会议主要分为两大部分。第一部分：解读零售技术RetailTech行业；第二部分，专家解读新零售的重要支撑之一——超高频RFID市场发展的近况。【主持人】长城证券计算机行业首席分析师周伟佳【行业专家】Alien公司亚太区销售总监甘泉一、周伟佳：零售技术“RetailTech”行业推荐零售技术RetailTech，打造新零售。我们是市场上率先提出零售技术RetailTech子行业的团队。RetailTech并不是一个全新的名词，而是一直在零售行业里应用的IT技术的一个统称，例如日本每年都会召开RetailTech的展会。从16年下半年开始，零售技术进入了全新的发展阶段。2017年新零售全面爆发，RetailTech将全面改造传统的零售业态，支撑起零售的未来。“新零售”是零售行业发展的必然趋势。马云在16年10月13日的杭州云息大会上说过：“纯电商时代已经过去，未来十年、二十年没有电子商务这一说，只有新零售这一说，也就是说线上线下和物流必须结合在一起，才能诞生真正的新零售。”、“未来，线下与线上零售将深度结合，再加现代物流，服务商利用大数据、云计算等创新技术，构成未来新零售的概念。”此番“新零售”演讲引发轰动。现阶段，“新零售”已成为零售业界公认的必然趋势。近日，阿里巴巴与百联集团达成战略合作，百联集团成为阿里的第一个新零售战略合作伙伴，再将“新零售”概念推向风口浪尖。RetailTech是推动零售变革的核心原因。马云对“新零售”的解释只用了四个关键词，均与新技术相关：“线上线下的深度结合、现代物流、大数据、云计算。”我们认为，零售行业向新零售的变革核心原因是：云计算和物联网等技术提供廉价可用的硬件基础，大数据和人工智能等技术提供可靠高效的软件基础，共同颠覆零售行业的商业形态，将传统零售的所有环节如供应链、营销等与线上平台一同构建数据闭环，以消费者体验为核心，重构线上、线下的“人、货、场”三要素，真正发挥“线上+线下+数据”的整体优势，为零售商打造了更全面的竞争力。RetailTech解决零售行业两大核心痛点：供应链和线下体验。在海外，亚马逊Go的第一家实体门店已经在西雅图落成，为新零售的终极业态指明了方向，在亚马逊Go的实体门店里面，行云流水般舒畅的购物体验和与网上接近的商品价格，将使得那些被电商带走的客户重返商场，同时大数据和人工智能也将大幅度的提高客户的黏性。所以我们说，由大数据、物联网、人工智能、AR等新技术组成的RetailTech，可解决线下零售厂商的两大核心痛点:供应链管理和用户体验。供应链方面，超高频RFID、二维码等物联网技术可实现对传统供应商的升级改造，全面提升运输、仓储、配送等各环节的工作效率，用户体验方面，实体门店采用大数据、人工智能、物联网等新技术，可实现智能导购、客户画像、快速找货、批量收银等功能，提供极致的消费体验。行业已然爆发，建议关注RetailTech板块。可以说新零售的浪潮势不可当，电商、服饰、超市等行业巨头纷纷开始试水，行业不是即将爆发，是已然爆发，RetailTech板块正式的浮出水面，这个板块里面既有全新的标的，也有老司机：（1）零售物联网 ①超高频RFID：思创医惠（300078）、远望谷（002161）、华虹计通（300330）等②二维码：天源迪科（300047）、新大陆（000997）等（2）零售大数据：汇纳科技（300609）、东方国信（300166）、天源迪科（300047）等（3）零售综合解决方案提供商：石基信息（002153）、金蝶国际（0268，港股）、科脉技术（834873，新三板）等（4）第三方支付：由于央行对于第三方支付监管趋紧，第三方支付已停止发放，并且第三方支付牌照不可直接交易，目前只能通过并购的方式取得，牌照价格已被炒至5亿元人民币左右。