机械设备行业周报2018年第7期(总第78期)：1月挖掘机械销量同比增长135%,2017年硅晶圆出货面积再创历史新高

1 / 19 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 长城国瑞证券研究所 分析师: 黄文忠 huangwenzhong@gwgsc.com 执业证书编号： S0200514120002 联系电话：0592-5169085 研究助理： 胡晨曦 执业证书编号： S0200116080033 huchenxi@gwgsc.com 地址：厦门市思明区深田路46号深田国际大厦19-20楼 长城国瑞证券有限公司 2018年2月12日 证券研究报告 机械设备行业周报2018年第7期（总第78期） 1月挖掘机械销量同比增长135%，2017年硅晶圆出货面积再创历史新高 行业重要资讯： 2018年1月挖掘机械销售10687台，同比涨幅135.0%。根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据，2018年1月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品10687台，同比涨幅135.0%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)9547台，同比涨幅141.9%。出口销量1137台，同比涨幅89.5%。（来源：中国机械工业联合会机经网） 2017年机械工业增加值同比增长10.7%。中国机械工业联合会数据显示，2017年机械工业全年实现效益改善、出口回升，行业运行稳中向好，市场信心逐步提升，发展形势好于预期。全年机械工业增加值同比增长10.7%，分别高于同期全国工业和制造业4.1和3.5个百分点，高于机械工业上年同期1.1个百分点。（来源：中国机械工业联合会机经网） 铁总招标378台机车。中国铁路总公司发布招标项目公告，招标标的物为160km/h（6轴7200kW）交流传动客运电力机车（36台）、交流传动八轴9600kW货运电力机车（143台）、交流传动六轴7200kW货运电力机车（149台）、4400马力交流传动调车内燃机车（50台）。（来源：轨道世界） 2018年中国集成电路产量及产业规模预测。据中商产业研究院大数据库数据显示，2017全年中国集成电路产量达到1564.9亿块，与2016年的1329亿块相比增长17.8%，预计2018年中国集成电路产量将进一步增长，达到1813.5亿块，同比增长率为15.9%。2017年中国集成电路产业全年产业规模达到5430.2亿元，同比增长20.2%。预计2018年中国集成电路产业规模将超6000亿元，达到6489.1亿元，同比增长19.5%。2017年中国集成电路产业结构中，集成电路设计占比为34.44%，集成电路制造业占比为27.19%，集成电路封测占比为38.38%。随着中国集成电路新增产线的陆续投产，预计中国集成电路制造业产业规模将进一步增长。（来源：中商产业研究院） 2017年硅晶圆出货面积同比增21%，连续四年打破历史纪录。据SEMI统计，2017年全球硅晶圆(含磊晶硅晶圆)出货面积连续四年打破历史纪录，达到118.1亿平方英吋，比2016年成长21%。从销售金额的角度来看，2017年全球硅晶圆销售金额为87.1亿美元，也比2016年的72.1亿美元成长21%。 据市调机构统计，半导体硅晶圆缺货状况要到至2021年行业周报 投资评级 看好 评级变动 维持评级 -20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.002016-03-182017-03-18沪深300指数机械设备 2 / 19 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 才会缓解，其中，全球12英寸硅晶圆需求更为强劲，至2021年的五年内，年复合成长率约7.1%，至于8英寸晶圆年复合成长率约2.1%。（来源：集微网） 公司动态： 截止2月11日，我们跟踪的机械设备（含通用航空）行业353家公司已有281家公布2017年年度业绩预告。其中不确定（1家）、首亏（12家）、续亏（2家）、预减（20家）、略减（32家）、扭亏（36家）、略增（66家）、预增（95家）、续盈（17家）。 投资建议： 2018年1月挖掘机械销售10687台，同比涨幅135.0%，继续保持高增长态势。2017年全年我国机械工业增加值同比增长10.7%，分别高于同期全国工业和制造业4.1和3.5个百分点，高于机械工业上年同期1.1个百分点。2018年，我国集成电路产量及产业规模将继续保持两位数增长。2017年硅晶圆出货面积同比增21%，半导体硅晶圆缺货状况要到至2021年才会缓解。建议关注工程机械和半导体设备板块。 风险提示： 工程机械产品销售不及预期，晶圆厂建造不及预期。 3 / 19 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目 录 1 市场回顾 ................................................. 4 2 行业重要资讯 ............................................. 5 2.1 工程机械 .............................................. 5 2.2 机械工业 .............................................. 5 2.3 轨道交通 .............................................. 6 2.4 半导体设备 ............................................ 6 3 公司动态 ................................................. 7 3.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测 .................. 7 3.2 机械设备行业上市公司重点公告 ......................... 