国际宏观与贵金属：美债收益率拉升提振美元，金银维持震荡走弱

东吴期货研究所 021-63123658 www.dwfutures.com 【目 美债收益率拉升提振美元，金银维持震荡走弱 一、 市场行情综述 1. 国际市场纵观 2. 宏观面分析 3. 基金持仓和库存数据 二、 市场信息参考 1. 宏观信息评述 2. 市场情绪及资金流向 日内必读—国际宏观与贵金属 2021年3月9日星期二 东吴期货研究所 宏观与金融工程组 万涛021-63123175 从业证书：F0288751 投资咨询证书：Z0012259 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 苏州市-工业园区星阳街5 号东吴证券大楼8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com第2页 一、【市场行情综述】 类别品种开盘最高最低收盘单日涨跌%5日涨跌%伦敦金1703.601714.381676.891683.28-0.02-1.02伦敦银25.4125.9324.9625.170.18-0.29纽约金1701.601712.001673.301679.000.06-1.15纽约银25.4025.9724.9725.19-0.31-0.38上期金357.72361.98355.42356.30-0.78-0.61上期银5223.005399.005149.005255.000.02-1.13上金T+D355.47359.90354.00354.70-0.89-0.08上银T+D 5165.005335.005100.005198.00-0.27-0.80CRB商品193.45193.79191.72192.28-0.60-0.60LME 铜9104.009130.008806.508998.501.161.16WTI66.6867.9864.5764.79-0.40-1.97布伦特69.9771.3867.8068.24-1.61-1.61美元91.94392.42191.84292.3130.370.37欧美1.19151.19321.18361.1841-0.05-0.62澳美0.76820.77220.76320.7639-0.14-0.61人民币6.49926.53136.49236.5260-0.440.44美10年期TIPS-0.6563-0.6071-0.6764-0.64-1.785.13美10年期国债收益率132.0625132.1563131.7656131.920.04-0.32美5Y5Y通胀平衡预期2.06722.09602.05342.050.00-0.67 黄金ETF VIX 20.630021.280020.360020.642.132.13白银ETF VIX41.450042.000040.330040.411.691.69黄金3月5日3月8日白银3月5日3月8日上金T+D-AU2012-1.1-2.27上银T+D-AG2012-39-77AU2116-AU201244.34AG2106-AG2012111102伦敦金/伦敦银67.3967.04上金/上银69.0668.35纽约金/纽约银67.32#DIV/0!期金/期银67.32#DIV/0!金衡盎司盎司日期持有量（吨）持仓量增减持有量持有量（吨）持仓量增减持有量2021/3/81063.43-5.8334,190,48818455.77-101.095933666942021/3/51069.26-9.0434377919.3618556.86-121.3596616766日期多头空头净多净多变化（与上周多头增减空头增减2021/3/226553375895189638-26095-1854875472021/2/2328408168348215733-19236-19502-2662021/3/2749253530939616-8027-378542422021/2/23787103106747643-2181-2938-757昨日库存本日库存库存增减上期金386138610上周本周增减上期银25443782499619-4475912327541209313-23441白银可用库容量 千克交易策略库存信息市场预料财政刺激方案的通过将推动金价上涨，因为该方案意味着政府开支增大，使作为避险投资对象的黄金更具投资吸引力；但是美国及全球经济增长前景好转，使近期黄金价格持续承压。目前金价重跌17000美元重要关口下方，白银受制于25美元技术关口。金银短期冲高回落，稳健投资者短期采取高抛低吸思路，激进投资者维持空单持有。CFTC非商业持仓（手）黄金白银iShares白银ETFSPDR黄金ETF基金持仓，截止昨日数据，SPDR黄金ETF持仓量较上一日减持5.83吨至1063.43吨，Ishares白银ETF持仓量较上一日减持101.09吨至18455.77吨。投资者对金银后市趋于偏空。基金持仓贵金属市场信息表现货金银周一走势低迷，现货黄金日内失守1710、1700、1690三大关口，隔夜还一度失守1680，较日高跌去近40美元，收跌0.9%，报1683.34美元/盎司；现货白银跌幅较小，夜盘开始在25关口附近震荡，最终收跌0.37%，报25.24美元/盎司。美元指数触及三个半月高位，因市场预期美国经济成长强劲且通胀上升，这也推高美国国债收益率，提振美元的避险吸引力；道指盘中创历史新高，纳指再度重挫；欧元创去年11月以来新低。受美元与美债收益率上涨影响，现货黄金创去年6月5日以来新低至1676.91美元/盎司。宏观面贵金属相关品种比价价差品种相关性 东吴期货研究所 www.dwfutures.com第3页 二、【市场情绪】 1. 市场情绪及资金动向 金银基金持仓和CFTC非商业持仓量主要数据跟踪 SPDR:黄金ETF持仓量 日期 持有量(金衡盎司) 持有量(吨) 持有总价值 成交量 持仓量增减（盎司） 2021-03-0834,190,488.381,063.4357,675,870,808.9111,788,181.00-5.832021-03-0534,377,919.361,069.2658,310,266,664.6110,817,510.00-9.042021-03-0434,668,447.051,078.3059,353,213,570.4913,632,257.00-4.082021-03-0334,799,654.601,082.3859,554,147,177.2012,926,126.00-4.742021-03-0234,952,043.871,087.1260,230,545,824.2911,340,577.002.62 黄金CFTC非商业持仓量 日期 多头持仓数 空头持仓数 套利持仓数 多空净持仓 净持仓变化（与上周） 多头持仓增减 空头持仓增减 2021-03-02265,533.0075,895.0053,221.00189,638-26,095-18,5487,5472021-02-23284,081.0068,348.0049,235.00215,733-19,236-19,502-2662021-02-16303,583.0068,614.0049,141.00234,969-16,438-5,74310,6952021-02-09309,326.0057,919.0051,574.00251,407-5,719-5,0266932021-02-02314,352.0057,226.0056,076.00257,126-4208201,240 iShares:白银ETF持仓量 日期 持有量(盎司) 持有量(吨) 持有总价值 持仓量增减（盎司） 2021-03-08593,366,694.0018,455.7714,924,415,960.00-101.092021-03-05596,616,766.0018,556.8615,126,116,411.000.002021-03-04600,516,911.2018,678.1615,585,528,175.00-202.192021-03-03607,017,251.2018,880.3516,136,886,333.0046.222021-03-02605,531,440.0018,834.1315,900,806,154.00-117.38 白银CFTC非商业持仓量 日期 多头持仓数 空头持仓数 套利持仓数 多空净持仓 净持仓变化（与上周） 多头持仓增减 空头持仓增减 2021-03-0274,925.0035,309.006,818.0039,616-8,027-3,7854,2422021-02-2378,710.0031,067.0013,292.0047,643-2,181-2,938-7572021-02-1681,648.0031,824.0015,893.0049,8242811,5151,2342021-02-0980,133.0030,590.0014,592.0049,543-1,866-5011,3652021-02-0280,634.0029,225.0019,057.0051,409-3,051-3,810-759数据来源：Wind资讯，东吴期货研究所 东吴期货研究所 www.dwfutures.com第4页 -15-10-50510152010001020104010601080110011201140116011801200黄金持仓量增减（吨）黄金ETF持有量-1000-500050010001500200005000100001500020000250002020-12-152020-12-202020-12-252020-12-302021-01-042021-01-092021-01-142021-01-192021-01-242021-01-292021-02-032021-02-082021-02-132021-02-182021-02-232021-02-282021-03-05持仓量增减（吨）白银ishares持仓量 0.001.002.003.004.005.006.003303403503603703803904002021-01-262021-01-282021-01-302021-02-012021-02-032021-02-052021-02-072021-02-092021-02-112021-02-132021-02-152021-02-172021-02-192021-02-212021-02-232021-02-252021-02-272021-03-012021-03-032021-03-052021-03-07上期金远近合约价差及走势2112-2106沪金2106沪金21120.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.00480050005200540056005800600062002021-01-192021-01-212021-01-232021-01-252021-01-272021-01-292021-01-312021-02-022021-02-042021-02-062021-02-082021-02-102021-02-122021-02-142021-02-162021-02-182021-02-202021-02-222021-02-242021-02-262021-02-282021-03-022021-03-042021-03-062021-03-08上期银远近合约价差及走势2112-2106沪银2106沪银2112 (8.00)(7.00)(6.00)(5.00)(4.00)(3.00)(2.00)(1.00)0.0032033034035036037038