2020年冬季刊 精简版全球资管行业数字化转型战略蓝图与实践麦肯锡 中国银行业CEO季刊全球洞见 中国实践 1截至2020年 上 半 年 ，中 国 大 资 管 市 场 整 体AUM规模高达116万亿元人民币，已经成为仅次于美国的第二大资管市场，但是相较2013-2017年高达33%的年复合增长率，2017到2020上半年的资产管理规模不升反降。市场数据反映出2018年资管新规加速落地两年多以来市场发生的深刻结构化变革。在通道业务收缩、保本理财淡出市场、产品净值化转型的背景下，以公募基金、基金专户、私募证券投资基金、私募股权投资基金和保险资管为代表的主动管理先发优势类资管机构2020年上半年管理的资产规模超过59万 亿 元 ，首 次 超 越 以 信 托 、券 商资管、基金子公司和银行理财为代表的资管机构，后者曾经以通道和资金池运作为主，目前正在向主动管理和净值化转型。可以说，资管新规落实两年多以来已经取得了初步成效，中国资管行业经过结构性改革正逐步走向高质量、可持续的良性发展轨道。我们预计整个市场将在十四五回到增长轨道，2025年资产管理规模有望达到196万亿，2019-2025年均管理资产增速将超过9%。如果说十三五开启了中国资管行业的转型大赛，那么十四五这场大赛将迎来冲刺高潮。要在大资管各个赛道脱颖而出，领先资管机构不仅要具备转型的决心、清晰的战略和商业模式，更要大幅提升专业能力。麦肯锡结合全球经验和本土智慧，认为中国资管公司需要强化八大能力：分别是专业化、工业化、系统化的投研能力，战略合作伙伴导向的零售渠道分销能力，客群需求和解决方案导向的机构直销能力，数字化营销影响力，专业化产品管理能力，主动量化的全面风险管理能力，战略导向的人才管理能力和企业文化建设以及全面赋能业务的资管科技和数据应用能力。其中数字化能力无疑是中国领先资管公司目前关注的热点，也是本期资管科技季刊的重点。但是，中国资管机构整体数字化转型才刚刚起步，数字化水平还比较低，集中体现在以下五大问题：1. 在客户管理、投资研究、组合风险管理、业绩归因、定制化客户报告等环节仍然存在大量手工流程；2. 以采购外部系统满足分散需求为主，导致系统竖井林立，不同业务流程在不同系统之上 运 转，互 相 割裂 ；3. 系统间的数据尚未完全打通，数据标准、数据来源和更新时效不统一，无法有效通过数据应用实现赋能；4. 科技治理模式以被动接单、外包开发为主，科技团队普遍较小，承接大量运营类、报表类等低价值开发工作；5. 科技数据人才占比普遍低于10%，部 分 甚 至 低 于5%，投 入不足，组 织整 体 数字商较低，业务部门提不出高价值科技需求。针对以上痛点，本期季刊通过深入研究全球领先资管机构的数字化转型战略、实施案例和心得，总结了六大洞见，希望为中国资管行业的领导者们提供启发。1. 数字化已经成为全球领先资管公司的重要战略支柱2. 全球领先资管公司的数字化战略与业务战略高度一体化3. 打造端到端资管科技平台是全球领先资管公司推动数字化战略的普遍选择4. 基于大数据高级分析的数据应用是全球领先资管公司关注的重点5. 金融科技开放创新是全球领先资管公司借助外力、加速新技术应用的重要手段6. 提升科技数据人才储备和组织数字商是全球领先资管公司能力建设重点2020年冬季刊麦肯锡 中国银行业CEO季刊刊首语倪以理全球资深董事合伙人 麦肯锡中国区总裁曲向军全球资深董事合伙人 麦肯锡中国区金融机构业务负责人 2麦肯锡中国银行业CEO季刊 2020年冬季刊总 编： 倪以理 曲向军编辑委员会： 周宁人 马 奔 韩 峰 徐海超 郭景函 刘昕昕 鲁志娟 特别顾问： Nick Leung Joydeep Sengupta Vito Giudici 我们谨此向全球资管咨询业务部门的众 多 同 事 表 示 诚 挚 感 谢 。