华安期货股指周报

股指周报 Weekly Report of Stock index 编制日期：2021/3/15 投资咨询部 股指 | 策略报告 1 股指行情进入阶段性震荡区间！ 行情分析： 上周主要指数纷纷走出了止跌企稳的趋势。海外市场：美十年期国债收益率突破1.6%，，预示着全球长端利率仍有继续抬升的趋势，对国内股指估值仍有一定的压力。国内情况：2月PMI指标环比继续保持小幅回撤，社融数据超预期，国内疫情控制效果良好，综合来看国内经济基本盘仍保持稳定，国内上市企业利润同比回升仍可期。因此，在“白马股”估值有了较大幅度回撤的当下，A股继续大幅调整空间不大，但受制于长端利率的预期上涨，阶段性大幅反弹的动能也不足，股指下周大概率保持窄幅区间震荡走势，但日内波动率会增大！ 操作建议： 1、 低点可以尝试建仓IF多单，并尝试卖出5400点行权价的看涨期权。 2、 跨品种套利，多IC、空IH/IF. 2021.3.15-2021.3.19 投资咨询部 3200330034003500360037003800上证综合指数日主要指数 收盘价周涨跌幅上证综指3,453.08-1.40深成指12,339.70-4.11中小板指2,847.32-4.52创业板指2,220.26-3.41IH主连6,215.20-2.83IF主连5,120.00-2.83IC主连3,618.20-2.07道琼斯工业32,778.644.07纳斯达克13,319.863.09日经22529,717.832.96恒生指数28,739.72-1.23富时1006,761.471.97简称现价银存间质押1日1.8000银存间质押7日2.1500SHIBOR隔夜1.7870SHIBOR1周2.1340 股指 | 策略报告 2 ∟.行情简讯 IF2103合约周度收盘涨-2.83%报5120.0点，基差为26.38点。IF合约周度日均成交量177562手，较上周增加29248手，IF合约周度日均总持仓225064手，增加9974手。 IH2103合约周度收盘涨0.42%报3618.2点，基差为14.38点。IH合约周度日均成交量64163手，较上周增加5609手，IH合约周度日均总持仓80308手，增加5609手。 IC2103合约周度收盘涨-2.83%报6215.2点，基差为7.18点。IC合约周度日均成交量123666手，较上周增加21654手，IC合约周度日均总持仓248782手，增加19415手。 图1：IF周度行情一览图 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图2：IC周度行情一览图 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 代码收盘价基差持仓量成交量沪深3005146.38IF2103512026.38130582135964IF21045103.642.78160079592IF21065042.6103.785888526609IF21094965.2181.18195905397沪深300周行情一览表44004600480050005200540056005800600080000100000120000140000160000180000200000220000240000260000期货持仓量:沪深300指数期货日期货成交量:沪深300指数期货日期货收盘价(活跃合约):沪深300指数期货日代码收盘价基差持仓量成交量中证5006222.38IC21036215.27.1811518285311IC2104615765.38176528526IC21066006216.387525219903IC21095818404.38406969926中证500周行情一览表57005800590060006100620063006400650066006700100000120000140000160000180000200000220000240000260000280000期货持仓量:中证500股指期货日期货成交量:中证500股指期货日期货收盘价(活跃合约):中证500股指期货日 股指 | 策略报告 3 图3：IH周度行情一览图 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图4：申万板块指数周涨跌情况 图2：IF主力合约走势 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 华安解读：本周涨幅靠前的板块为：交通运输、纺织服装、采掘、国防军工。涨幅靠后的板块为公用事业、农林牧渔、钢铁、化工、房地产。 代码收盘价基差持仓量成交量上证503632.58IH21033618.214.384689649588IH21043606.825.7837592559IH2106356171.58241979920IH21093509.4123.1854572096上证50周行情一览表300032003400360038004000420030000400005000060000700008000090000期货持仓量:上证50股指期货日期货成交量:上证50股指期货日期货收盘价(活跃合约):上证50股指期货日-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%电气设备建筑装饰医药生物纺织服装机械设备休闲服务采掘银行公用事业电子非银金融计算机传媒通信轻工制造交通运输汽车国防军工建筑材料有色金属农林牧渔钢铁化工房地产食品饮料 股指 | 策略报告 4 ∟.