电气设备与新能源行业2018 年第21 周：电力辅助服务市场建设加速储能产业有望获得突破口

证券研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 电气设备与新能源行业周报 2018年第21周（5.21-5.25）: 电力辅助服务市场建设加速 储能产业有望获得突破口 摘要 上周，2018年5月第4个交易周2018年5月21日到5月25日，市场消息方面，中美贸易战刚随着刘鹤访美暂时稳定下来，市场又转向对信用违约的风险的担忧，总之整体市场避险情绪浓厚，一周内沪指下挫52点，最终收3141.30点。各个板块中有医药生物和商业贸易领涨，28个板块大多下跌。上证综指下跌1.63%，电气板块下跌1.96%，涨跌幅处于一级行业中下游，表现很差，跑输大盘0.33个百分点。子行业中上涨幅度较大的是综合电力设备商和线缆部件及其他，下跌幅度较大的是计量仪表和风电设备。 在电力行业方面，有1个消息值得我们重点关注：电力辅助服务市场建设加速。首先，我们应了解目前电力辅助服务市场的状态。辅助服务市场建设是电力市场化改革的重要组成部分，是指并网发电机组、可调节负荷或电储能装置，按照电网调峰需求，平滑、稳定调整机组出力或改变机组运行状态或调节负荷所提供的服务。其次，电力辅助服务市场的功用，我们认为，目前来说就两点。其一，电力服务的补偿机制对跨省区电量市场化的交易有促进作用。2014年，国家能源局印发《关于积极推进跨省跨区电力辅助服务补偿机制建设工作的通知》，将跨省跨区交易电量纳入电力辅助服务补偿机制范畴。其二，电力服务市场化建设，对新能源的消纳，以及储能产业的发展都具有重要意义。储能电站的一大作用就是电网调节，而电力辅助服务市场恰恰提供了这一制度基础与市场空间，对储能未来参与电网的大规模商用，具有重大意义。未来，电力辅助服务市场加速建设有可能成为储能扩大应用发展的突破口，而投资者还是要适时关注那些有电力服务市场试点建设背景，以及储能产业相关企业平台。 在新能源领域，有一个消息值得我们关注：新增风电项目将全部通过竞争方式 配置和确定上网电价。国家能源局《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》提出，尚未印发2018年度风电建设方案的省（自治区、直辖市）新增集中式陆上风电项目和未确定投资主体的海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价。随着新增风电上网电价通过竞争方式确定，风电领域可能会面临更进一步的分化集中，以及优胜劣汰，因此投资者还是要继续关注那些有自主技术实力，以及具有一定市场占有率的龙头风电企业。  风险提示：未来电力市场改革政策不如预期 开源证券 证券研究报告 行业研究报告 上市公司 电气设备与新能源行业 2018.05.28 投资评级：中性 开源证券研究所 分析师：张月彗 SAC 执业证书编号： S0790514100001 Email: zhangyuehui@kysec.cn 联系电话：029-88447618 研究助理： 任英杰 联系电话： 029-88447618 Email：renyingjie@kysec.cn 开源证券股份有限公司 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 http://www.kysec.cn 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 目录 1市场回顾 ...................................................................................................................... 2 2行业新闻&公司动态 ..................................................................................................... 4 3分析与判断 .................................................................................................................. 7 图表目录 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） ....................................................................................... 2 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） ................................................................................................. 2 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） ............................................................................. 3 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 1市场回顾 1.1电气设备一周行情回顾 2018年5月第4个交易周2018年5月21日到5月25日，市场消息方面，中美贸易战刚随着刘鹤访美暂时稳定下来，市场又转向对信用违约的风险的担忧，总之整体市场避险情绪浓厚，一周内沪指下挫52点，最终收3141.30点。各个板块中有医药生物和商业贸易领涨，28个板块大多下跌。期间，上证综指下跌1.63%，电气板块下跌1.96%，在28个申万一级子行业中排名第18，涨跌幅处于一级行业中下游，表现很差，跑输大盘0.33个百分点。同期沪深300指数下跌2.22%，创业板指下跌1.75%，收1804.55点。