新城悦服务（01755.HK）是地产建筑业/地产行业的公司，主要从事物业管理服务、业主增值服务和车位尾盘等业务。根据报告，公司业绩表现优秀，营业收入和净利润持续增长，毛利率和净利率也有所提升。此外，公司物管规模也处于行业领先水平，合管比高达2.0倍。同时，公司业主增值服务持续发力，成为新的利润增长极。虽然行业销售规模波动加大和外拓业务不及预期等风险存在，但公司基本面持续向好，我们调整了2021-2022年盈利预测，并且新增2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为6.8、9.9、13.7亿元（2021、2022年前值6.3、9.3亿元），EPS分别为0.8、1.1、1.6元/股，当前股价对应PE估值为24.8、17.1、12.4倍。我们维持“买入”评级。
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