12 3.3 机械设备行业上市公司2017年年度业绩预告 .............. 13 4 / 19 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 市场回顾 上周机械设备行业指数大跌6.77%，在申万28个一级行业中跌幅居后；机械设备三级行业指数中，仅内燃机大涨，涨幅为10.69%，制冷空调设备、铁路设备和金属制品III跌幅居前，跌幅分别为9.47%、9.07%和9.04%。 图表1 申万一级行业一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图表2 机械设备申万三级行业指数一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 -16.00-14.00-12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00纺织服装电子计算机公用事业轻工制造通信电气设备汽车机械设备传媒医药生物商业贸易交通运输化工农林牧渔银行钢铁综合食品饮料休闲服务建筑装饰有色金属沪深300指数国防军工家用电器建筑材料采掘非银金融房地产-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.00内燃机环保设备机床工具印刷包装机械其它通用机械楼宇设备磨具磨料机械基础件其它专用机械工程机械冶金矿采化工设备重型机械农用机械纺织服装设备仪器仪表III金属制品III铁路设备制冷空调设备 5 / 19 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图表3 机械设备行业估值水平走势（PE，TTM 剔除负值） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2 行业重要资讯 2.1 工程机械  2018年1月挖掘机械销售10687台，同比涨幅135.0% 根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据，2018年1月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品10687台，同比涨幅135.0%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)9547台，同比涨幅141.9%。出口销量1137台，同比涨幅89.5%。（来源：中国机械工业联合会机经网） 2.2 机械工业  2017年机械工业增加值同比增长10.7% 中国机械工业联合会数据显示，2017年机械工业全年实现效益改善、出口回升，行业运行稳中向好，市场信心逐步提升，发展形势好于预期。与此同时，高端产品供应不足、低端产品供应过剩的不平衡状态仍未根本改变，专用装备等短板发展不充分的问题依然突出。全年机械工业增加值同比增长10.7%，分别高于同期全国工业和制造业4.1和3.5个百分点，高于机械工业上年同期1.1个百分点。（来源：中国机械工业联合会机经网） 0204060801001202000-01-072000-08-182001-03-302001-10-262002-05-312002-12-272003-08-012004-02-272004-09-242005-04-222005-11-252006-06-302007-01-262007-08-242008-03-212008-10-172009-05-152009-12-042010-07-022011-01-212011-08-122012-03-162012-10-122013-05-102013-11-292014-06-202015-01-092015-07-312016-02-262016-09-142017-4-142017-11-10机械设备均值均值加1倍标准差均值减1倍标准差 6 / 19 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 2.3 轨道交通  铁总招标378台机车 中国铁路总公司发布招标项目公告，招标标的物为160km/h（6轴7200kW）交流传动客运电力机车（36台）、交流传动八轴9600kW货运电力机车（143台）、交流传动六轴7200kW货运电力机车（149台）、4400马力交流传动调车内燃机车（50台）。（来源：轨道世界） 2.4 半导体设备  2018年中国集成电路产量及产业规模预测 据中商产业研究院大数据库数据显示，2017全年中国集成电路产量达到1564.9亿块，与2016年的1329亿块相比增长17.8%。在一系列政策措施扶持下，中国集成电路行业保持快速发展的势头，产业规模持续扩大，技术水平显著提升，预计2018年中国集成电路产量将进一步增长，达到1813.5亿块，同比增长率为15.9%。 据中商产业研究院发布的《2018-2023年中国集成电路产业市场前景及投资机会研究报告》数据显示，2017年中国集成电路产业全年产业规模达到5430.2亿元，同比增长20.2%。预计2018年中国集成电路产业规模将超6000亿元，达到6489.1亿元，同比增长19.5%。2017年中国集成电路产业结构中，集成电路设计占比为34.44%，集成电路制造业占比为27.19%，集成电路封测占比为38.38%。随着中国集成电路新增产线的陆续投产，预计中国集成电路制造业产业规模将进一步增长。（来源：中商产业研究院）  2017年硅晶圆出货面积同比增21%，连续四年打破历史纪录 据SEMI统计，2017年全球硅晶圆(含磊晶硅晶圆)出货面积连续四年打破历史纪录，达到118.1亿平方英吋，比2016年成长21%。 从销售金额的角度来看，2017年全球硅晶圆销售金额为87.1亿美元，也比2016年的72.1亿美元成长21%。不过，由于硅晶圆单价仍比历史高点来得低很多，因此硅晶圆销售金额距离历史纪录121亿美元仍有一段很大的差距。 据市调机构统计，半导体硅晶圆缺货状况要到至2021年才会缓解，其中，全球12英寸硅晶圆需求更为强劲，至2021年的五年内，年复合成长率约7.1%，至于8英寸晶圆年复合成长率约2.1%。 7 / 19 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明