会议时间：2017年4月21日14:00-18:00会议人员：董事长张霖先生、总裁曾茂军先生、执行总裁刘晓彬先生、董事会秘书王会武先生、财务负责人黄朔先生以及公司独立董事等。公司简介：公司是一家主要从事影院投资建设以及运营管理的电影院线公司，所属行业为电影行业。报告期内，公司实现票房76亿元，同比增长20.5%，观影人次1.84亿人次，同比增长22%。其中，国内票房62亿元，观影人次1.64亿人次，境外票房14亿元，观影人次2020万人次，国内票房市场占有率13.6%，澳洲票房市场占有率20%。截止2016年底，公司共拥有影院401家、3564块银幕，其中国内影院348家，3127块银幕，境外影院53家，437块银幕。公司票房、观影人次、市场份额已连续八年位居国内首位。一，2016年中国电影市场回顾2016中国电影票房首次增速放缓，总票房457亿，同比增长3.7%，每个月情况不一样，从4月开始出现了增速放缓的情况，重要原因是2015年有票补的存在，但是从2016年4月开始，票补力度开始放缓。但是中国电影院依旧保持高速增长；最主要的原因是票补的减少，减少了40多的人民币，加上1：1票房拉动的因素，加起来有80亿的影响，再加上优质内容的缺失，导致了2016年的情况不太好。但是从长远来看，中国电影市场的增速应该是保持增长的，2017年预计保持在15%的同比增速。优质影片供应不足，2016年生产影片779部，院线上映457部，86部电影过亿。其中中国产影片44部，过亿影片票房贡献90.6%。影片质量凸显重要：好内容成为影视产业的核心竞争力国内影投公司市场分散度较高。未来的行业整合一定是一个趋势。影院并购逐步加速。2016年共有340家影投公司，前十大影投公司占据38.3%的市场份额多元化发展成为趋势：围绕着资源优势，开展多元化发展已经成为行业趋势，目前已成为规模的有中影集团，上影集团，华策影视，阿里影业等。2016年电影市场关键词1，效率，银幕保持高速增长但单银幕产出效率降低2，票价：竞争激烈程度在提升，票价下降3，多元化：电影的多元化消费已经形成，二次元，文艺片，类型片的特定人群，消费开始凸显4，整合：危险与机遇并存，行业洗牌已开始。二，2016年公司经营情况1，收入利润持续增长2016年公司收入112亿元，收入增长超过40%；利润从11.88亿到13.68亿，增速超过15%；票房从63亿到76亿；观影人次达到1.8亿人，相信2017年能突破2亿人次。2，各项指标行业领先平均票价、上座率行业最高，单银幕产出维持在行业平均水平2倍以上 非票房收入占比在飞速提升，全行业最高。3，影城发展大幅提速截止2016年底，万达院线拥有影城401家，屏幕3564块，IMAX屏幕202块；2016年公司银幕增速远超行业。没贡献很多收入的原因是，2016年新开的影城要到2017年才会释放票房。4，非票房收入占比大幅提升票房收入占比65%，73亿非票房收入占比35%，38亿，同比提升101%正是由于我们非票房收入大幅增长，所以我们的增长提升很快。去年是25%，前年是20%左右。5，并购整合效果突出HOYTS1）票房同比增长8%，市场占有率稳步提升；2016年Hoyts整体票房增长8%，而澳洲票房整体增长2%。17年Q1Hoyts票房增长11%，而行业增速只有2%左右。Ｈoyts占澳洲票房比例21%-22%。净利润增长66%；2）净利润同比增长66%3）2016年新增1家影院（全年累计澳洲排名第二），未来3年将再新发展8家影院4）收购ActiveMedia影时尚（现更名为万达传媒）1），收入同比232%2），净利润同比77%3），2016年新增客户194个，相当于过去7年的70%，使得累计的万达大客户数量超过500家4）2016年整合营销签约超过8亿6，公司经营亮点-经营创新1）会员创新，2016年底公司累计会员超过8000万，会员对票房的贡献超过90%，年度会员活跃度41%。