铜钴钼矿产价值重估50%空间，十年业绩复合12%估值新低

中国中铁是一家以基础设施建设为主的公司，其铜钴钼矿产价值重估50%空间，十年业绩复合12%估值新低。公司通过“资源财政化”“资源换项目”获取矿产资源，目前拥有黑龙江鹿鸣钼矿、刚果（金）绿纱铜钴矿等多处矿产资源。预计2020-22年EPS分别为1.03/1.17/1.31元，下调目标价至8.55元，维持增持评级。