华创证券发布研报，认为太阳能2021年一季度业绩预告显示，公司2021年一季度归母净利预计2.5亿元~3.0亿元，同比增长62%-94%。碳中和背景下，光伏发电进入增长快车道。公司存量项目的平均利用小时约为1340小时，建造成本约为7.5元/W，平均上网电价为0.92元/kWh，平均IRR为14%，净利率为36%。当前光伏项目建造成本约为3.8元/W，平价项目电价取全国煤电平均标杆电价0.37元/kWh，利用小时1290小时，平价项目IRR为6.9%，净利率为14%。当前光伏项目已可实现平价上网，2021年光伏将进入平价元年。公司预计2020-2022年实现归母净利润10.3亿、11.9亿和16.8亿元，同比增长12.5%、16.1%、41.5%，对应EPS为0.34、0.40、0.56元；对应PE为19、17、12倍；对应PB为1.4、1.3、1.2。维持“强推”评级。
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