电子设备、仪器和元件行业周报：中报验证行业高景气，持续推荐PCB和功率半导体板块

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 信息技术 技术硬件与设备 中报验证行业高景气，持续推荐PCB和功率半导体板块 [Table_Summary] 报告摘要 市场回顾：电子指数下跌明显，聚灿光电为本周领涨股。电子（申万）下跌4.62%，跌幅大于上证综指（-4.52%）、沪深300（-5.15%）、中小板指（-5.30%）、创业板指数（-5.12%）。聚灿光电(16.0%)、硕贝德（13.8%）、为本周领涨股，麦捷科技(-18.9%)、宏达电子(-13.3%)领跌电子股。 行业估值：电子指数估值均处于历史低位，下跌空间有限。上证指数和电子指数估值均处于历史低位。本周上证综指市盈率（TTM）为12.11x，与历史低点8.91x较为接近；申万电子指数的市盈率（TTM）为30.07x，接近22.4x的历史低点。分板块看，半导体、其他电子II、元件II、光学光电子、电子制造II板块估值分别为57.95x、30.66x、36.63x、23.35x、30.42x。 重要数据跟踪：PCB、半导体行业景气度较高。北美PCB 6月BB值为1.05，继续回落。6月，全球半导体销售额393.1亿美元，同比增长20%，连续15个月增速保持在20%以上；6月北美半导体设备制造商出货额24.86亿美元，同比增长8%。 公司公告：进入中报业绩公布期。上周欧菲科技、奥拓电子、捷捷微电、法拉电子等公司发布2018中报， A股上市公司迎来中报业绩公布期。 行业动态。iPhone引爆VCSEL市场，2023出货量将达33亿颗；三星雄霸上半年印度高端手机市场 一加第二。 投资建议：中报验证行业高景气，持续推荐业绩确定性高的PCB和功率半导体板块，相关个股包括胜宏科技、崇达技术、景旺电子、东山精密、扬杰科技和华微电子；另外推荐三环集团与木林森。 风险提示：下游需求不达预期、贸易战升级、行业内竞争加剧、公司业绩低于预期。 重点推荐公司盈利预测 公司简称 股价 EPS PE 2017 2018E 2019E 2020E 2017 2018E 2019E 2020E 胜宏科技 13.87 0.66 0.62 0.92 1.37 21.02 22.37 15.08 10.12 木林森 15.40 1.27 0.80 1.11 1.43 12.13 19.25 13.87 10.77 三环集团 23.34 0.63 0.87 1.14 1.44 37.05 26.83 20.47 16.21 景旺电子 53.51 1.62 2.00 2.74 3.4 33.03 26.76 19.53 15.74 崇达技术 16.80 1.08 0.75 0.98 1.32 15.52 22.40 17.14 12.73 资料来源：wind，太平洋证券整理  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《太平洋证券-电子行业-东山精密（002384） ：利润率全线提升，减法效应打造全品类大格局 《太平洋证券-韦尔股半年报点评：分销业务爆发、设计业务稳健，上半年增速亮眼20180731》 《太平洋证券-电子行业-海外面板公司业绩追踪：三季度行业有望回暖-20180730》 [Table_Author] 证券分析师：刘翔 电话：021-61375790 E-MAIL：liuxiang@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517060001 (16%)(8%)(1%)7%15%22%17/8/717/10/717/12/718/2/718/4/718/6/7电子设备、仪器和元件 沪深300 [Table_Message] 2018-08-19 行业周报 看好/维持 电子设备、仪器和元件 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 中报验证行业高景气，持续推荐PCB和功率半导体板块 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、本周市场回顾 ............................................... 4 （一）A股市场回顾 ............................................... 4 （二）海外市场回顾 .............................................. 5 二、电子行业估值状况 ............................................ 7 三、电子行业重要数据 ............................................ 8 （一）PCB ....................................................... 8 （二）LED ...................................................... 10 （三）半导体 ................................................... 10 （四）消费电子 ................................................. 11 （五）面板 ..................................................... 12 四、本周重要公司公告 ........................................... 13 五、本周行业动态 .............................................. 17 （一）PCB、汽车电子 ............................................ 17 （二）LED、半导体 ............................... 错误!未定义书签。 （三）消费电子 .................................. 错误!未定义书签。 （四）被动元器件、面板、安防 .................... 错误!未定义书签。 六、投资建议与风险提示 ......................................... 20 行业周报 P3 中报验证行业高景气，持续推荐PCB和功率半导体板块 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图1：上证指数、电子行业最近四年走势 .................................... 4 图2：本周A股电子涨幅前五 .............................................. 4 图3：本周A股电子跌幅前五 .............................................. 4 图4：费城半导体指数历史走势 ............................................ 5 图5：美股本周涨幅前五.................................................. 6 图6：美股本周跌幅前五.................................................. 6 图7：台股本周涨幅前五.................................................. 6 图8：台股本周跌幅前五.................................................. 6 图9：港股本周涨幅前五.................................................. 6 图10：港股本周跌幅前五 ................................................ 6 图11：日股本周涨幅前五 ................................................ 7 图12：日股本周跌幅前五 ................................................ 7 图13：上证指数、电子行业历史估值情况 ................................... 7 图14：电子行业各细分板块估值情况 ....................................... 8 图15：北美PCB BB值 .................................................... 9 图16：环氧树脂价格跟踪 ................................................ 9 图17：玻璃纤维及其制品进口单价 ......................................... 9 图18：精炼铜箔出口情况 ................................................ 9 图19：LED灯泡（取代40W白炽灯）全球价格走势 .......................... 10 图20：LED灯泡（取代60W白炽灯）全球价格走势 .......................... 10 图21：千流明中国每月价格走势.......................................... 10 图22：台股LED营收 ................................................... 10 图23：全球半导体销售额，十亿美元 ...................................... 11 图24：北美半导体设备制造商出货额，百万美元 ............................ 11 图25：DRAM和NAND FLASH价格 ........................................... 11 图26：半导体销售均价，美元............................................ 11 图27：IPHONE出货量，百万台 ............................................ 11 图28：全球智能手机出货量，百万台 ...................................... 11 图29：32寸电视面板价格走势 ........................................... 12 图30：40寸电视面板价格走势 ........................................... 12 图31：49寸电视面板价格走势 ........................................... 12 图32：55寸电视面板价格走势 ........................................... 12 图33：国内LCD TV销量，万台 ........................................... 13 图34：彩电出口,万台 ..........