电气设备与新能源行业周报2018年第3周：国资委推进央企2018混改 核电建设有望年内提速

证券研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 电气设备与新能源行业周报 2018年第3周（1.15-1.19）: 国资委推进央企2018混改 核电建设有望年内提速 摘要 上周，2018年1月第3个交易周2018年1月15日到1月19日，市场延续上攻趋势，展现春季行情，最终向上收3487.86点。各个板块中有银行和非银金融，以及房地产领涨，28个板块分化严重。上证综指上涨1.72%，电气板块下跌2.48%，涨跌幅处于一级行业下游，表现极差，跑输大盘4.20个百分点。子行业中下跌幅度较小的是线缆部件及其他和计量仪表，下跌幅度较大的是储能设备和电机等。 在电力行业方面，有2个消息值得我们重点关注：1，国资委将推进煤炭电力等五大领域央企重组。在1月15日，一年一度的中央企业、地方国资委负责人会议在北京召开。国务院国资委在总结工作、分析形势的基础上，研究部署了2018年的重点任务。简单来说，“2018年要继续推进央企的重组整合，并在重点领域推进混改”。在重点领域，目前主要还是说的是在装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域，要加大推进央企战略性重组，并推动重点领域混改试点，混改应该说是贯穿我国十三五的长期国家战略，特别是2017到2018一定是深入改革的最关键时机，后续投资者还是要特别关注这些5大重点领域，特别是有关电力行业的有改革预期的，横向重组，以及纵向产业链上下游结合的相关企业。2，核电建设领域动作频频，未来三年装机量有望提升。核电建设方面，最近2018年初，核电领域出现了很多积极信号。 据《电力发展“十三五”规划》截至2017年底，我国在运核电机组装机容量3688万千瓦，在建核电机组装机容量2155万千瓦。据此估算，尚有3000万千瓦左右装机缺口，未来三年预计每年开工6台至10台。在之前两年核电的审批开工相对较慢，那么未来3年核电的有望放开审批，并提速建设。后续投资者特别在这3年内，要长期关注核电领域的龙头企业，以及那些有自有领先技术的核电产业链配套企业。 在新能源领域，有一个消息值得我们关注：国际储能与创新联盟在辽宁大连宣布成立。在储能领域，近年来，我国一直在努力推进，只是大规模的商用还需进一步的推广和应用。后续投资者可长期关注那些提前布局储能领域的相关企业。  风险提示：未来电力市场改革政策不如预期 开源证券 证券研究报告 行业研究报告 上市公司 电气设备与新能源行业 2018.01.22 投资评级：中性 开源证券研究所 分析师：张月彗 SAC 执业证书编号： S0790514100001 Email: zhangyuehui@kysec.cn 联系电话：029-88447618 研究助理： 任英杰 联系电话： 029-88447618 Email：renyingjie@kysec.cn 开源证券股份有限公司 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 http://www.kysec.cn 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 目录 1市场回顾 ...................................................................................................................... 2 2行业新闻&公司动态 ..................................................................................................... 4 3分析与判断 .................................................................................................................. 7 图表目录 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） ....................................................................................... 2 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） ................................................................................................. 3 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） ............................................................................. 3 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 1市场回顾 1.1电气设备一周行情回顾 2018年1月第3个交易周2018年1月15日到1月19日，市场延续上攻趋势，展现春季行情，最终向上收3487.86点。各个板块中有银行和非银金融，以及房地产领涨，28个板块分化严重。期间，上证综指上涨1.72%，电气板块下跌2.48%，在28个申万一级子行业中排名第21，涨跌幅处于一级行业下游，表现极差，跑输大盘4.20个百分点。同期沪深300指数上涨1.43%，创业板指下跌3.22%，收1728.14点。申万三级子行业中下跌幅度较小的是线缆部件及其他和计量仪表，下跌幅度较大的是储能设备和电机等。 