爱博医疗发布2020年年报，实现营业收入2.7亿元，同比增长39.9%；实现归母净利润9656万元，同比增长44.8%。公司拟每10股派发现金红利2.8元。公司发布股权激励计划，拟向82名激励对象授予45万股限制性股票，其中首次授予40.2万股，预留4.8万股，授予价格为42元/股。Q4单季度公司实现收入9153万元，同比增长65.6%；实现归母净利润2790万元，同比增长58.1%。2020年公司销售费用为5725万元，同比增长13.6%，销售费用率为20.97%，同比下降4.86个百分点；管理费用为3878万元，同比增长26.1%，管理费用率为14.20%，同比下降1.55个百分点；研发费用为2999万元，同比增长38.4%，研发费用率为10.98%，同比下降0.13个百分点。2020年公司实现经营性现金流1.2亿元，同比增长144.3%。人工晶状体销售恢复良好，角膜塑形镜高速放量。公司发布股权激励计划，彰显公司未来信心。我们维持2020-2021年归母净利润预测1.48/2.01亿元，预计2023年归母净利润2.68亿元，对应2021-2023年EPS分别为1.41/1.91/ 2.55元。当前股价对应PE分别为125/93/69倍,维持“买入”评级。
