汇富快讯：香港及中国市场日报

滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2021年1月5日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數27,472 0.9%0.9%中資企業指數10,722 -0.1%-0.1%红筹指數3,792 -0.2%-0.2%滬深300指數5,267 1.1%1.1%上海A股3,672 0.9%1.5%上海B股247 1.5%1.5%深圳A股2,497 2.5%2.5%深圳B股1,108 2.0%2.0%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指30,223 -1.3%-1.3%標普5003,700 -1.5%-1.5%美國納斯達克指數12,698 -1.5%-1.5%日經平均指數27,176 -0.3%-1.0% 英國富時指數6,571 1.7%1.7% 法國證商公會指數5,588 0.7%0.7% 德國法蘭克福指數13,726 0.1%0.1%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)1,942 2.3%2.1%鋼價(美元/盎司)1,321 1.5%2.3%銀價(美元/盎司)27 3.2%2.8%原油(美元/桶)47 -47.0%-2.2%銅價(美元/盎司)7,860 0.2%1.2%鋁價(美元/盎司)2,031 1.6%2.6%鉑價(美元/盎司)1,073 0.2%-0.3%鋅價(美元/盎司)2,792 0.3%1.5%小麥(美分/蒲式耳)642 0.2%0.2%玉米(美分/蒲式耳)483 1.9%-0.1%糖(美分/磅)N/AN/A0.0%黄豆 (美分/蒲式耳)1,313 1.0%0.2%PVC(美元/吨)N/AN/A0.0%CRB 指数167 0.4%3.0%BDI########VALUE!0.0%兌換率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.7540.816103.1300.8826.462港元0.1290.10513.30011.3660.834歐羅1.2259.499126.3200.9267.931日元0.0107.5180.7920.8550.063瑞郎1.1358.7980.926117.0207.334人民幣0.1551.2000.12615.9710.136市場情緒目前5日升跌 信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A 愛爾蘭83 -2.4% 意大利139 -0.6% 葡萄牙207 -0.0% 西班牙108 0.3% 波動率指數26 25.3%資料來源：彭博 最新研究報告 日期公司分析員12月31日建橋教育 (1525 HK)盧逸安12月15日訓修實業 (1962 HK)孫晉誠 12月11日中滙集團 (382 HK) 盧逸安12月9日丘鈦科技 (1478 HK)聶卓非11月30日合景悠活集團 (3913 HK)盧逸安11月20日特步國際 (1368 HK)孫晉誠 11月18日神州控股 (861 HK) 聶卓非11月16日寶勝國際 (3813 HK) 孫晉誠 10月28日中滙集團 (382 HK) 盧逸安10月27日中國軟件國際 (354 HK)聶卓非10月19日361度 (1361 HK)孫晉誠 10月19日特步國際 (1368 HK)孫晉誠 10月7日創夢天地 (1119 HK)聶卓非9月15日信義能源 (3868 HK)盧逸安9月4日訓修實業 (1962 HK)孫晉誠 9月2日微盟集團 (2013 HK)聶卓非9月1日北控城市資源 (3718 HK) 盧逸安8月31日特步國際 (1368 HK)孫晉誠 8月28日中國軟件國際 (354 HK)聶卓非8月26日信義能源 (3868 HK)盧逸安8月24日美東汽車 (1268 HK) 何瑞穎企業消息/報告簡評►手機遊戲行業更新2021年1月1日，由於兩家巨頭之間的合作糾紛，華為把騰訊的遊戲從其手機遊戲平台上下架。隨後，騰訊(700HK–HK$572.50)宣佈相關遊戲已在華為平台重新上架。我們認為遊戲開發商與渠道之間的利益衝突日漸增加，未來將促使遊戲開發商尋求更多樣化的渠道發行。點評：如我們在2020年11月23日的快訊中提及，大多數安卓的手機遊戲都是通過小米或硬核聯盟（華為，OPPO，vivo，聯想，合計安卓用戶的滲透率達66％以上，2019年月活約7億，參考連結）的應用商店/遊戲中心發行，這些國內的安卓渠道分成達遊戲流水的50%，而海外市場普遍分成30％（海外平台EpicGameStore僅收取12％的費用）。在「流量為主」的時代過去後，高分成模式似乎並不是可持續的道路，我們看到新興的第三方平台正在挑戰傳統的安卓渠道，並有可能顛覆現有的商業模式。此外，繞過傳統渠道後開發商可以直接取得遊戲玩家的數據，從而（1）優化用戶運營和用戶體驗來延長產品生命週期，以及（2）降低渠道對產品運營的干擾。新渠道的成功案例–優質開發商現具有更大的議價能力：2020年9月，兩個爆款遊戲–米哈遊的'原神'及莉莉絲的'萬國覺醒'宣佈不會上架安卓商店，僅在（1）官網及（2）第三方社區如TapTap提供下載。開發商認為他們的高質量作品無需向流量渠道支付50％的佣金。這兩款遊戲在推出後短時間內便進入iOS暢銷榜排名前十，為業界樹立了成功的先例。我們預計TapTap（心動(2400HK–HK$58.30)的子公司，目前擁有第二大月活的第三方平台，截至1H20為2480萬，同比增長52％），快手和抖音等新興平台可能是主要的受益者。