机械设备行业周报2018年第30期(总第101期)：平地机销量连续第6个月创下历史同月新高,中国石油规划在疆投资超过1500亿元

1 / 17 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 长城国瑞证券研究所 分析师: 黄文忠 huangwenzhong@gwgsc.com 执业证书编号： S0200514120002 联系电话：0592-5169085 研究助理： 胡晨曦 执业证书编号： S0200116080033 huchenxi@gwgsc.com 地址：厦门市思明区莲前西路2号莲富17楼 长城国瑞证券有限公司 2018年7月30日 证券研究报告 机械设备行业周报2018年第30期（总第101期） 平地机销量连续第6个月创下历史同月新高，中国石油规划在疆投资超过1500亿元 行业重要资讯： 2018年上半年平地机销量3196台，同比增长37.4%。2018年6月份，纳入统计的国内主要平地机生产企业合计销售平地机548台，同比增长28%。至此，平地机销量连续第6个月创下历史同月新高，行业继续保持强势增长势头。 2018年上半年，平地机累计销量达到3196台，同比增长37.4%。出口方面，6月份平地机共出口375台，连续十一个月出口200台以上，连续第七个月创下历史同期新高;6月份出口销量同比增长29%，占总销量63.8%。2018年以来，平地机累计出口1720台，约占总销量54%，同比增长50%。（来源：中国路面机械网） 中石油王宜林：“十三五”后三年规划在疆投资超1500亿元。中国石油集团党组书记、董事长王宜林表示，“十三五”后三年，中国石油规划在疆投资超过1500亿元，推动油气当量在5000万吨以上持续稳定增长，把新疆建成国内重要的油气生产基地，西北地区最大的最具特色的炼化加工基地、综合服务保障基地和我国陆上最大的油气进口通道。 根据协议，中国石油将继续充分发挥整体资源优势，全力推进在疆油气勘探开发、炼油化工、油气销售、储运、工程技术、金融、运输等业务加快发展，更好带动和促进新疆经济发展和民生改善。特别是要加大产业援疆、助力新疆脱贫攻坚合作力度，积极支持优质特色农副产品走出新疆，引导企业员工和优质客户赴疆旅游，为新疆发展带来更多活力动力。新疆维吾尔自治区将继续全力支持中国石油在疆业务加快发展和项目建设，大力支持中国石油在疆加油站网络建设，提高高效站比例。（来源：中国证券网） 公司动态： 截止7月29日，我们跟踪的机械设备（含通用航空）行业353家公司已有247家公布了2018年半年报业绩预告。其中，预增的74家，略增的72家，续盈的20家，扭亏的11家。 2018年5月-2018年7月29日，两市中机械设备行业已有22家公司进行了股票回购，回购总市值达到4.35亿元；有62家上市公司的股东进行了增持，增持总市值达到11.00亿元。 行业周报 投资评级 看好 评级变动 维持评级 -30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.00沪深300指数机械设备 2 / 17 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 投资建议： 平地机销量连续第6个月创下历史同月新高，行业继续保持强势增长势头。 “十三五”后三年，中国石油规划在疆投资超过1500亿元，推动油气当量在5000万吨以上持续稳定增长，把新疆建成国内重要的油气生产基地。建议关注工程机械和油气设备板块。 风险提示： 工程机械行业景气度下滑，油气设备项目投资进展缓慢。 3 / 17 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目 录 1 市场回顾 ................................................. 4 2 行业重要资讯 ............................................. 5 2.1 工程机械 .............................................. 5 2.2 油气设备 .............................................. 5 3 公司动态 ................................................. 6 3.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测 .................. 6 3.2 机械设备行业上市公司重点公告 .......................... 9 3.3 机械设备行业上市公司股票回购及增持情况 ................ 9 3.4 机械设备行业2018年半年报业绩预告情况 ................ 12 4 / 17 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 市场回顾 上周机械设备行业指数上涨2.67%，在申万28个一级行业中涨幅居前；机械设备三级行业指数中，重型机械、铁路设备和工程机械涨幅居前，涨幅分别为7.21%、5.90%和5.61%；仅其它通用机械下跌，跌幅为0.35%。 图表1 申万一级行业一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图表2 机械设备申万三级行业指数一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 -4.00-2.000.002.004.006.008.0010.00钢铁建筑装饰建筑材料采掘国防军工房地产综合机械设备商业贸易农林牧渔轻工制造有色金属交通运输电气设备公用事业银行汽车化工纺织服装沪深300指数传媒非银金融食品饮料通信家用电器计算机休闲服务电子医药生物-1.000.001.002.003.004.005.006.007.008.00重型机械铁路设备工程机械内燃机纺织服装设备金属制品III楼宇设备冶金矿采化工设备磨具磨料制冷空调设备仪器仪表III机械基础件环保设备其它专用机械农用机械机床工具印刷包装机械其它通用机械 5 / 17 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图表3 机械设备行业估值水平走势（PE，TTM 剔除负值） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2 行业重要资讯 2.1 工程机械  2018年上半年平地机销量3196台，同比增长37.4% 2018年6月份，纳入统计的国内主要平地机生产企业合计销售平地机548台，同比增长28%。