2020年度业绩预增点评：竞争优势不断凸显，攻坚克难再上新台阶

欧派家居发布业绩预增公告，预计2020年归属净利润、扣非归属净利润分别同增10~20%，营业收入同增5~15%。公司通过推进信息化、精益生产及职能体系改革等多种措施降本增效，为业绩增长奠定了良好基础。积极应对外部冲击，强大的执行力之下帮扶措施卓见成效。全渠道营销提效降本，整装及工程稳步推进。风险提示：原材料价格波动的风险，房地产波动的风险。公司竞争优势不断凸显，2020年度收入和业绩预增区间符合预期，多品类多渠道布局的先发优势有望进一步释放。维持2020~2022年EPS预测为3.47/4.18/4.80元，维持目标价168.8元，对应2021年约40倍PE，维持增持评级。