有色行业周报：美联储4月难加息，金价反弹延续

请务必阅读正文之后的免责声明部分 有色行业：周报（2016.04.11-2016.04.17） 2016年04月18日 中性 本周市场回顾 本周中信有色指数涨幅5.13%，跑赢沪深300指数的2.71%。 有色子板块中，贵金属涨幅2.66%，工业金属涨幅6.50%，稀有金属涨幅5.04%。 有色板块本周涨幅前五位的股票为：广晟有色、中孚实业、精艺股份、盛和资源、银泰资源；本周跌幅前五位的股票为：赣锋锂业、炼石有色、*ST五稀、天齐锂业、荣华实业。 本周有色行业及公司动态 中钢未来五年将从力拓进口约7000万吨铁矿石 大宗商品再度降温的可能性较大 中国3月份出口稀土4343吨 出口金额20516万元 库存莫名激增 “铜博士”受制于国际市场 北方稀土：2015年报发布 华泽钴镍：2015业绩快报下调净利润，2016一季度预报发布 株冶集团：2015年报发布 主要产品价格变化 本周基本金属价格出现小幅反弹，今年以来总体处在企稳状态。 投资策略 由于中国一季度宏观数据亮眼，市场对基建投资拉动经济预期再起，有色、钢铁等行业再受追捧。但是，我们仍然对传统行业持保守态度，我们认为当前政府经济政策是保稳定前提下的调结构，经济数据企稳为调结构争取了时间，后续政策仍将向新兴产业倾斜，有色金属价格恐将在低位盘底。我们建议投资策略“新”比“旧”好，谨慎为上。 风险提示 1，宏观经济波动风险； 2，美元指数波动风险； 3，有色金属价格下跌风险。 行业研究 市场表现 截至2016.04.15 分析师：丁思德 执业证书号：S1490515070002 电话：010- 85556179 邮箱：dingside@hrsec.com.cn 联系人：章飞虹 电话：010- 85556201 邮箱：zhangfeihong@hrsec.com.cn 美联储4月难加息，金价反弹延续 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 有色行业 2 请务必阅读正文之后的免责声明部分 目 录 一、 本周市场回顾 ...................................................................................................................................................................... 4 二、 行业动态及公司跟踪 .......................................................................................................................................................... 4 1. 行业动态 .......................................................................................................................................................................... 4 （1） 中钢未来五年将从力拓进口约7000万吨铁矿石 .................................................................................................. 4 （2） 大宗商品再度降温的可能性较大 ............................................................................................................................ 6 （3） 中国3月份出口稀土4343吨 出口金额20516万元 ............................................................................................ 7 （4） 库存莫名激增 “铜博士”受制于国际市场 .......................................................................................................... 8 2. 公司动态 .......................................................................................................................................................................... 9 （1） 北方稀土：2015年报发布 ....................................................................................................................................... 9 （2） 华泽钴镍：2015业绩快报下调净利润，2016一季度预报发布 ........................................................................ 10 （3） 株冶集团：2015年报发布 ..................................................................................................................................... 10 三、 主要产品价格走势 ............................................................................................................................................................ 10 四、 投资策略 ............................................................................................................................................................................ 15 五、 风险提示 ............................................................................................................................................................................ 15 华融证券HUARONG SECURITIES 有色行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表 1： 本周涨跌幅前五股票 .................................................................................................................................................. 4 图表 2： LME铜期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 3： LME铝期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 4： LME铅期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 5： LME锌期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 6： LME镍期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 7： LME锡期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 8： 沪铜期货价格走势（元/吨） ................................................................................................................................... 12 图表 9： 沪铝期货价格走势（元/吨） ................................................................................................................................... 12 图表 10： 沪铅期货价格走势（元/吨） ................................................................................................................................. 12 图表 11： 沪锌期货价格走势（元/吨） ................................................................................................................................. 12 图表 12： 沪镍期货价格走势（元/吨） ................................................................................................................................. 12 图表 13： 沪锡期货价格走势（元/吨） .......................