基金市场和组合周报：债券型基金发行回暖，主动股基仓位小幅下行

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  基金市场动态： 1. 债券型基金发行小幅回暖。自去年下半年以来债基发行数量和规模一路下行，与如火如荼的主动股基有所反差，近期随着债市企稳，3月目前成立9只债券型基金共募集金额近250亿元，发行情况有所回暖。 2. ”主动偏股爆款基金”发行持续降温。根据我们对”爆款基金”的定义，1月爆款基金达到发行高峰(35只规模共3499亿)后，二月(18只总规模1428亿元)，三月仅4只，募集情绪大幅降温。  国内新成立基金：上周共50只(A/C记同一只)，偏股型基金募集金额(339亿)，募集数量和金额持续明显下滑，其中募集金额靠前的嘉实阿尔法优选(54.4亿)、东方红创新趋势(45.2亿)等；债券型基金发行回暖，招商添逸1年定开和广发中债1-5年国开行均募满80亿元。  下周上市基金：华泰柏瑞中证1000ETF、华宝中证有色金属ETF、华安中证全指证券公司ETF。  基金仓位来看：主动股仓位小幅下行，增持食品饮料。据测算，股票型/混合型/灵活配臵型基金目前仓位分别为88.75%/84.56%/59.46%，均处于历史高位，相比5日前变动-0.21%/-0.73%/-0.94%小幅下降；分行业来看，上周基金增持前五申万一级行业为食品饮料、综合、电子、轻工和商贸，减仓前五为纺织、家电、汽车、化工和银行。  QDII产品方面：多数油气产品场内折价，纳指ETF折溢价正常。  国内ETF产品来看：上周国内股票型ETF小幅净流入+28亿元。宽基类中，上证50(+14亿)和科创50(+7亿)净流入金额靠前，创业板类跌幅靠前且减持较多(-14亿)；行业来看，军工类涨幅靠前且周五获资金大幅买入(+24亿)，剩余行业类份额变动不大；主题方面，5G(+7亿)和芯片(+3亿)继续大幅回撤但有资金抄底，光伏、新能车和红利因子产品份额小幅下降；大类资产方面港股产品小幅流出(-1亿)，黄金类获持续增持(+2亿)。  美国各资产ETF来看: 上周美股权益ETF资金大幅涌入,分资产具体来看: 美国地区权益类(+603亿美元)>国际市场权益类(+67亿美元) >美国固收类(+31亿美元)>国际市场固收类(+9亿美元)>商品类(-4亿美元)  美国单个ETF来看：净流入最多的分别为先锋和嘉信旗下的红利因子ETF(VIG和SCHID)，规模分别大增+126亿和+52亿美元，同时先锋旗下跟踪中小市值的宽基类VO、VB、VBK三支产品合计流入Table_Tit le 2021年03月21日 基金市场和组合周报： 债券型基金发行回暖，主动股基仓位小幅下行 Table_BaseI nfo 金融工程定期报告 证券研究报告 吕思江 分析师 SAC执业证书编号：S1450517040003 lvsj@essence.com.cn Tabl e_Repor t 相关报告 安信金工大市与行业研判周报20210320 2021-03-20 安信金工组合一周回顾：2021-03-16 2021-03-16 均衡布局AH优质核心资产-汇添富中证沪港深500ETF投资价值分析 2021-03-15 基金市场和组合周报： 油气类QDII基金持续上行，主动偏股基金仓位小幅下行 2021-03-15 FOF和资产配臵周报：发达市场权益表现优于新兴，价值继续跑赢成长 2021-03-15 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 约+75亿美元；美债类ETF被大幅抛售；规模最大的黄金ETF GLD净流出-3.9亿美元。  逆向进取组合上周回报-0.32%，风险再平衡组合上周回报-0.40%，结构化风险平价组合上周回报-0.78%，详情请在Wind-PMS搜索“安信量化”获取全部策略组合。  风险提示：数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。 研究助理 马晨 对本文有贡献 3 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 基金市场动态..................................................................................................................... 5 1.1. 债券型基金发行小幅回暖 .......................................................................................... 5 1.2. ”主动偏股爆款基金”继续降温 ..................................................................................... 5 2. 国内基金产品发行.............................................................................................................. 6 2.1. 国内新成立基金 ........................................................................................................ 6 2.2. 近期国内上市基金情况 .............................................................................................. 7 2.3. QDII型ETF和LOF基金折溢价情况 ......................................................................... 7 3. 公募基金仓位监测.............................................................................................................. 8 4. 国内ETF详情 ................................................................................................................... 9 5. 海外ETP产品动态 .......................................................................................................... 10 5.1. 美国ETF资金流情况 .............................................................................................. 10 5.2. 美股黄金相关ETP产品资金流................................................................................ 12 6. 基金组合跟踪................................................................................................................... 12 6.1. 配臵策略组合最新表现 ............................................................................................ 15 7. 附录：指数基金分类表..................................................................................................... 16 图表目录 图1：债券型基金发行情况 ..................................................................................................... 5 图1： “爆款基金”发行持续降温 ............................................................................................. 5 图2：各月基金发行统计......................................................................................................... 6 图3：QDII基金折溢价情况 .................................................................................................... 8 图4：股票型/混合型/灵活配臵型基金仓位 .............................................................................. 9 图5：基金仓位行业分布......................................................................................................... 9 图5： ETF分类资金流情况 ................................................................................................. 10 图11：逆向进取历史仓位情况 .............................................................................................. 15 图12：风险再平衡组合样本外回报（成立至今）.................................................................. 15 图13：风险再平衡组合样本外回报（年初至今）.................................................................. 15 图14：结构化风险平价组合样本外回报（成立至今）........................................................... 15 图15：结构化风险平价组合样本外回报（年初至今）........................................................... 15 图16：逆向进取组合样本外回报（成立至今） ..................................................................... 16 图17：逆向进取组合样本外回报（年初至今） ..................................................................... 16 表2：上周国内新成立规模前十基金一览 ........................................