有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 汽车与零部件行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 中共中央政治局召开会议，对提振汽车消费等作出指引。7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，并部署下半年经济工作，会议对提振汽车消费、促进经济增长、促进房地产行业发展等作出指引，预计中央政治局政策指引将有望促进下半年乘用车及重卡市场需求向好。 ⚫ 7月第3周乘用车批发、零售销量继续实现同比增长。据乘联会，7月第三周全国乘用车批发销量及零售销量同比分别增长4.9%、5.2%，连续2周实现同比上涨，呈现“淡季不淡”的良好销量表现。展望下半年，在6月促销冲量阶段结束、高温等季节性因素影响下，预计7月起各车企将重新调整上新节奏及促销力度，乘用车市场将进入平稳调整期，由于去年3季度在购置税减免政策带动下销量基数较高，3季度乘用车行业销量同比增速或将放缓；但在新能源汽车下乡、汽车促消费措施等政策支持下，下半年乘用车市场销量仍有望维持良好态势。 ⚫ 大众小鹏、奥迪上汽合作彰显自主新能源车企技术竞争实力，建议关注在新能源领域具有较强竞争力的整车公司。7月26日，大众汽车集团宣布与小鹏汽车签署长期合作技术框架协议，双方计划面向中国的中型车市场，共同开发两款大众汽车品牌的电动车型，计划于2026年走向市场；作为长期战略合作的一部分，大众汽车集团将向小鹏汽车增资约7亿美元，以每股ADS 15美元的价格收购小鹏汽车约4.99%的股权。7月27日，上汽集团宣布与奥迪公司签署谅解备忘录，双方将结合各自优势，加快上汽奥迪全新电动车型开发，开启合资合作新篇章，打造互利双赢新模式。在传统燃油车时代，外国车企在发动机、底盘等核心领域具有较强的技术优势，中国车企通过与外国车企建立合资企业的方式，以市场换取技术；此次大众、奥迪分别与中国本土车企在新能源车领域达成合作，意味着中国车企在新能源车领域已实现“弯道超车”，能够以新能源技术吸引外资车企出资合作，彰显了中国车企在新能源车领域的强大竞争力。随着全球新能源转型持续推进，预计自主品牌及新势力车企有望凭借在新能源领域的技术优势持续扩大市场份额，在新能源领域具有较强竞争力的整车公司值得关注。 从投资策略上看，随着全球新能源汽车转型步伐加速，中国新能源车企在全球新能源技术和产业链上的领先优势和发展潜力将有望持续展现，预计在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司估值有望提升。此外，建议关注在持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，重卡产业链、华为产业链以及在自动驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议关注。 建议关注：长安汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车、上汽集团、吉利汽车、比亚迪、赛力斯、新泉股份、嵘泰股份、爱柯迪、银轮股份、岱美股份、拓普集团、保隆科技、旭升集团、三花智控、上声电子、华域汽车、伯特利、多利科技、德赛西威、华阳集团、双环传动、中国重汽等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2023年07月30日 证券分析师 姜雪晴 jiangxueqing@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860512060001 证券分析师 赵越峰 021-63325888*7507 zhaoyuefeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860513060001 香港证监会牌照：BPU173 联系人 袁俊轩 yuanjunxuan@orientsec.com.cn 7月第二周乘用车销量好于预期，关注特斯拉产业链、自动驾驶、机器人相关公司：——汽车行业周报（0717-0723） 2023-07-27 Cybertruck量产车进度早于预期，继续关注特斯拉产业链公司：——汽车行业周报（0710-0716） 2023-07-19 6月乘用车批发、零售销量环比增长，继续关注自动驾驶、特斯拉及重卡产业链公司：——汽车行业周报（0703-0709） 2023-07-09 大众小鹏、奥迪上汽合作彰显自主新能源车企实力，建议关注整车公司 ——汽车行业周报（0724-0730） 中性（维持） 汽车与零部件行业行业周报 —— 大众小鹏、奥迪上汽合作彰显自主新能源车企实力，建议关注整车公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 本周观点 ..................................................................................................... 4 2 市场行情 ..................................................................................................... 6 3 销量跟踪 ..................................................................................................... 8 4 产业链快讯 ................................................................................................. 9 4.1 本周新车快讯 ............................................................................................................... 9 4.2本周重点公司公告 ...................................................................................................... 10 4.3 本周行业动态 ............................................................................................................. 11 5 风险提示 ................................................................................................... 13 汽车与零部件行业行业周报 —— 大众小鹏、奥迪上汽合作彰显自主新能源车企实力，建议关注整车公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：本周中信一级行业及沪深300涨跌幅 ................................................................................. 6 图2：本周中信汽车二级子行业涨跌幅 ......................................................................................... 6 图3：本周汽车板块涨跌幅前五个股............................................................................................. 6 图4：全国乘用车周度批发销量（万辆） ..................................................................................... 8 图5：全国乘用车周度零售销量（万辆） ..................................................................................... 8 图6：全国狭义乘用车月度批发销量（万辆） .............................................................................. 8 图7：全国狭义乘用车月度零售销量（万辆） .............................................................................. 8 图8：全国新能源乘用车月度批发销量（万辆） ........................................................................... 9 图9：全国新能源乘用车月度零售销量（万辆） ........................................................................... 9 表 1：主要公司估值表 .................................................................................................................. 7 汽车与零部件行业行业周报 —— 大众小鹏、奥迪上汽合作彰显自主新能源车企实力，建议关注整车公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 1 本周观点 7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，并部署下半年经济工作，会议对提振汽车消费、促进经济增长、促进房地产行业发展等作出指引：（1）会议强调，要积极扩大国内需求，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。（2）会议强调，要加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。预计随着国内经济运行稳步好转，国内汽车需求也将有望继续边际改善。（3）会议指出，要适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，若房地产市场稳步回暖，预计将有望进一步促进重卡需求提升，预计中央政治局政策指引将有望促进下半年乘用车及重卡市场需求向好。 据乘联会，7月第三周全国乘用车批发销量及零售销量同比分别增长4.9%、5.2%，连续2周实现同比上涨，呈现“淡季不淡”的良好销量表现。展望下半年，在6月促销冲量阶段结束、高温等季节性因素影响下，预计7月起各车企将重新调整上新节奏及促销力度，乘用车市场将进入平稳调整期，由于去年3季度在购置税减免政策带动下销量基数较高，3季度乘用车行业销量同比增速或将放缓；但在新能源汽车下乡、汽车促消费措施等政策支持下，下半年乘用车市场销量仍有望维持良好态势。 大众小鹏、奥迪上汽合作彰显自主新能源车企技术竞争实力，建议关注在新能源领域具有较强竞争力的整车公司。7月26日，大众汽车集团宣布与小鹏汽车签署长期合作技术框架协议，双方计划面向中国的中型车市场，共同开发两款大众汽车品牌的电动车型，计划于2026年走向市场；作为长期战略合作的