.3%，创业板指跌0.26%。两市成交额接近7000亿元。北向资金全天单边净买入71.53亿元，上周累计净买入近250亿元,创近10周新高。重要消息：1、中国一季度GDP同比增18.3%，预期增18.4%，比2020年四季度环比增长0.6%；比2019年一季度增长10.3%，两年平均增长5.0%，表明我国经济稳定恢复。2、国家统计局：不管是工业消费品价格，还是食品价格、服务价格这三个维度，全年CPI有望保持在一个温和的区间；经济内生动力、供给质量以及市场主体活力都在改善加强之中，对全年经济保持目前恢复态势充满信心；碳达峰必然会推进能源生产、能源消费向着清洁低碳的方向转变，对经济绿色发展非常有好处。3、上交所发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2021年4月修订）》，规定要求，限制金融科技、模式创新企业在科创板发行上市，禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板发行上市。4、银保监会披露，一季度末，银行业总资产329.6万亿元，同比增长9.2%，不良贷款率1.89%，较年初下降0.02个百分点；保险业总资产24.3万亿元，同比增长11.7%。一季度，银行业净利润同东海期货|宏观日报2021年04月19日金融期货日报研究所策略组贾利军从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所2比增长1.5%，实现正增长。当前，商业银行资本充足率14.7%，保险业综合偿付能力充足率246.3%，核心偿付能力充足率234.3%。5、银保监会：一季度房地产贷款增速进一步下降，一季度末降至12%，为八年以来的最低水平，继续低于各项贷款增速。6、国家统计局：3月份各线城市商品住宅销售价格环比涨幅变动不大，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅比上月回落0.1个百分点；受上年同期低基数影响，同比涨幅均有所扩大，一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨5.2%和11.4%，涨幅比上月分别扩大0.4和0.6个百分点。国债期货：1.核心逻辑：上周国债期货略有回暖。前期全球通胀预期上行、国内经济稳健复苏等利空因素影响正边际减弱；目前资金面仍偏宽裕，4月地方债供给放量速度不及预期；预计央行也将维持中性货币政策。总体而言，目前债市缺乏新的多空因素，短期内可能延续震荡。建议投资者维持谨慎。2.操作建议：建议离场观望。3.风险因素：货币政策超预期、美债利率上升超预期4.背景分析：4月16日国债期货小幅收涨，10年期主力合约张0.09%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行13.6bp报1.946%，7天期上行14.1bp报2.199%，14天期上行4.9bp报2.119%，1个月期下行0.1bp报2.501%。重要消息：1、央行公开市场4月16日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。2、美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率持平报0.02%，2年期美债收益率跌0.2个基点报0.169%，3年期美债收益率涨0.7个基点报0.353%，5年期美债收益率涨0.7个基点报0.834%，10年期美债收益率涨0.1个基点报1.584%，30年期美债收益率跌0.5个基点报2.271%。免责声明：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 东海期货研究所3联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn