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韦尔股份发布业绩快报,4Q20公司营收增长32%,净利润同比增长196%。单季度扣非归母净利润6.3亿元,同比增长133%。4Q20公司净利润大幅跃升,反应CIS行业需求持续旺盛,同时公司加快新品研发速度,市占率持续提升。展望未来,CIS行业景气持续攀升,公司1H21 CIS业务有望量价齐升,另外,公司通过收购新思TDDI,未来手机领域产品线持续丰富,市场地位进一步稳固。我们预计公司2021-2022年实现归母净利润分别为35.3亿元和45亿元,YOY增长30%和28%,对应EPS分别4.07元和5.20元,对应当前PE估值分别为61倍和48倍,考虑到公司业务的稀缺性以及国产替代空间巨大,给予“买进”评级。