润滑油添加剂龙头企业，成长确定性强

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瑞丰新材是一家主要从事油品添加剂、无碳纸显色剂等精细化工系列产品的研发、生产和销售的公司。公司拥有完善的生产设备和生产技术工艺，凭借技术优势和产品优势，已发展成为国内领先的润滑油添加剂供应商和全球主要的无碳纸显色剂供应商。公司募集资金主要用于年产6万吨润滑油添加剂单剂产品和1.28万吨复合剂产品项目，建成后年净利润可达9787万元，公司还将使用超募资金建设润滑油添加剂科研中心项目及年产15200吨润滑油添加剂系列产品技术改造项目，充分看好公司未来成长。公司是我国润滑油添加剂市场将达百万吨级别，公司将充分受益于巨大进口替代市场。预计2021-2023年EPS分别为2.04元、2.54元、3.41元，分别对应37、30、22倍PE，我们给予公司2021年44倍PE，首次覆盖给予“持有”评级。