至此，平地机销量连续第6个月创下历史同月新高，行业继续保持强势增长势头。 2018年上半年，平地机累计销量达到3196台，同比增长37.4%。出口方面，6月份平地机共出口375台，连续十一个月出口200台以上，连续第七个月创下历史同期新高;6月份出口销量同比增长29%，占总销量63.8%。2018年以来，平地机累计出口1720台，约占总销量54%，同比增长50%。（来源：中国路面机械网） 2.2 油气设备  中石油王宜林：“十三五”后三年规划在疆投资超1500亿元 据中国石油网消息，7月24日，中央企业暨19援疆省市国有企业产业援疆助力脱贫攻坚工作推进会在乌鲁木齐市举行。中国石油集团党组书记、董事长王宜林在发言中表示，“十三五”后三年，中国石油规划在疆投资超过1500亿元，推动油气当量在5000万吨以上持续稳定增长，把新疆建成国内重要的油气生产基地，西北地区最大的最具特色的炼化加工基地、综合服务保障基地和我国陆上最大的油气进口通道。 0204060801001202000-01-072000-08-252001-04-132001-11-162002-06-282003-01-292003-09-122004-04-162004-11-192005-07-012006-02-102006-09-152007-04-272007-11-302008-06-272009-02-062009-09-042010-04-092010-11-052011-06-032012-01-062012-08-102013-03-222013-10-182014-05-162014-12-122015-07-102016-02-052016-09-092017-4-142017-11-172018-6-15机械设备均值均值加1倍标准差均值减1倍标准差 6 / 17 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 会议召开前，新疆维吾尔自治区人民政府与10家中央企业签署合作协议。其中，与中国石油集团签署了《关于加大产业援疆助力新疆脱贫攻坚合作框架协议》。 根据协议，中国石油将继续充分发挥整体资源优势，全力推进在疆油气勘探开发、炼油化工、油气销售、储运、工程技术、金融、运输等业务加快发展，更好带动和促进新疆经济发展和民生改善。特别是要加大产业援疆、助力新疆脱贫攻坚合作力度，积极支持优质特色农副产品走出新疆，引导企业员工和优质客户赴疆旅游，为新疆发展带来更多活力动力。新疆维吾尔自治区将继续全力支持中国石油在疆业务加快发展和项目建设，大力支持中国石油在疆加油站网络建设，提高高效站比例。（来源：中国证券网） 3 公司动态 3.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测 图表4重点覆盖公司投资要点及评级 重点公司 投资评级 投资要点 机器人 增持 我们预计公司2018-2020 年的净利润分别为4.81 亿元、5.43 亿元、6.40 亿元，EPS 分别为0.31 元、0.35 元、0.41 元，对应P/E 分别为61.23 倍、54.26 倍、46.32 倍，考虑新领域、新市场不断突破，全面布局人工智能，新松智慧园与临港产业园正式启用，产能逐步释放，我们维持其“增持”投资评级。 诚益通 增持 暂不考虑定增项目的业绩贡献，我们预计公司2018/2019/2020年归属于母公司所有者的净利润为1.27/1.40/1.54亿元，对应EPS为0.70/0.77/0.85 元，对应P/E 为33/30/27倍，考虑公司医药、生物自动化业务稳健发展，康复医疗器械业务未来发展可期，综合毛利率提升显著，我们维持其“增持”投资评级。 上海沪工 增持 暂不考虑定增项目的业绩贡献，我们预计公司2018/2019/2020年归属于母公司所有者的净利润为1.03/1.24/1.52 亿元，对应EPS为0.52/0.62/0.76 元，对应P/E 为38/32/26 倍，考虑公司切入汽车焊接机器人、航天军工领域，国内收入大幅增长，出口收入稳居行业第一，我们维持其“增持”投资评级。 拓斯达 增持 我们预计公司2017-2019年的净利润分别为1.39/1.96/2.57亿元，EPS分别为1.06/1.50/1.97元，对应P/E分别为57/40/31倍，目前可比公司P/E中 7 / 17 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 位数为58倍，公司估值较为合理，考虑公司掌握核心控制技术，业绩快速增长，我们首次给予其“增持”投资评级。 劲拓股份 买入 假设公司募投项目今年年底如期投产，我们预计公司2018/2019/2020 年归属于母公司所有者的净利润为1.42/1.86/2.37亿元，对应EPS 为0.58/0.76/0.97 元，对应P/E 为24/18/14倍，目前其他通用机械行业P/E（TTM）中位数为43 倍，公司估值有较大的提升空间，我们首次给予其“买入”投资评级。 昊志机电 增持 暂不考虑非公开发行项目业绩贡献及摊薄影响，我们预计公司2017-2019年的净利润分别为0.9968/1.15/1.33亿元，EPS分别为0.39/0.46/0.52元，对应P/E分别为31/27/24倍。公司为主轴制造商龙头，积极拓展高端装备核心功能部件领域，新产品磨床主轴、车床主轴、转台已实现批量销售，木工主轴、