今天的股價飆升可能只是重新估值的開始。(新華滙富研究)今日焦點:►手機遊戲行業更新 2021年1月5日滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明滙富股票覆蓋列表名稱代碼市值 (HK$'m)價格(HK$)昨日升跌評級目標價上升空間股息收益率過去表現最後更新日期( %)( HK$ )( %)历史1年期2年期2年期5 D%1個月(%)3個月(%)恆生指數HSI27,472.810.915.612.410.93.4%4.12.415.6國企指數HSCEI10,722.99(0.1)10.79.58.43.7%2.80.913.5滬深300指數SHSZ3005,267.721.120.215.713.82.2%4.54.014.8北控城市資源3718HK7,704 2.14(3.6)長倉2.9035.521.416.913.4N/A**1.4(10.8)16.909/01/20比亞迪電子285HK93,621 41.552.3中性17.60(57.6)22.313.915.30.6%7.811.410.708/23/19中國利郎1234HK6,442 5.381.7長倉5.32(1.1)7.77.86.29.1%5.51.126.608/27/19中國軟件國際354HK24,545 8.45(2.3)長倉6.45(23.7)21.820.016.30.3%8.25.853.610/27/20天倫燃氣1600HK7,206 7.18(3.9)長倉8.7021.27.86.86.04.2%7.29.822.102/26/20兌吧集團1753HK2,898 2.697.6長倉5.55106.3N/A**3.95.03.8%21.216.5(6.9)N/A中滙集團382HK9,369 9.203.1長倉11.0019.626.818.613.61.9%4.97.260.012/11/20訓修實業1962HK1,063 1.55(1.3)長倉1.7512.920.72.20.1212.9%(3.1)(3.1)(1.3)09/04/20金蝶國際268HK105,025 30.30(4.1)中性17.62(41.8)2,054.8N/A**476.40.0%9.222.246.408/20/20珩灣科技1523HK1,007 0.942.2長倉1.7080.911.19.38.11.3%3.31.110.608/06/20寶勝國際3813HK10,339 1.934.9長倉2.8045.120.221.77.81.4%13.50.5(2.0)11/16/20丘鈦科技1478HK15,919 13.583.3長倉14.003.118.717.815.31.1%13.526.962.112/09/20舜宇光學科技2382HK194,142 177.004.3長倉152.00(14.1)37.537.228.80.6%9.019.753.209/14/20信義能源3868HK38,821 5.463.8長倉4.00(26.7)36.334.630.83.1%5.627.627.009/15/20信義玻璃868HK90,465 22.403.5長倉10.08(55.0)24.118.715.13.3%7.225.143.008/12/19信義光能968 HK181,911 20.652.0長倉15.90(23.0)58.142.530.81.6%6.657.958.409/14/20特步國際1368HK9,731 3.84(0.8)長倉4.209.415.316.911.64.2%12.07.958.711/20/20微盟集團2013HK34,411 15.269.5長倉15.00(1.7)84.8N/A**144.5N/A**18.345.650.209/02/20361度 1361HK2,316 1.123.7中性1.152.75.34.84.48.4%16.717.912.010/19/20*新華滙富研究計算得出。** 沒有PER, 由於: （1）公司只是最近上市，或（2）沒有達成共識的盈利預測，或 ( 3) 淨虧損等。市盈率(倍)* 市場觀察 - 主要商品及貨幣 本季%本年%按年%本季%本年%按年%黄金 (美元 / 盎司)1946.602.72.725.4銅 (美元 / 噸)78611.21.228.2銀 (美元 / 盎司)27.363.63.650.8鎳 (美元 / 噸)174044.84.826.5白金 (美元 / 盎司)1066.00(0.9)(0.9)8.3錫 (美元 / 噸)210493.63.625.3本季%本年%按年%煤本季%本年%按年%原油 (美元 / 桶)47.62(1.9)(1.9)(24.5)中-焦煤 (人民幣 / 噸)24500.00.025.6天然氣2.581.71.721.2中-動力煤 (美元 / 噸)669(0.4)N/ A0.0 (美元 / 百萬英熱單位)澳-動力煤 (美元 / 噸)81.200.90.920.3本季%本年%按年%本季%本年%按年%美元指數89.87(0.1)(0.1)(7.2)人民幣6.4621.01.07.8本季%本年%按年%本季%本年%按年%歐元1.2250.30.39.7日元103.130.10.14.8英鎊1.357(0.7)(0.7)3.7韓圜1081.840.40.47.9資料來源：彭博40005000600070008000500010000150002000025000300001/ 204/ 207/ 2010/201/ 21錫鎳銅(右軸)1234562030405060