燃料油：新加坡低硫船燃市场稍有改善

燃料油日报 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 燃料油：新加坡低硫船燃市场稍有改善 一、研究观点 周四，上期所燃料油主力合约FU2105收涨1.87%，报2070元/吨；低硫燃料油主力合约LU2103收涨2.4%，报2598元/吨。12月初新加坡船用燃料需求低迷，因为船东已经完成了本月的采购，但目前船东已经开始购买1月份的燃料油，这使得新加坡低硫船用燃料油的市场情绪有所改善，1月/2月价差转为现货升水。此外，由于出口价格比国内市场更具吸引力，11月俄罗斯燃料油出口量为297万吨，同比增长4.3%，环比增长10.5%。对于FU而言，目前来看前期亚太地区高硫需求买兴减弱而导致价格的下跌势头已有所企稳，新加坡也涨幅明显，但国内目前仍有超过40万吨的仓单，叠加年底厂商清库需求，FU2101的交割压力进一步显现。因此对FU保持谨慎偏空的态度。对于LU而言，短期矛盾并不明显，12月套利船货数量预计增加，低硫燃料油供应压力仍存。低硫价格整体或将跟随油价维持区间震荡。LU-FU或将维持偏强运行。 二、市场焦点 1、招标方面，韩国东西方电力公司（EWP）询购2万吨低硫燃料油（含硫最高0.3%），于1月3日至7日在蔚山交付。招标将于12月24日截止。EWP公司自12月以来增加了低硫燃料油的购买，因为韩国计划从12月开始关闭60个燃煤电厂中的近16个以减少空气污染，为期三个月。 撰写：杜冰沁 从业资格号：F3043760 投资咨询号：Z0015786 固定电话：021-80213724 三、图表分析 表1：燃料油期现行情 图1：FU与LU主力合约盘面表现 （单位:手，元/吨） 期现价格 市场 最新 前一日 变动 涨/跌幅 FU2105(元/吨) 2070 2029 41.00 2.02% LU2103(元/吨) 2598 2521 77.00 3.05% S380 FOB(美元/吨) 294.82 297.91 -3.09 -1.04% S VLSFO FOB(美元/吨) 373.13 378.64 -5.51 -1.46% S380纸货近月(美元/吨) 295 298 -3.00 -1.01% S VLSFO纸货近月(美元/吨) 390.01 389.4 0.61 0.16% 油价 Brent(美元/桶) 51.29 51.20 0.09 0.18% 人民币兑美元 6.54 6.56 -0.02 -0.30% 价差 FU1-5(元/吨) -209 -180 -29.00 -16.11% LU3-5(元/吨) -41 -78 37.00 47.44% LU-FU(元/吨) 528 492 36.00 7.32% 新加坡高低硫价差(美元/吨) 87 88 -0.36 -0.41% S380升/贴水(美元/吨) -0.25 -0.2 -0.05 -25.00% S VLSFO升/贴水(美元/吨) -0.13 -0.13 0.00 0.00% S380/Dubai CRK(美元/吨) -2.91 -3.12 0.21 6.73% S VLSFO/Dubai CRK(美元/吨) 6.2132 6.2186 -0.01 -0.09% 05001,0001,5002,0002,5003,0000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,000FU持仓量FU成交量FU收盘价LU收盘价