电子行业周报：价格继续上行，持续推荐面板和功率半导体板块
敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 电子 行业研究/行业周报 本周焦点 行情回顾 上周SW电子指数(-5.08%)整体表现强于沪深300指数(-7.65%)，其中表现较好的为LED板块。从细分子板块来看，消费电子加权平均涨跌幅为-6.89%，跑赢沪深300指数0.76个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为-3.81%，跑赢沪深300指数3.84个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为-4.16%，跑赢沪深300指数3.49个百分点；LED板块加权平均涨跌幅为-1.20%，跑赢沪深300指数6.45个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为-9.53%，跑输沪深300指数1.88个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为-9.95%，跑输沪深300指数2.3个百分点。 功率部分龙头继续提价，持续推荐功率半导体板块 2月23日，士兰微发布部分产品品类涨价的通知，包括MOS类、IGBT、SBD、FRD、功率对管等，功率半导体公司由于国内需求持续景气，从去年下半年开始出现供不应求，在2020年11月和2021年元旦相关功率半导体龙头公司均有一些产品涨价的动作，因此功率半导体的龙头公司一季度业绩确定性相对较高，同时支撑功率半导体板块投资的长期逻辑没有发生变化，主要基于三点：1.需求景气：新能源车、光伏、充电桩等对功率半导体需求增大，行业不断扩容；2、国产替代：国内厂商市占率不断提升，疫情下份额向国内优质厂商集中；3、产品升级且有第三代半导体的材料创新，国内公司收入和利润不断成长的同时，壁垒和附加值也在不断提升。建议持续关注华润微、士兰微、斯达半导、新洁能等功率半导体龙头公司。 面板价格持续性强，仍为电子板块估值洼地 根据WitsView睿智显示调研，面板供货紧张有望维持。根据TrendForce集邦咨询旗下显示器研究处公布最新2月下旬面板报价显示，55 吋的电视面板均价来到 190 美元，较 2 月上旬的 184 美元上涨 3.3%；而 14 吋笔记型计算机均价则为 34.5 元，较 2 月上旬上涨 4.2%。在宅经济、远距需求力道不减，加上大尺寸面板驱动 IC（LDDI）、玻璃等其他材料持续吃紧情况下，面板仍呈现供货紧缺的状态，进而使得价格持续维持在高点。周期上行+格局改善，面板龙头2021年利润弹性巨大，持续关注面板龙头TCL等投资机会。 推荐关注：斯达半导、新洁能、思瑞浦、华润微、韦尔股份、紫光国微、中芯国际、北方华创、中微公司、闻泰科技、汇顶科技、卓胜微、兆易创新、圣邦股份、柏楚电子、TCL科技。 风险提示 1）政策落实对半导体产业的推动效果尚不明确； 2）宏观经济下行，面板下游需求不及预期。 价格继续上行，持续推荐面板和功率半导体板块 行业评级：增 持 报告日期： 2021-3-1 行业指数与沪深300走势比较 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 邮箱：yinyj@hazq.com 研究助理：刘体劲 执业证书号：S0010120070037 邮箱：liutj@hazq.com 相关报告 1.《华安证券_行业研究_大国雄芯.半导体行业系列报告（一）：科技创“芯”，时代最强音》2020-05-13 2.《华安证券_行业研究_大国雄芯.半导体系列报告（二）：手机CIS逆势增长景气延续》2020-05-14 3. 瑞芯微（603893.SH）《大国雄芯.半导体系列报告（三）：专注 SOC 设计，发 力电源管理领域》2020-06-03 4.《华安证券大国雄芯.半导体系列报告四）：小间距LED持续景气，MiniLED蓄势待发》2020-07-01 电子/行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 19 证券研究报告 正文目录 1 本周行业观点： ................................................................................................................................................................... 4 1.1 面板价格持续性强，仍为电子板块估值洼地 .................................................................................................................... 4 1.2功率部分龙头继续提价，持续推荐功率半导体板块 ......................................................................................................... 5 2 市场行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 8 2.1 本周板块指数涨跌幅 ............................................................................................................................................................ 8 2.2 本周电子个股表现 .............................................................................................................................................................. 10 3 重点个股新闻 .................................................................................................................................................................... 12 风险提示： ............................................................................................................................................................................ 18 [Table_ProfitDetail] mNuMtQoMpNnRoPsRmQsQtN8ObPbRsQoOsQqRfQoOsRiNmMnM8OqQwPMYtQnMMYsRpM电子/行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 19 证券研究报告 图表目录 图表 1 2020年6月-2021年2月部分尺寸均价变化（美元） ................................................................................................... 4 图表 2韩厂大尺寸LCD面板退出情况 .......................................................................................................................................... 5 图表 3全球功率半导体市场规模 .................................................................................................................................................. 6 图表 4 IGBT三大产品形式的竞争格局 .......................................................................................................................................... 7 图表 5华润微MOSFET营收本土厂商第一，市占率8.7% .......................................................................................................... 7 图表 6本周指数行情统计 .............................................................................................................................................................. 8 图表 7本周各行业涨跌幅统计 ...................................................................................................................................................... 9 图表 8本周电子行业各板块涨跌幅统计 ...................................................................................................................................... 9 图表 9 本周电子行业个股涨跌幅前十 ........................................................................................................................................ 10 图表 10本周电子行业涨幅前十名柱状图 .................................................................................................................................. 11 图表 11本周电子行业跌幅前十名柱状图 .................................................................................................................