宏观资讯 1. 1、财政部关于2020年中央和地方预算执行情况与2021年中央和地方预算草案的报告：2021年积极的财政政策要提质增效、更可持续；重点包括保持适度支出强度，加大资金统筹力度，强化四本预算衔接，今年全国一般公共预算支出安排超过25万亿元，增长1.8%等。 2. 发改委关于2020年国民经济和社会发展计划执行情况与2021年国民经济和社会发展计划草案的报告：2021年经济社会发展主要预期目标包括，国内生产总值增长6%以上；城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；单位国内生产总值能耗降低3%左右；粮食产量保持在1.3万亿斤以上。 3. 国家卫健委：3月12日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例7例，均为境外输入病例（广东3例，上海2例，天津1例，湖南1例）；无新增死亡病例；无新增疑似病例。 4. 国务院领导人在记者会上表示，今年6%的经济增长目标已经不低，“6%以上”则是开了个口子。一时走得快，不一定走得稳；只有走得稳，才能走得有力，还是希望中国经济能够行稳致远，保持长期向好。至于宏观政策，去年没有搞宽松政策，今年也就没有必要“急转弯”。中国会进一步主动对外开放，继续缩减外资来华“负面清单”，继续推动服务业对外开放。 5. 中、美两国半导体行业协会经过多轮讨论磋商，宣布共同成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”，将为中美两国半导体产业建立一个及时沟通的信息共享机制，交流有关出口管制、供应链安全、加密等技术和贸易限制等方面政策。 图5：官方PMI指数 图6：CPI/PPI指数 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图7：投资数据 图8：消费数据 50....50.90454749515355572018-122019-062019-122020-062020-12PMI 月财新中国PMI 月-6-4-2024682017-122018-122019-122020-12CPI:当月同比月PPI:全部工业品:当月同比月 股指 | 策略报告 5 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 ∟.资金流动性 3月12日早间，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。3月12日有100亿元央行逆回购到期。Wind数据显示，截至3月12日，本周央行共进行500亿元逆回购操作，同期有500亿元央行逆回购到期，完全对冲到期量。 3月12日，R001加权平均利率为1.8247%，较上周涨21.33个基点；R007加权平均利率为2.065%，较上周涨6.79个基点；R014加权平均利率为2.328%，较上周涨8.16个基点；R1M加权平均利率为2.7089%，较上周涨3.91个基点。 3月12日，shibor隔夜为1.787%，较上周涨22.2个基点；shibor1周为2.134%，较上周涨13.5个基点；shibor2周为2.151%，较上周涨7个基点；shibor3月为2.719%，较上周跌4.7个基点。 图9：央行公开市场操作 图2：IF主力合约走势 -40-30-20-100102030固定资产投资完成额:制造业:累计同比月固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比月固定资产投资完成额:房地产业:累计同比月-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.002017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-11社会消费品零售总额:当月同比月-15000-10000-5000050001000015000200002019-03-282019-04-282019-05-282019-06-282019-07-282019-08-282019-09-282019-10-282019-11-282019-12-282020-01-282020-02-282020-03-282020-04-282020-05-282020-06-282020-07-282020-08-282020-09-282020-10-282020-11-282020-12-282021-01-282021-02-28公开市场操作:货币净投放周公开市场操作:货币投放周公开市场操作:货币回笼周 股指 | 策略报告 6 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图10：银行间同业拆借利率 图11：Shibor 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图12：银行间质押式回购利率 图13：存款类金融机构质押式回购利率 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 编 制： 鲍