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本文研究认为，CPI的阶段性上行，不会成为市场和货币流动性的核心影响因素。输入型通胀是个“伪命题”，大宗商品涨价对CPI直接影响、间接传导均有限。CPI通胀的上行不具备持续性，不会成为货币流动性环境的核心影响因素。二季度，CPI阶段上行不会是债市核心影响因素，重申利率债行情确定的观点。
