金融期权日报：短期内股指将处于震荡整理的行情

金融期权日报 短期内股指将处于震荡整理的行情 今日点评 2021年03月17日,50ETF跌0.17%,收于3.576,300ETF(上交所)涨0.45%,收于5.096,300ETF(深交所)涨0.49%,收于5.079,沪深300指数涨0.42%,收于5100.86。 上证50ETF期权成交量PCR为0.90,上一交易日成交量PCR为0.87；持仓量PCR为0.73,上一交易日持仓量PCR为0.72。上交所3000ETF期权成交量PCR为0.88,上一交易日成交量PCR为0.98；持仓量PCR为0.81,上一交易日持仓量PCR为0.79。深交所300ETF期权成交量PCR为3.11,上一交易日成交量PCR为3.98；持仓量PCR为1.16,上一交易日持仓量PCR为1.13。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.71,上一交易日成交量PCR为0.72；持仓量PCR为0.66,上一交易日持仓量PCR为0.65。 上证50ETF期权2021年03月平值期权隐含波动率为20.13%,标的20交易日历史波动率为28.40%。上交所300ETF期权2021年03月平值期权隐含波动率为18.51%,标的20交易日历史波动率为29.94%。深交所300ETF期权2021年03月平值期权隐含波动率为19.68%,标的20交易日历史波动率为28.08%。中金所沪深300指数期权2021年03月平值期权隐含波动率为22.36%,标的20交易日历史波动率为28.86%。 昨日，股指均震荡整理。沪深两市成交金额仅7108亿元左右，仍然呈现缩量状态。经过大幅回调，当前市场资金开始试探新的支撑和压力位，股市热点轮动，北上资金连续多日净流入，而内资主力资金连续净流出，说明当前市场分歧仍在，断言股市反弹还为时过早。中长期来看海外通胀上升预期较为确定，美债收益率上行趋势明确，压制股市整体估值水平。当前股市仍处于估值调整行情，高估值的抱团股将由于美债收益率上升而显得性价比不高，而低估值且盈利能力较强的行业和股票较为抗跌。总体而言，短期内股指将处于震荡整理的行情。 操作上,可以逢回调买入认购期权。 宝城期货金融研究所 姓 名：龙奥明 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 从业资格号： F3035632 投资咨询号：Z0014648 报告日期：2021年3月18日 扫描上方二维码，关注宝城期货有限责任公司（ID：bcqhwx） 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。此外，作者薪酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 金融期权日报 上证50ETF期权 图1：50ETF走势 051015202522.533.544.52020-01-022020-01-172020-02-112020-02-262020-03-122020-03-272020-04-142020-04-292020-05-192020-06-032020-06-182020-07-072020-07-222020-08-062020-08-212020-09-072020-09-222020-10-152020-10-302020-11-162020-12-012020-12-162020-12-312021-01-182021-02-022021-02-242021-03-1150ETF期权标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图2：50ETF期权当月系列T型报价 510050.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.4774-0.9550712550.003.100.000300.001829198150.000.3721-2.80264816740.003.200.0006020.002934305750.000.2727-3.37837236720.003.300.001209.098822575530.000.1751-4.9436450122050.003.400.00360-2.7046217948520.000.0880-7.952504585095317.683.500.016507.8424498113406317.680.0288-16.7645378215822818.353.600.058107.5935390611030118.350.0065-32.2914298119836719.563.700.134605.161115026379919.560.00250.003952021132724.223.800.232405.25229166075724.220.0008-33.331493418114826.863.900.329102.8194213350626.860.0006-25.001376514892432.624.000.426501.9462352914232.620.0003-25.0043297160636.524.100.527101.52944690136.52认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图3：50ETF期权成交量和持仓量PCR 金融期权日报 合约月份标的认购期权成交量认沽期权成交量成交量占比PC_Ratio(VOL)上日PC_Ratio(VOL)认购期权持仓量认沽期权持仓量持仓量占比PC_Ratio(OI)上日PC_Ratio(OI)202103510050.SH1188082105813581.38%89.06%86.85%135616388136067.07%64.99%64.14%202104510050.SH20762819664014.65%94.71%85.93%31669825997917.29%82.09%82.33%202106510050.SH45068468193.33%103.89%87.44%19946323371812.98%117.17%115.35%202109510050.SH1115965890.64%59.05%91.61%50660380732.66%75.15%77.55%14519371308183100.00%90.10%86.78%19229841413130100.00%73.49%72.30%合计 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图4：50ETF期权当月系列希腊字母Greek 510050.SHDeltaGammaVegaThetaRho行权价DeltaGammaVegaThetaRho1.00000.00060.0000-0.00020.00073.100.00000.00060.00000.00000.00000.99940.01660.0000-0.00030.00073.20-0.00060.01660.00000.00000.00000.99080.20070.0001-0.00040.00073.30-0.00920.20070.0001-0.00020.00000.93241.05740.0007-0.00120.00073.40-0.06761.05740.0007-0.0010-0.00010.74392.60240.0017-0.00270.00063.50-0.25612.60240.0017-0.0024-0.00020.43683.18530.0021-0.00320.00033.60-0.56323.18530.0021-0.0029-0.00050.17072.05150.0013-0.00200.00013.70-0.82932.05150.0013-0.0017-0.00070.04250.73170.0005-0.00070.00003.80-0.95750.73170.0005-0.0004-0.00080.00670.15130.0001-0.00010.00003.90-0.99330.15130.00010.0001-0.00080.00070.01890.00000.00000.00004.00-0.99930.01890.00000.0003-0.00090.00000.00150.00000.00000.00004.10-1.00000.00150.00000.0003-0.0009认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图5：50ETF期权隐含波动率 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002020-01-022020-01-172020-02-112020-02-262020-03-122020-03-272020-04-142020-04-292020-05-192020-06-032020-06-182020-07-072020-07-222020-08-062020-08-212020-09-072020-09-222020-10-152020-10-302020-11-162020-12-012020-12-162020-12-312021-01-182021-02-022021-02-242021-03-1150ETF期权标的20日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 金融期权日报 沪深300ETF期权（上交所） 图6：300ETF（上交所）走势 024681012141633.544.555.562020-01-022020-01-172020-02-112020-02-262020-03-122020-03-272020-04-142020-04-292020-05-192020-06-032020-06-182020-07-072020-07-222020-08-062020-08-212020-09-072020-09-222020-10-152020-10-302020-11-162020-12-012020-12-162020-12-312021-01-182021-02-022021-02-242021-03-11300ETF期权(上交所)标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图7：300ETF（上交所）期权当月系列T型报价 510300.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.00000.00000.004.500.000000.00000.000.48402.3310118740.004.600.00060-45.451515151180.000.38543.32129515450.004.700.00130-27.787109281920.000.28634.872261250120.004.800.00350-30.0016237410950.000.19048.55123453318740.004.900.01110-15.91102546612490.000.108810.233621337323114.095.000.02990-18.3134985810957714.090.012821.9019922015384719.815.250.17980-9.871284475067119.810.001330.002114214969624.665.500.41470-5.32309125804924.660.00070.00926310319333.895.750.66660-4.1141572458833.89