电子行业周报：面板产业加速整合集中度持续提升，功率半导体再添新兵
敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 电子 行业研究/行业周报 本周焦点： 行情回顾 本周SW电子指数(-4.47%)整体表现弱于沪深300指数(-3.53%)，其中表现较好的为被动元件板块。从细分子板块来看，消费电子加权平均涨跌幅为-3.21%，跑赢沪深300指数0.32个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为-1.43%，跑赢沪深300指数2.09个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为-6.22%，跑输沪深300指数2.69个百分点；LED板块加权平均涨跌幅为-7.45%，跑输沪深300指数3.92个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为-2.68%，跑赢沪深300指数0.85个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为-4.57%，跑输沪深300指数1.04个百分点。 京东方拟收购中电熊猫两条产线，LCD面板格局加速重构 京东方发布公告称，拟收购中电熊猫南京G8.5生产线80.83%股权、成都G8.6生产线51%股权。中电熊猫面板生产线的主要的竞购者是显示面板行业的“双巨头”TCL华星光电和京东方，在大尺寸液晶显示面板领域，京东方是绝对的龙头企业，市场份额超过20%，若本次收购成功进行，京东方产能将继续扩大，预计2020-2021年产能面积占比为23%/27%，行业龙头地位进一步巩固，并且第四季度电视面板报价可能在持续上涨后，价格仍维持高点，因为韩企退出主要发生在第四季度，供需缺口继续缩小，面板企业业绩增长可期。我们判断下半年包括明年面板供求将持续呈现剪刀差——需求向上，供给向下，这轮景气周期预计持续一至两年。 MOSFET优质厂商新洁能本周将上市，功率半导体再添新兵 本周一（9月28日），内资功率半导体MOSFET厂商新洁能将上市交易，2019年公司收入7.7亿，净利润1亿元。2018年全球MOSFET市场规模470.7亿元人民币，随着全球新能源汽车规模的增长，预计未来五年MOSFET市场需求将以5%左右复合年增长率增长。目前国内功率MOSFET市场的主要份额在英飞凌（2016年市场份额超过25%）、安森美（ON Semiconductor）等国际巨头手中，功率半导体稳健、受贸易摩擦小，易于实现内循环，国内优质功率MOSFET厂商包括闻泰科技（安世）、华润微、新洁能等未来发展前景广阔。 推荐关注：京东方A、TCL科技、斯达半导、华润微、捷捷微电、扬杰科技、新洁能、紫光国微、闻泰科技、瑞芯微、韦尔股份、兆易创新、 圣邦股份、柏楚电子、聚飞光电。 风险提示 1）政策落实对半导体产业的推动效果尚不明确； 2）宏观经济下行，面板下游需求不及预期。 面板产业加速整合集中度持续提升，功率半导体再添新兵 行业评级：增 持 报告日期： 2020-09-28 行业指数与沪深300走势比较 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 邮箱：yinyj@hazq.com 研究助理：刘体劲 执业证书号：S0010120070037 邮箱：liutj@hazq.com 相关报告 1.《华安证券_行业研究_大国雄芯.半导体行业系列报告（一）：科技创“芯”，时代最强音》2020-05-13 2.《华安证券_行业研究_大国雄芯.半导体系列报告（二）：手机CIS逆势增长景气延续》2020-05-14 3. 瑞芯微（603893.SH）《大国雄芯.半导体系列报告（三）：专注 SOC 设计，发 力电源管理领域》2020-06-03 4.《华安证券大国雄芯.半导体系列报告四）：小间距LED持续景气，MiniLED蓄势待发》2020-07-01 [Table_ProfitDetail] -20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%19-0819-0919-1019-1119-1220-0120-0220-0320-0420-0520-0620-07电子(申万)沪深300 电子/行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 13 证券研究报告 正文目录 1 本周行业观点： ................................................................................................................................................................... 4 1.1 京东方拟收购中电熊猫两条生产线，大尺寸LCD面板竞争格局加速重构 .................................................................... 4 1.2 优质MOSFET厂商新洁能本周上市，功率半导体再添新兵 ............................................................................................. 6 2 市场行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 8 2.1 本周板块指数涨跌幅 ............................................................................................................................................................ 8 2.2 本周电子个股表现 ................................................................................................................................................................ 9 3 个股重点新闻 .................................................................................................................................................................... 11 风险提示： ............................................................................................................................................................................ 12 qRpRsPoRnOoPoNrNnRqRqQ9PbPbRnPnNpNnNlOrRwPeRoMuMbRrRvMuOnPtMxNsOuM电子/行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 13 证券研究报告 图表目录 图表 1液晶显示面板的产能面积市占率走势图 .......................................................................................................................... 4 图表 2中电熊猫生产线介绍 .......................................................................................................................................................... 4 图表 3韩厂大尺寸LCD面板退出情况 .......................................................................................................................................... 5 图表 4中大尺寸LCD显示面板价格走势图（美元） .................................................................................................................. 5 图表 5功率分立器件的产品演进 .................................................................................................................................................. 6 图表 6新洁能主要财务指标 .......................................................................................................................................................... 6 图表 7新洁能各类产品及其适用领域 .......................................................................................................................................... 7 图表 8本周板块指数行情统计 ...................................................................................................................................................... 8 图表 9本周各行业涨跌幅统计 ...................................................................................................................................................... 8 图表 10本周电子行业各板块涨跌幅 ............................................................................................................................................ 9 图表 11本周电子行业个股涨跌幅前十 ........
