根据研报,市场已经进入第三阶段,由于流动性紧缩预期影响,无风险利率上行,资金预期收益率还在高位,此时市场主要靠风险偏好对冲流动性收缩。建议投资者降低投资组合估值水平,提高整体赔率,重点关注投资组合的赔率。配置思路是继续持仓强势板块的龙头,而非直接调仓。如果强势板块不能继续突破,此时又没有新的热点出现,市场可能要下一个台阶。
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