华创证券研报点评鸿路钢构2021Q1经营数据：新签订单同比大增92%，一季报业绩有望高增。公司2021Q1新签合同52.42亿，同比+92.01%，较2019年同期增长51.28%，且均为材料订单。新签1亿元人民币以上或钢结构加工量10000吨以上订单12.8亿，同比大幅增长93%。预计Q1业绩将在2亿左右。公司2020年实现营收134.51亿，同比+25.07%，归母净利7.99亿，同比+42.92%，扣非净利6.08亿，同比+33.39%。公司目标2021年底完成450万吨的产能布局，随着产能逐步释放以及信息化管理增强，料规模优势仍将持续显现。公司2020年研发费用同比+26%至3.84亿，提出“智能制造”和“绿色智能建筑”两大全新经营理念，解决成本与效率问题，同时转型绿色建筑集成商。我们维持预测公司2021-2023年EPS分别为2.20元/2.71元/3.12元/股，对应PE为24x、19x、17x。给予2021年30x估值，目标价66元/股，维持“强推”评级。
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