外卖及会员占比持续提升，门店逆势扩张高速成长

百胜中国在2020年实现了稳定的增长，尽管受到疫情的影响，但公司通过数字化和外卖业务的提升，使得餐厅利润率显著改善。同时，公司门店扩张速度也保持在高位，预计2021年新开店数量将达到1000家。此外，公司会员贡献的销售额占比和外卖销售额占比持续提升，数字化订单占比也达到80%。预计公司2021年归母净利润将达到57.3亿元，合理市值为2005.5亿元，对应PE为35倍。维持“买入”评级。