有色行业：周报：美联储4月难加息，金价反弹延续

请务必阅读正文之后的免责声明部分 有色行业：周报（2016.04.04-2016.04.10） 2016年04月11日 中性 本周市场回顾 本周中信有色指数涨幅-1.19%，与沪深300指数的-1.12%基本持平。 有色子板块中，贵金属涨幅3.26%，工业金属涨幅-2.41%，稀有金属涨幅-2.36%，略有分化。 有色板块本周涨幅前五位的股票为：宜安科技、楚江新材、西部资源、赣锋锂业、山东黄金；本周跌幅前五位的股票为：广晟有色、锡业股份、厦门钨业、盛和资源、盛达矿业。 本周有色行业及公司动态 铝行业国际化合作化解多余产能的探索和思考 欧亚计划建立黄金和铝业超国家联合会 基本金属利润萎缩主营下降 稀有金属行业几乎全面亏损 黄金矿企大规模减产现象难出现 中国铝业：余德辉先生出任董事长 赣锋锂业：2015年报发布 章源钨业：2015年报发布 主要产品价格变化 本周基本金属价格延续小幅下跌，贵金属价格出现反弹。 投资策略 有色行业公司年报已陆续发布，超预期的很少，基本金属产业链企业均受到严峻考验，小金属中也只有锂一枝独秀，稀土、钨等金属虽然经过2015年一年的行业整顿，但仍未出现业绩拐点。本轮反弹中有色板块基本保持领涨状态，但缺乏基本面支撑，我们认为这意味着在大盘的下一次调整中，有色板块回调幅度将较大，建议投资者谨慎持仓。 风险提示 1，宏观经济波动风险； 2，美元指数波动风险； 3，有色金属价格下跌风险。 行业研究 市场表现 截至2016.04.10 分析师：丁思德 执业证书号：S1490515070002 电话：010- 85556179 邮箱：dingside@hrsec.com.cn 联系人：章飞虹 电话：010- 85556201 邮箱：zhangfeihong@hrsec.com.cn 美联储4月难加息，金价反弹延续 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 有色行业 2 请务必阅读正文之后的免责声明部分 目 录 一、 本周市场回顾 ...................................................................................................................................................................... 4 二、 行业动态及公司跟踪 .......................................................................................................................................................... 4 1. 行业动态 .......................................................................................................................................................................... 4 （1） 铝行业国际化合作化解多余产能的探索和思考 .................................................................................................... 4 （2） 欧亚计划建立黄金和铝业超国家联合会 ................................................................................................................ 6 （3） 基本金属利润萎缩主营下降 稀有金属行业几乎全面亏损 .................................................................................. 6 （4） 黄金矿企大规模减产现象难出现 ............................................................................................................................ 8 2. 公司动态 ........................................................................................................................................................................ 10 （1） 中国铝业：余德辉先生出任董事长 ...................................................................................................................... 10 （2） 赣锋锂业：2015年报发布 ..................................................................................................................................... 10 （3） 章源钨业：2015年报发布 ..................................................................................................................................... 10 三、 主要产品价格走势 ............................................................................................................................................................ 10 四、 投资策略 ............................................................................................................................................................................ 15 五、 风险提示： ........................................................................................................................................................................ 15 华融证券HUARONG SECURITIES 有色行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表 1： 本周涨跌幅前五股票 .................................................................................................................................................. 4 图表 2： LME铜期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 3： LME铝期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 4： LME铅期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 5： LME锌期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 6： LME镍期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 7： LME锡期货价格走势（美元/吨） ......................................................................................................................... 11 图表 8： 沪铜期货价格走势（元/吨） ................................................................................................................................... 12 图表 9： 沪铝期货价格走势（元/吨） ................................................................................................................................... 12 图表 10： 沪铅期货价格走势（元/吨） ................................................................................................................................. 12 图表 11： 沪锌期货价格走势（元/吨） ................................................................................................................................. 12 图表 12： 沪镍期货价格走势（元/吨） ................................................................................................................................. 12 图表 13： 沪锡期货价格走势（元/吨） ..............