汽车行业周报：奥迪入股上汽大众，宝马与宁德时代签署合约

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  汽车板块一周表现回顾： 上周上证综指下跌1.47%，深证成指下跌0.32%，中小板指下跌0.33%，创业板指上涨3.68%，沪深300指数下跌2.71%，汽车行业指数上涨0.37%。细分板块方面，乘用车上涨0.66%，商用载货车上涨2.07%，商用载客车上涨9.10%，汽车零部件上涨4.29%，汽车服务下跌1.50%。个股涨幅较大的有安凯客车（32.19%）、京威股份（27.66%）、襄阳轴承（22.32%），跌幅较大的有东方时尚（-37.44%）、广汽集团（-7.24%）、宇通客车（-6.39%）。  行业最新动态： 1、工信部发布《车联网（智能网联汽车）直连通信使用5905-5925频段的管理规定（征求意见稿）》； 2、发改委等发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》，2018年取消新能源汽车整车制造外资股比限制； 3、上汽集团宣布奥迪已入股上汽大众； 4、宝马与宁德时代签署价值逾10亿欧元合约。 投资建议： 传统汽车方面，预计2018年汽车销量增速继续保持稳定，在缺乏政策刺激的行业环境下，可持续关注各细分领域的行业龙头。新能源汽车方面，新能源汽车补贴政策的调整基本符合预期，行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向，将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头，可适当关注整车、锂电池、上游原材料等各细分领域龙头企业。 增持 ——维持 日期：2018年7月2日 行业：汽车行业 分析师：黄涵虚 分析师 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC证书编号：S0870518040001 通行 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：QCHYZB-27 -20%-15%-10%-5%0%5%10%2017-12-252018-02-252018-04-252018-06-25汽车 沪深300 奥迪入股上汽大众，宝马与宁德时代签署合约 ——汽车行业周报 证券研究报告 /行业研究/行业动态 行业动态 2 2018年7月2日 日日 日 一、上周行业回顾 上周上证综指下跌1.47%，深证成指下跌0.32%，中小板指下跌0.33%，创业板指上涨3.68%，沪深300指数下跌2.71%，汽车行业指数上涨0.37%。细分板块方面，乘用车上涨0.66%，商用载货车上涨2.07%，商用载客车上涨9.10%，汽车零部件上涨4.29%，汽车服务下跌1.50%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 上周汽车行业中，商用载客车板块涨幅较大，汽车服务板块跌幅较大。乘用车板块中，涨幅较大的有一汽轿车（5.06%）、一汽夏利（3.73%）、金杯汽车（3.11%），跌幅较大的有广汽集团（-7.24%）、长城汽车（-1.41%）、上汽集团（-0.77%）；商用车板块中，涨幅较大的有安凯客车（32.19%）、中通客车（12.32%）、亚星客车（10.72%），跌幅较大的有宇通客车（-6.39%）、中国重汽（-6.14%）；汽车零部件板块中涨幅较大的为京威股份（27.66%）、襄阳轴承（22.32%）、今飞(1.47)(0.32)(0.33)3.68 (2.71)0.37 (4.00)(3.00)(2.00)(1.00)0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 上证综指深证成指中小板指创业板指沪深300汽车(申万)0.66 2.07 9.10 4.29 (1.50)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务 行业动态 3 2018年7月2日 日日 日 凯达（17.68%），跌幅较大的有新泉股份（-5.83%）、保隆科技（-4.70%）、潍柴动力（-4.48%）；汽车服务板块中涨幅较大的有多伦科技（6.86%）、庞大集团（4.57%）、龙洲股份（4.05%），跌幅较大的有亚夏汽车（-37.44%）、中国汽研（-1.79%）、广汇汽车（-0.68%）。 图 3 乘用车板块市场表现（%） 图 4 商用车板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现（%） 图 6 汽车服务板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 5.06 3.73 3.11 2.39 2.36 1.77 1.55 0.89 (0.22)(0.77)(1.41)(7.24)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 32.19 12.32 10.72 6.28 5.76 5.14 1.42 0.00 (6.14)(6.39)(10.00)(5.00)0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 27.66 22.32 17.68 17.37 16.70 16.59 16.38 16.37 15.38 15.29 (1.62)(1.76)(2.04)(2.06)(3.00)(3.11)(3.54)(4.48)(4.70)(5.83)(10.00)(5.00)0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 京威股份襄阳轴承今飞凯达威唐工业跃岭股份锋龙股份越博动力迪生力浩物股份川环科技广东鸿图福耀玻璃威孚高科银轮股份福达股份南方轴承华域汽车潍柴动力保隆科技新泉股份6.86 4.57 4.05 3.21 2.79 1.61 1.44 1.38 (0.68)(1.79)(37.44)(40.00)(35.00)(30.00)(25.00)(20.00)(15.00)(10.00)(5.00)0.00 5.00 10.00 行业动态 4 2018年7月2日 日日 日 二、近期公司动态 表 1 汽车相关上市公司动态 类型 公司名 代码 事件 内容 投资项目 常熟汽饰 603035 增资子公司 公司与安通林（中国）投资有限公司按各自的持股比例对常熟安通林增资，其中本公司出资400万美元，安通林出资600万美元。本次增资合计1,000万美元，用于增加常熟安通林的注册资本，其注册资本由原来的1,545万美元增至2,545万美元。 福耀玻璃 600660 收购股权 全资子公司福耀（香港）有限公司拟收购关联方三锋控股管理有限公司持有的福建三锋控股集团有限公司100%股权。福耀香港与三锋控股商定本次股权收购的交易总价为人民币22,376.50万元，并且在本次收购完成后，福建三锋集团的注册资本中尚未实际缴纳的出资余额人民币187.50万元将由福耀香港负责缴纳。 浩物股份 000757 投资设立 全资子公司内江金鸿曲轴有限公司将出资1,500万元人民币与德国Feuer Powertrain GmbH & Co. KG设立福伊尔动力曲轴（四川）有限公司。合资公司注册资本3,000万元人民币，其中：金鸿曲轴将出资1,500万元人民币，占合资公司注册资本的50%；Feuer Powertrain将出资1,500万元人民币，占合资公司注册资本的50%。 福田汽车 600166 增资子公司 由于目前子公司在业务实际运营中使用部分福田汽车项下资产，包含机器设备、IT设备和技术类资产等，为了子公司资产及业务的完整性，福田汽车拟以该部分资产对子公司进行增资，资产评估净值43.0009万元，增资金额为评估值（含税）44.0952亿元。 凯众股份 603037 收购股权 为满足公司西南市场布局拓展需要，提升市场综合竞争力，公司拟以自有资金人民币13,000,000元收购孙立炜、李志敏、张兰英、匡喜军、杨春慧、张清伟合计持有的重庆泰利思100%股权，股权收购完成后，重庆泰利思将成为公司全资子公司。 凯众股份 603037 增资子公司 公司全资子公司Carthane USA,L.L.C.是公司在美国注册的全资子公司。鉴于公司国际业务拓展需要，公司决定出资1,999,900美金向Carthane USA,L.L.C.增资，本次增资后Carthane USA注册资本变更为200万美元，公司仍持有Carthane USA 100%的股权。 奥联电子 300585 对外投资 公司以不超过6,000万元对无锡市大金谊科技有限公司进行投资，其中428.57万元为大金谊科技公司新增注册资本的认缴款，其余5571.43万元进入大金谊科技公司资本公积。本次投资完成后，公司持有大金谊科技公司30%股权。 东风汽车 600006 购买资产 公司控股子公司东风襄阳旅行车有限公司以评估值2676.83万元收购东风商用车有限公司客车业务相关的部分存货、设备及无形资产。本次关联交易旨在补充和完善东风襄旅的产品结构，增强东风襄旅的行业竞争力，从而提高收益水平。 业务进展 旭升股份 603305 业务合作 公司一直积极拓展新能源汽车客户，2015年公司与FF开始接触，并进行前期试样供货，公司与FF合作的相关情况已在首次公开发行招股说明书中进行了披露。截至目前，公司与FF合作的产品主要包括变速箱壳体、电机壳、端盖及底盘件等产品。 其他事项 雷迪克 300652 政府补助 公司及子公司杭州大恩汽车传动系统有限公司自2018年1月1日至公告披露日，以银行转账形式，累计获得与收益相关的各项政府 行业动态 5 2018年7月2日 日日 日 补助资金共计人民币7,623,832.40元，占公司2017年度经审计归属于上市公司股东净利润的10.17%。收到的政府补助均计入“营业外收入”科目。 金固股份 002488 利润分配 公司收到公司董事长孙锋峰先生向公司董事会提交的《关于2018年半年度利润分配及资本公积金转增股本预案的提议函》：以截止2018年6月28日公司总股本674,135,774股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币2元（含税），以资本公积金转增股本的方式向全体股东每10股转增股本5股。 万里扬 002434 政府补助 公司于近日收到金华市婺城区财政局下拨的融资贴息补助资金人民币2750万元。本次收到的政府补助资金2750万元为2017年10月-2018年3月的融资贴息补助，其中2017年10月-12月的融资贴息补助1375万元已确认进2017年度的利润总额，2018年1月-3月的融资贴息补助1375万元确认进2018年度的利润总额。 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 三、行业近期热点信息 1、工信部发布《车联网（智能网联汽车）直连通信使用5905-5925频段的管理规定（征求意见稿）》 6月27日，工信部公开征求对《车联网（智能网联汽车）直连通信使用5905-5925MHz频段的管理规定（征求意见稿）》的意见。据征求意见稿，规划5905-5925M