2020年年报点评：利润增19%超预期，订单规划20%延续高增

中国中冶2020年年报显示，公司净利润同比增长19%，超预期。公司预计2021年订单将增长20%，延续高增长趋势。公司是全球最大最强的冶金建设运营服务商，积极拓展钢结构市场，积极进军新兴产业，镍矿单位现金生产成本全球最低。公司预计2023年EPS为0.55元，增速14%。维持目标价4.39元，对应2021-23年10.5/9.1/8倍PE，维持增持评级。