他 们 是 ：盛 海诺、方溪源、潘浩、刘潇、胡艺蓉、俞明洋 、张 骏 豪 、David Kim、Anu Sahai、 Nikhil Sudan、Bill Murphy、Richard Anfan等20余位中英文文章作者。作者名详见每篇文章。关于麦肯锡中国区资产管理咨询业务麦肯锡大中华区资产管理咨询业务聚焦服务全赛道的大资管机构，包括公募基金、银行理财子、保险资管、券商资管、信 托 公 司 、私 募 股 权 和 多 元 化 另 类 投 资公司、私募证券投资基金、产业投资集团 等 。为 资 管 客 户 提 供 涵 盖 整 体 战 略 、数字化战略、国际化战略、创新战略、战 略 合 作 ，以 及 围 绕 零 售 渠 道 、机 构 直销、市场营销、产品管理、投研体系、风险管理、人才管理、科技数据八大能力建设的咨询服务。麦肯锡 中国银行业CEO季刊麦肯锡公司2020年版权 所有。 3第一部分 全球领先资管机构数字化蓝图和转型实践008 全球资管行业数字化趋势和3+1数字化转型蓝图数字化正在成为全球领先资管机构的转型重点，我们基于领先机构的最佳实践，总结了数字化转型3+1战 略 ，勾 勒 出 数 字化转型蓝图。033 某美国领先资管机构的全面数字化战略实践集团“万物数字化”战略下，领先银行系资管公司如何实现数字化全面赋能业务？044 领先技术平台和规模化数据应用，某全球领先资管公司数字化实践全球领先独立系资管公司利用技术与规模优势持续为客户创造价值，推动技术平台输出、生态圈建设和规模化数据应用。049 欧洲领先资管机构的数字化战略和渠道赋能体系建设欧洲领先的独立系资产管理公司，为了应对未来资管行业围绕技 术 、客 户、监 管 和 分 销 的 变 革 趋 势，将 数 字 化 作 为 公 司 的 关键战略。本文将重点剖析其数字化战略转型蓝图与渠道赋能平台。第二部分 科技治理模式升级，打造一体化资管科技平台058 定位重塑、反转比例，化零为整，打造现代化资管科技治理体系和资管系统平台从科技被动接单向科技业务共创赋能转型，完善科技治理体系，打造端到端资管科技系统平台。067 专家访谈：数字化时代下的科技治理转型为了推动资管科技的规模化应用，资管企业的科技部门将扮演越来越重要的角色，其定位和工作方式可能都将迎来变革。全版目录 4麦肯锡中国银行业CEO季刊 2020年冬季刊071 专家访谈：领先资管机构科技平台建设的成功要素资管机构如何推动科技转型？面对业内普遍挑战，前全球领先资管机构首席科技官分享真知灼见。第三部分 规模化大数据应用赋能资管价值链078 资管行业大数据规模化应用蓝图和实践如何构建起一套以数据用例驱动，以规模化大数据应用为核心的管理闭环以及相配套的科技平台、数据平台和组织模式是全球领先资管公司需要思考的关键议题。095 借 助 大 数 据 分 析 ，加 速 消 除 资 管 投 资 决 策 偏 见利 用 大 数 据 与 高 级 分 析 建 模 ，通 过 消 除 偏 见 有 效 优 化 主 动投资的次优决策。104 大数据时代下的另类数据应用企业利用非传统另类数据来赋能投资，探寻额外Alpha的来源。115 专 家 访 谈 ：大 数 据 规 模 化 赋 能 资 产 管 理大数据高级分析已经广泛应用在资管价值链不同场景，专家建议资管机构应加速建立大数据分析能力。119 专家访谈：如何通过数字化为资管业务创造价值专家建议资管机构应拥抱数字化，通过数据应用和产品服务模式创新创造价值。第四部分 新技术应用和金融科技开放生态赋能资管行业自动化、智能化126 打造金融科技开放平台，赋能资管科技创新资管科技正在成为新风口，多管旗下布局金融科技开放生态。140 规模化部署智能流程自动化，解锁高效运营为 了 实 现 业 务 效 率 提 升 、降 低 单 位 管 理 资 产 运 营 成 本 、构 建差 异 化 竞 争 优 势 ，引 入 新 技 术 推 动 流 程 数 字 化 、自 动 化 和 智能化是全球领先资管机构的重要战略。 