请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|电子 优选个股，关注半导体和手机产业链 强于大市（维持） ——电子行业周报(7.02-7.08) 日期：2018年07月09日 [Table_Summary] 重大新闻 北京时间7月6日12点，美国正式开始对第一批清单上818个类别、340亿美元的中国产品加征25%的进口关税，中国也立即对部分来自美国进口的商品实施加征关税。 7月3日，大陆福州中级人民法院对美光提出禁止令，要美光在与联电专利侵权诉讼期间，停止美光半导体（西安）及美光半导体（上海）各12项及17项产品生产及销售。 本周投资观点 上周电子指数下跌5%。我们认为随着中美贸易摩擦短期靴子落地，市场短期风险偏好有所好转。现在电子板块已经处于一个相对安全的低点，可以适当逢低建仓，建议优选基本面向好且估值合理的优质成长个股。 半导体板块：7月3日福州中院对美光发布“临时禁令”，要求美光暂时停止部分产品在华销售。对此事件，我们认为：1）该禁令是中美两国半导体领域博弈的一环，未来很可能重回谈判；2）由于中国目前DRAM DDR4和NAND Flash都没有量产，所以禁售令短期并不会让中国企业直接受益，更大的受益方将是三星、SK海力士等美光直接竞争对手；3）该禁令代表中国企业在半导体领域已经形成一定的自主知识产权。从基本面来看，半导体行业处于高景气阶段，2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势，销售额同比增长20.8%，达到1152.9亿元。目前大基金二期正在募集，规模将达1500-2000亿元，未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看，半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联网等新兴行业不可或缺的部分，具有中长期的确定性。因此，我们建议中长期布局芯片国产化板块。 消费电子板块：7月9日小米香港上市，短期可能会带动市场对手机产业链的情绪。从基本面来看，根据中国信通院发布的数据，2018年5月国内手机市场出货量3783.6万部，同比增长1.2%，结束了连续14个月的单月出货量同比下降态势。随着手机零部件备货传统旺季的来临，消费电子行业基本面将有所回暖，而前期该板块公司股价出现了大幅下跌，估值已经处在相对低位，具有较高的配置价值。所以我们建议关注手机产业链板块，择优选取业绩估值匹配的个股，特别是手机创新零部件的供应商，迎接消费电子旺季的来临。 风险提示：行业景气度不及预期的风险；国内外政策变动风险 证券研究报告 行业研究报告 行业研究 [Table_ProfitEst] [Table_IndexPic] 电子行业相对沪深300指数表 -1%6%13%20%27%34%170601170701170801170901171001171101171201180101180201180301180401180501180601电子沪深300 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2018年07月06日 [Table_DocReport] [Table_AuthorInfo] 分析师: 王竞达 执业证书编号： S0270517110001 电话： 02160883483 邮箱： wangjd@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理： 胡慧 电话： 02160883487 邮箱： huhui@wlzq.com.cn 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 目录 1、上周市场行情回顾 .................................................................................................................................................................. 3 2、本周投资观点 .......................................................................................................................................................................... 5 3、行业动态 .................................................................................................................................................................................. 5 3.1 半导体板块 ........................................................................................................................................................................ 5 3.2 消费电子板块 .................................................................................................................................................................... 6 3.3 面板板块 ............................................................................................................................................................................ 7 4、公司公告 .................................................................................................................................................................................. 9 5、数据跟踪 ................................................................................................................................................................................ 10 图1.申万一级周涨跌幅（%） .................................................................................................................................... 3 图2.申万一级年涨跌幅（%） .................................................................................................................................... 3 图6.全球半导体销售额 ............................................................................................................................................ 10 图7.中国集成电路产值 ............................................................................................................................................ 11 图8.中国集成电路净进口额 .................................................................................................................................... 11 图9.全球手机出货量 ................................................................................................................................................ 11 图10.国内手机出货量 .............................................................................................................................................. 11 表1.申万电子各子行业涨跌幅 .................................................................................................................................. 4 表2.申万电子周涨跌幅榜 .......................................................................................................................................... 4 表3.中大尺寸液晶面板市场价格快报（2018.06.26） ........................................................................................ 12 表4.小尺寸液晶面板市场价格快报（2018.06.26） ............................................................................................ 12 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 13 页 1、上周市场行情回顾 电子指数（申万一级）上周下跌5.00%，在申万28个行业中涨幅排第20，跑输沪深300指数0.84个百分点。2018年以来下跌24.94%，跑输沪深300指数8.43个百分点。 图1.申万一级周涨跌幅（%） -4.15-5.00-8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.00沪深300电子(申万)农林牧渔(申万)采掘(申万)化工(申万)钢铁(申万)有色金属(申万)家用电器(申万)食品饮料(申万)纺织服装(申万)轻工制造(申万)医药生物(申万)公用事业(申万)交通运输(申万)房地产(申万)商业贸易(申万)休闲服务(申万)综合(申万)建筑材料(申万)建筑装饰(申万)电气设备(申万)国防军工(申万)计算机(申万)传媒(申万)通信(申