交付项目加速上电，积极拓展边界的成长型IDC

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数据港是一家提供数据中心服务的公司，2020年全年实现营业收入9.10亿元，同比增长25.20%；实现EBITDA 5.41亿元，同比增长53.82%；实现归母净利润为1.36亿元，同比增长23.58%。公司深度绑定中国公有云龙头，在手订单充足，连续多年IT负载保持高速增长，随着交付项目加速上电，公司业绩不断释放，推动2020年EBITDA同比高增53.82%，公司大客户绑定促进高成长逻辑不断得到验证。公司加大运维技术研发投入，不断铸就竞争优势。我们预计公司2021-2023年营收分别为13.10、19.81、25.43亿元，净利润分别为1.94、3.11、4.52亿元，对应EPS分别为 0.82、1.32、1.92元。当前股价对应PE值分别为 53、33、23倍，对应EV/EBITDA分别为20、13、10倍。维持“推荐”评级。