继续执行会员+策略；不断创新营销模式，提升会员价值精准营销：为每一部影片找到目标受众，很多好莱坞大片都跟万达展开合作，迪斯尼、华纳、福克斯已经开始全面合作，派拉蒙核心电影都在跟公司做整合。《变形金刚5》也是万达牵头，在全国做全面的宣发。2）产品创新了解影讯及购票—大堂取票—大堂购买食品及衍生—观影—影评线上购衍生品设计创新：主题影院3.0时代；艺术特色主题：北京风科店；地域特色主题：海口日月广场店技术创新：提高线下售卖效率，推广互动营销广告；LCD联屏视频融合技术；杜比影院全新视听体验：杜比影院已开业银幕书11块，未来2年计划新增70块； 多屏互动，创建影游联动营销平台；每次游戏参与人数5000+；每人平均驻足时长636.3秒平台创新：时光直播；全国首家直播分发平台，直接连接全国的15家直播APP；平均每次覆盖1500万精准目标人群，创电影推广之首。衍生品电商平台：直播介绍商品与电商运营后台相连接，边看边买：3），整合创新整合创新：整合广告资源，创新融合营销万达传媒：从前是一家广告公司；现在是整合营销服务商；未来是整合解决方案提供商万达院线的整合营销战略的核心是平台+，会员+，场景+，而万达传媒成为这一整合营销战略的执行者。4）营销创新万达院线：线上活动+线下阵地万达传媒：映前广告+LCD+整合营销渠道置换资源：获得40家有喜渠道的S级有喜资源支持影游互动推广效果（一个月）：影响人群1000万+；游戏下载量130万战略联盟好莱坞：与迪士尼影业战略合作，联合营销8部电影；打造电影院线与好莱坞片方强强联合的行业标杆。5），新业务创新业务创新：VR娱乐体验，打造娱乐营销场景2016年年底已有12家影城布局VR体验区，为用户提供全新互动体验，2017年计划布局40家。大数据应用提升工作效率：8000万会员消费大数据；1.7亿人次消费记录行业洞察智库，市场网影片影人大数据库6，技术创新：NOC系统全国上线全国301家影城，2764个影厅纳入院线NOC管理体系NOC上线后全国技术人员数量减少41.3%，单影城人员配比从平均3人降为1.72人7，多次获得资本市场重磅奖项2016年A股最佳上市公司；2016年中国百强企业、2016年中国最具成长性上市公司；首都文化企业30强；中小板上市公司最佳投资者关系董事会；A股上市公司最佳治理实践三，2017年以及未来展望 1）提高终端竞争优势每年新增影院数量100-150家，每年新增银幕数900-1300块。2）完善电影生态圈布局布局已经初步完成，下一步是如何让IP更好转化。让会员在不同业态间整合，收获更多收益。3）加强产业链业态融合万达传媒营销平台+万达院线IP平台+万达院线终端平台+时光网视频、衍生品平台+互爱互动游戏平台4）继续提升非票房收入，突破50%广告收入：整合广告资源，以万达传媒为平台，提升影院广告，影片植入及全媒体资源收入创新卖品及衍生品：线上线下销售平台融合，打造时光网电影衍生第一品牌电影营销：创新整合营销，利用万达院线渠道平台，万达传媒广告资源平台和时光网的媒体平台，大数据平台，做好大片营销问题：1，万达文化产业集团在文化产业的布局是什么？未来有没有和院线联动的计划？整合的计划怎么样？文化集团大概有几个业务，影视，旅游，体育，儿童16年收入是640亿，预计17年超过800亿，而且旅游有一部分没有记进来那一部分有200亿。在全球来看，公司大概能排到第六。排在前面的迪斯尼、威亚康姆等，万达跟他们相比，没有电视台这块业务。电影方面从收入、规模、影响力来看都是第一，但并不是在每个细项上是第一。在电影方面，在全球来讲都是第一，在电影里面有很多细分项目。在渠道上，我们是第一的，AMC和万达院线。AMC原来是全球单一第二，通过我们的帮助和协作，并购了三个院线，目前已经成为全球单一最大了，加上万达院线还有澳洲的院线，我们的规模在放映端肯定是全球第一。全球票房占到12%，全球银幕超过5500块。