5第五部分 卓越组织人才体系赋能数字化战略150 重塑价值主张，提升数字商— —资管公司数字化转型的组织人才战略资管公司需要重塑自身对科技数据人才的价值主张，建立起科技数据人才文化，提升组织数字商，并通过敏捷转型实现业务融合，唯有此才能建立科技数据人才竞争力。160 内部大数据学院：高级分析时代的决胜利器单纯依靠外招科技数据人才无法全面支持数字化转型。领先资管公司需要提升组织数字商来助力转型，打造总部大数据学院是一个重要抓手。171 美国领先资管机构的营销团队敏捷转型本文将重点介绍该公司的敏捷营销转型历程，解读资管机构如何打造数字化时代富有竞争力的营销组织。附件 麦肯锡全球资管行业历年相关报告178 北美资产管理行业的新一轮大博弈北美地区资产管理行业的竞争格局正在经历重大变革，新的行业生态正在形成，资管公司需要明确战略定位。215 破釜沉舟，持续多变时代下的北美资管市场北美资管市场进入结构性转型期，面对新的行业趋势，资管企业应当如何布局应对。260 亚洲资产管理黄金时代大幕开启双位数增长开启亚洲资管的黄金时代，企业应当如何克服障 碍 ，把 握 增 长 机 遇 ？282 亚 洲 资 产 管 理 ：颠 覆 时 期 ，保 护 并 创 造 价 值五大颠覆性趋势席卷亚洲资管市场，企业如何应对，保护并创造长久价值？ 6麦肯锡中国银行业CEO季刊 2020年冬季刊007 全球资管行业数字化趋势和3+1数字化转型蓝图数字化正在成为全球领先资管机构的转型重点，我们基于领先机构的最佳实践，总结了数字化转型3+1战 略 ，勾 勒 出数字化转型蓝图。032 定位重塑、反转比例，化零为整，打造现代化资管科技治理体系和资管系统平台从科技被动接单向科技业务共创赋能转型，完善科技治理体系，打造端到端资管科技系统平台。041 资管行业大数据规模化应用蓝图和实践如何构建起一套以数据用例驱动，以规模化大数据应用为核心的管理闭环以及相配套的科技平台、数据平台和组织模式是全球领先资管公司需要思考的关键议题。精简版目录 全球资管行业数字化趋势和3+1数字化转型蓝图7全球资管行业数字化趋势和3+1数字化转型蓝图数字化正在成为全球领先资管机构的转型重点，根据全球经验，麦肯锡总结了全球领先资管机构数字化转型的3+1战 略 框 架 ，从 资 管公 司 整 体 数 字 化 战 略 定 位 、三 方 面 价 值 链 赋 能 场 景 、三 大 数 字 化 战略支柱、一套涵盖科技平台和治理、大数据规模化应用和科技组织人才能力提升的科技支撑能力，为您勾勒全球领先资管公司的数字化 转 型 图 景 ，为 中 国 领 先 资 管 公 司 的 决 策 者 们 提 供 借 鉴 。曲向军、周宁人、马奔、徐海超、郭景函和刘昕昕 8麦肯锡中国银行业CEO季刊 2020年冬季刊数字化正成为全球领先资管公司的战略重点根据麦肯锡调研，全球领先资管公司正在积极推动数字化在资管全价值链的应用。其中，销售和营销领域是数字化战略落地的重 点 ，已 经 有60%的领先资管机构开始推动数字化直销平台的建设，40%的领先资管机构开始推动B2B2C分销数字化举措的实施 。此 外，值 得 关注 的是已 经 有36%的资管公司开始推动数字化在投资 管理领域的应用。此 外风 险/合 规管理、客户运营也是全球领先资管机 构在中后台领域数字化的重点（见图1）。图1 根据麦肯锡调研，已经有超过半数的资产管理公司开始推动数字化实施，且不仅集中在分销领域，还布局在投资管理和中后台管理及运营领域432921意识形成阶段构思阶段7接近决策实施阶段206013727274075029147363614142323381523313115产品开发客