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） 资料来源：wind，开源证券研究所 -6.0000-4.0000-2.00000.00002.00004.00006.00008.0000银行(申万) 非银金融(申万) 房地产(申万) 建筑装饰(申万) 休闲服务(申万) 钢铁(申万) 建筑材料(申万) 商业贸易(申万) 纺织服装(申万) 交通运输(申万) 轻工制造(申万) 采掘(申万) 化工(申万) 通信(申万) 农林牧渔(申万) 医药生物(申万) 综合(申万) 机械设备(申万) 公用事业(申万) 传媒(申万) 电气设备(申万) 汽车(申万) 国防军工(申万) 食品饮料(申万) 家用电器(申万) 电子(申万) 有色金属(申万) 计算机(申万) 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 13 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） 资料来源：wind，开源证券研究所 1.2个股表现 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） 股票代码 股票简称 一周涨幅前十 股票代码 股票简称 一周跌幅前十 300466.SZ 赛摩电气 19.0933 000585.SZ 东北电气 -20.9125 600202.SH 哈空调 18.3673 002610.SZ 爱康科技 -16.3333 300018.SZ 中元股份 9.6215 300040.SZ 九洲电气 -15.8281 603488.SH 展鹏科技 6.1169 002176.SZ 江特电机 -12.8361 300316.SZ 晶盛机电 4.5311 300068.SZ 南都电源 -11.7055 603577.SH 汇金通 4.2215 600525.SH 长园集团 -10.1051 002879.SZ 长缆科技 4.0535 000806.SZ 银河生物 -9.3866 300477.SZ 合纵科技 3.9817 002074.SZ 国轩高科 -8.3333 002882.SZ 金龙羽 3.2562 002028.SZ 思源电气 -7.8780 300667.SZ 必创科技 3.1617 300129.SZ 泰胜风能 -7.4230 资料来源：wind，开源证券研究所 -6.0000-5.0000-4.0000-3.0000-2.0000-1.00000.0000 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 13 2行业新闻&公司动态 2.1行业新闻 （1）中国电力市场交易报告 相较于2016年，2017年全国新增售电公司速度是2016年售电公司总数的7倍。截至1月10日，北京电力交易中心、辽宁电力交易中心、宁夏电力交易中心、河南电力交易中心、黑龙江电力交易中心等10家电力交易中心纷纷公示了新增的售电公司，共计128家，其中北京电力交易中心数量最多，为53家。从数量来看，今年年初新增的售电公司数量就占到了2016年全年新增数量的27.3%，2017年全年新增数量的3.9%。 （2）核工业两大集团携手成立中核华创稀有材料有限公司 近日，中国核建集团与中核集团在京签署合作协议，共同成立中核华创稀有材料有限公司，中核华创成立后，将以资金、资产、特许经营等为纽带，借助中国铀业铀矿开采独家经营权资质、原子能公司放射性金属进出口资质和中核投资的环保优势，将公司打造成国内共伴生放射性矿产资源综合利用的领军企业。 （3）湖北省能源局印发《湖北电力市场建设实施意见》、《湖北省售电侧改革实施意见》、《湖北省售电公司准入与退出实施细则》 日前，湖北省能源局印发了《湖北电力市场建设实施意见》、《湖北省售电侧改革实施意见》、《湖北省售电公司准入与退出实施细则》，其中提到，售电公司必须在工商部门登记注册，具有独立法人资格，经营范围应包括“售电”或“电力销售”等内容;实施资产总额与售电规模同比联动制度，售电公司资产总额为2千万元人民币的，可从事年售电规模不超过6亿千瓦时的售电业务;资产总额2亿元的，可从事售电规模不超过60亿千瓦时的售电业务;资产总额在2千万元~2亿元的，在6亿千瓦时至60亿千瓦时之间按比例确定售电规模;资产总额在2亿元以上的，不限制售电规模;准入的电力用户在选择进入市场后，需全电量参与市场交易，不再按政府定价购电。进入市场后，至少在一年内不允许退出。大用户可以直接与发电企业交易，一般用户只能自主选择售电公司代理交易。 （4）北京电力交易中心建立较为规范的省间中长期交易机制 日前，北京电力交易中心市场管理委员会2018年第一次全体会议在京召开，审议并全票表决通过了《北京电力交易中心省间电力中长期交易实施细则(暂行)》，会议提出，北京电力交易中心要抓好电力市场交易机制建设，千方百计促进清洁能源消纳，探索促进清洁能源消纳的市场化路径;进一步 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 13 加强市场管理委员会建设，加强各委员代表之间的沟通交流，发挥好新成立的专业工作组作用，及时提出好的建议。 （5）重庆最大混合所有制配售电企业落户两江新区 日前，国网重庆市电力公司与重庆两江长兴电力有限公司签署合作协议，双方各占股50%，在两江新区工业开发区共同组建新型配售电企业。该配售电企业实施市场化运营管理，主要负责两江新区工业开发区增量配电业务区域内110千伏及以下增量配电网的建设、运营，同时还包括本地的市场化售电等业务范围。 （6）多地组织第三批增量配电改革试点申报 电改入推进关键年 去年全年降低用户电费支出超过700亿元；市场交易电量1.2万亿千瓦时，同比增长49.6%，占售电量的31.2%；增量配电改革试点全面铺开，混合所有制公司启动运作。这是近日国家电网公司新闻发布会上公布的2017年电力体制改革成绩单。2018年是电改向纵深推进的关键年，改革红利有望进一步释放。据《经济参考报》记者了解，近日多地正在组织开展第三批增量配电改革试点项目申报工作，按要求今年要实现全国地级以上城市全覆盖。同时，跨省跨区电网输电价格的核定工作也已启动。国家电网公司专职新闻发言人王延芳透露，2018年将实现输配电价改革对公司各层级电