跟踪报告：加码食品终端，注入增长新动力

华熙生物（688363.SH）是一家透明质酸原料和终端产品一体化的龙头公司，其业绩符合预期，食品终端业务有望成为公司新的增长动力。公司食品业务正处于发展初期，但长期发展前景良好，预计未来几年将贡献大量收入。公司预计20-22年归母净利润分别为6.68/8.88/11.18亿元，对应最新PE分别为150/112/89倍，维持“买入”评级。