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华海药业发布2020年年报及2021年一季报，全年实现收入64.85亿元，同比增长20.36%；归母净利润9.30亿元，同比增长63.24%。公司原料药制剂一体化优势显著，海外具有出口优势，国内显著受益集采，制剂有望持续放量。公司公布股权激励计划，显示长期稳健发展信心。预测2021-2023年归母净利润为12.09/15.30/19.14亿元，维持“买入”评级。