申万三级子行业中上涨幅度较大的是综合电力设备商和线缆部件及其他，下跌幅度较大的是计量仪表和风电设备。 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） 资料来源：wind，开源证券研究所 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 13 资料来源：wind，开源证券研究所 1.2个股表现 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） 股票代码 股票简称 一周涨幅前十 股票代码 股票简称 一周跌幅前十 603577.SH 汇金通 12.1839 002622.SZ 融钰集团 -11.0448 002212.SZ 南洋股份 9.7169 002531.SZ 天顺风能 -10.2236 603829.SH 洛凯股份 8.0460 603988.SH 中电电机 -9.2031 002506.SZ 协鑫集成 6.8323 002176.SZ 江特电机 -8.3488 603606.SH 东方电缆 6.0172 002121.SZ 科陆电子 -7.9220 002879.SZ 长缆科技 5.5452 000806.SZ 银河生物 -7.9104 002882.SZ 金龙羽 5.0452 300484.SZ 蓝海华腾 -7.2892 002184.SZ 海得控制 5.0241 300222.SZ 科大智能 -7.1173 603507.SH 振江股份 4.9983 002202.SZ 金风科技 -6.9660 300140.SZ 中环装备 4.8908 300274.SZ 阳光电源 -6.8802 资料来源：wind，开源证券研究所 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 13 2行业新闻&公司动态 2.1行业新闻 （1）中国储能产业迎来爆发期 预计2025年市场规模超千亿 21世纪经济报道5月22日消息，在5月19日举办的“第八届中国国际储能大会”上，中国化学与物理电源行业协会储能应用分会秘书长刘勇对21世纪经济报道记者表示，今年有望成为中国储能产业爆发的“元年”，预计到2025年市场规模将超过1000亿。根据国家能源局发布的《2018年能源工作指导意见》中指出，今年非化石能源发电装机将达到7.4亿千瓦左右，发电量达到2万亿千瓦时左右，非化石能源消费比重提高到14.3%左右。要加快先进储能技术示范项目建设，推动先进储能技术应用，建立健全辅助服务补偿（市场）机制，切实提高电力系统调峰和消纳清洁能源的能力。 （2）煤价淡季大涨将遭调控 四大发电集团严禁采购高价市场煤 近期，华能集团、大唐集团、华电集团、国家电投集团等对内提出明确要求，严禁所属企业采购高价市场煤;严禁在动力煤期货市场炒作套利。目前港口煤价已经涨到一个较为合适的位置，贸易商出货获利以及在长协保价护航下，港口煤价存回落预期，但考虑到未来夏季用电发力，动力煤市场旺季效应明显，跌幅或将有限。 （3）电力辅助服务市场建设加速 经济参考报5月23日消息，当前，电力辅助服务试点范围不断扩大，公平透明、竞争有序的市场化辅助服务共享和分担机制正在形成，储能设备、需求侧资源、第三方被鼓励参与提供电力辅助服务，给新能源消纳、电力市场交易、新兴产业发展带来利好。一些专家还认为，我国电力辅助服务市场还在逐步探索中，定价、交易机制还不完善，很多企业存在观望情绪，必须坚持市场化改革，总结完善相关规范，进一步促进电力资源优化配置。截至目前，国家已批复东北、福建、山东、山西、新疆、宁夏、广东、甘肃等地开展辅助服务市场建设试点工作，东北辅助服务市场已正式运行两年多时间，山东、福建等市场也已进入试运行工作，甘肃在今年4月1日正式开市。 （4）中国自主三代核电技术“华龙一号”23日吊装穹顶 证券时报网05月23日讯 据央视新闻报道，采用我国自主三代核电技术“华龙一号”的广西防城港核电3号机组，同时也是“华龙一号”在英国的参考电站将在今天清晨开始核岛封顶，也就是穹顶吊装工作，这也意味着这座肩负着我国核电技术迈向发达国家重任的核电机组，即将转入设备安装阶段。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 13 （5）新增风电项目将全部通过竞争方式 配置和确定上网电价 国家能源局近日下发《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》提出，尚未印发2018年度风电建设方案的省（自治区、直辖市）新增集中式陆上风电项目和未确定投资主体的海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价。《通知》要求，预警为红色和橙色的地区应严格执行《国家能源局关于发布2018年度风电投资监测预警结果的通知》（国能发新能„2018‟23号）的有关要求，同时不得在“十三五”规划中期评估的过程中调增规划规模。预警为绿色的地区如需调整规划目标，可在落实风电项目配套电网建设并保障消纳的前提下，结合“十三五”规划中期评估，向国家能源局申请规划调整后组织实施。《通知》明确，新列入年度建设方案的风电项目，必须以电网企业承诺投资建设电力送出工程并确保达到最低保障收购年利用小时数（或弃风率不超过5%，以下同）为前提条件，在项目所在地市（县）级区域内具备就地消纳条件的优先纳入年度建设方案。通过跨省跨区输电通道外送消纳的风电基地项目，应在送受端省级政府间送受电协议及电网企业中长期购电合同中落实项目输电及消纳方案并约定价格调整机制，原则上受端省（自治区、直辖市）电网企业应出具接纳通道输送风电容量和电量的承诺。在推行竞争方式配置风电项目方面，已印发2018年度风电建设方案的省（自治区、直辖市）和已经确定投资主体的海上风电项目2018年可继续推进原方案。从2019年起，各省（自治区、直辖市）新增核准的集中式陆上风电项目和海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价。 (6) 能源局预警煤电过剩风险 21个地区将暂缓新建煤电项目 每日经济新闻5月25日消息，5月24日，国家能源局发布《关于2021年煤电规划建设风险预警