报告总结：公司发布2020年年报，全年实现营收4.72亿元，同比增长22.13%，实现归母净利润1.07亿元，同比下降2.58%。公司拟每10股派发现金红利0.7元（含税）。同时公司宣布拟发售可转债不超过8.3亿元建设碳纳米管复合产品生产项目。20Q4营收创单季记录，上半年疫情叠加NMP涨价拖累毛利率。2021年CNT龙头浆料出货将持续增加，盈利能力有望恢复。公司发布8.3亿可转债预案，支持产能扩张。预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.18、3.29、4.61亿元，同比分别增长103%、51%、40%，当前股价对应2021-2023年PE分别为55、37、26倍。维持“推荐”评级。
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