电影的制作，我们现在已经进入行业，有万达影业，在美国也有传奇影业电影发行，我们有自己五洲发行电影基地，在青岛也开了15个，今年也会再开15个，未来的20个也在计划中传媒板块，包括整合的游戏板块，应用和场景2，万达影业何时注入上市公司？会根据未来的发展情况，跟证监会协商，择机向上市公司注入万达影业。3，2016年中国电影市场增速放缓，下一步的发展趋势是什么？之前也，票补减少，内容欠缺，渠道下行带来的票价的降低。去年的汇率下降了，2016年中国电影市场按美金来算，中国电影市场是下降的。从趋势来讲，电影是内容驱动，最近在热映的速8，在传统不好的档期，周五4亿票房，首周末是13亿的票房，这是内容的胜利。今年是好莱坞电影的胜利，将来会有银河 护卫队，5月底的加勒比海盗，还有之后的变形金刚。可以肯定的是17年的票房增速在15%到20%，相信未来几年会保持这个速度，中国一线的制作公司回归到了质量。4，未来万达传媒的规划发展目标是什么？对标分众还是什么万达传媒在院线并购之后，我们重新规划了定位，在原来的大荧幕的广告变成了一个整合营销提供商。首先是整合院线的资源，然后是整合万达广场的资源，今年也在整合万达的体育的资源，而且我们也采购了很多其他的资源，比如其他院线的广告资源也跟我们有合作，跟一些影投公司签订了战略合作协议，比如CGV、博纳等，这些公司旗下广告在合同到期以后，都交给万达传媒去做。5，时光网的进展，去年的网络视频，网络院线的布局进展？我们一直在讲，时光网的内容是要推出自己的网络院线，我们看到直播会改变格局，所以我们从去年年底就推出了直播业务，而且从推出第一天我们就实现了直播业务的盈利。预计今年年内一定会推出网络院线。时光网的衍生品的业务今年也会大发展，我们所有的衍生品业务都统一规划给了时光网。正想也正在开通业务，打通了衍生品的供应商，目前都是时光网自身的设计。6，2016年新增影城发展的问题？未来是不是还能保持100-150家的速度？分布怎么样的？从三四线城市下沉的话，回报周期是不是会太长？16年年底的银幕数量首次超过北美，银幕增长是30%多，远远高于票房增速。首先今年的增长速度100-150是没问题的，未来的3到4年这个速度也是没问题，银幕的每年增长数量也是1000左右。万达影城的增长首先超过了平均增速，未来来看，也会是这个趋势，确保在3年万达院线影城增速超过平均增速，为了确保万达院线的市场份额持续增长。单影城的盈利下降，质量很重要，国内的影投公司380多家，所投资的银幕数量只有50%，其他的是大大小小的投资者拥有，其中年票房超过800万的只有180多家，影城低于800万的很难盈利，但是我们万达新开的影城都是超过了800万的，所以我们的质量可以得到保证。三四线城市来看，我们内部的测算，是按照投资回报率来算的，投资回收期不多于6年，最多也是5年的，虽然一线城市的票房高，但是租金高，三四线城市的租金低。所以我们能确保不论是一线城市还是三四线城市，投资回报周期都是没有问题的。7，2015年2016年公司前三季度营业收入的增速比较高，与第四季度的差异比较大，原因是什么？4季度的利润率下降的原因：第一是新开影城比较多，50%的影城都在4季度开；第二是12月份是全年重要的一个档期，所以我们的营销投入比较大；第三是澳洲的投资，新开的影城，宣传费用等等；第四是我们会在第四季度计提一部分奖金和费用。毛利率的问题，票房由于票房的增速没有超过平均增速，所以固定费用相对高，剔除这个因素，单从经营角度来看，我们的毛利是上升的，我们去年的分账 比较在提升包括卖品，澳洲的卖品毛利低于中国，所以并进来拉低了一部分；衍生品部分增长很快，这部分是低于爆米花的毛利，所以拉低了整体。广告毛利下降是因为以前是委托第三方在做，现在在体内，自己做，这部分有成本，这个下降不是持续性的，而是一次性的，未来不会持续下降，毛利率水平会稳定。8，非票房，餐饮和广告，衍生品后续的发展和占比？非票房收入，第一是传统的卖品：卖品占票房的占比，基本上稳定在16%-18%左右；人均消费SBB，前两年受到电商的冲击有所下滑