中芯国际重新聚焦成熟制程,对未来发展喜忧参半。2020年四季度业绩和2021年一季度前景好于预期,但由于全年指引显示2021下半年可能有挑战,公司全年指引显示2021下半年或有挑战。公司资本支出计划更趋审慎,重新聚焦成熟制程,短期减轻公司成本负担,但未来潜力亦可能受到限制。维持中性评级,出口限制仍为主要障碍。
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