A股相关上市公司有卫士通（002268），腾邦国际（300178），百联股份（600827），苏宁云商（002024），数码视讯（300079），高鸿股份（000851），新华传媒（600825），航天通信（600677），用友软件（600588），石基信息（002153），中兴通讯（002153）、中青宝（300052）、新大陆（000997）等。（5）人脸识别：佳都科技（600728）、高新兴（300098）、川大智胜（002253）、科大讯飞（002230）等。（6）电子价签：电子价签是货架电子化的重要组成部分，是实现动态调整货品位置和价格的重要一环。建议重点关注思创医惠（300078）、合力泰（002217）。重点推荐“RFID+智慧医疗”双轮驱动的思创医惠（300078）、专注耕耘超高频RFID领域的远望谷（002161）、二维码技术应用的先行者天源迪科（300047）和线下零售数据服务商汇纳科技（300609）。二、甘泉：超高频RFID市场发展解读超高频RFID技术优势独特、前景广阔。超高频段（860MHz-960MHz）RFID技术最受业界关注，超高频RFID标签具有一对多读取、可穿透、阅读距离较远（10米以上）、适应物体高速运动、性能稳定等独特优势，在零售业、制造业等市场应用前景广阔。超高频技术一般与无源技术相结合，无源标签具有免维护、重量轻、体积小、寿命长、成本低等优势。超高频RFID销量狂奔，2016年突破百亿大关。整个超高频RFID行业电子标签的增速，大概每年是40%，从2012-2016年，每年的增速平均值约为30-40%左右。目前80%的超高频RFID标签主要用在服装零售上。据专家数据，2016年全球超高频RFID标签一共出货100亿颗，13年30亿颗，14年是42亿颗，15年是70亿颗，2016年是100亿颗。专家预计17年大概是130到140亿颗。服饰零售行业标签约占市场八成份额，但渗透率仅5%。超高频RFID技术可实现一对多、穿透性、远距离读取，大幅缩减服饰行业库房盘点时间、提高盘点的准确度、提升查找效率，以便于商家精细管理库存和迅速对用户需求作出反馈，最终达到减少库存积压、提高销售额的目的。服装零售领域应用效果被市场反复验证，在服饰行业接受度提高背景下，渗透率只有5%左右，未来空间广阔。在中国，海澜之家、拉夏贝尔等10多个中国的品牌已经开始使用RFID的标 签。从快速增长的市场需求来看，未来可拓展的应用非常广泛：例如客户去门店里试了哪件衣服，RFID定位技术可监控客户拿了哪件衣服、是否是试了一下又放回去、为什么没有买等消费行为，进而得出哪些款式更被接受，从设计、生产端进行改进。电商市场或迎来催化。电商行业公认物流配送能力是电商的核心竞争力之一，全世界电商都在努力提高其物流的配送能力和客户体验，甚至有电商提出两小时送货到门的概念。超高频RFID解决方案可满足电商快速配送的速度和精确度要求。全球电商巨头亚马逊2015年、2016年使用超高频RFID技术对仓库进行了小规模的智能仓储改造，2017年或有望形成比较大的试点，对行业形成催化。电子产品零售市场值得关注。例如苹果iMac系列产品已大规模使用超高频RFID技术进行生命周期管理。除笔记本电脑外，超高频RFID技术还可应用于家电、路由器等电子产品，该市场增速有望达到60%。智能制造应用快速兴起，有望贡献可观产值。制造业具有较高的生产管理需求，例如汽车行业年产约6000万辆汽车，每辆汽车平均约3万个零件，对应1.8万亿个零件管理需求，超高频RFID技术可显著提升管理效率、减少人力成本。该领域定制化需求高，涉及库存、生产等多个环节，而渗透率低于5%，未来有望贡献可观产值。目前SanDisk、特斯拉等巨头制造商，已开始将超高频RFID技术应用于智能制造工厂。产业链分为五大部分，国内厂商面临机遇。芯片几乎被Alien、Impinj、NXP三巨头垄断，国内芯片厂商主要是上海坤锐电子、华大半导体、复旦微电子、远望谷等，国内厂商在技术上与国外尚有一定差距；阅读器年复合增长率超过30%，产品壁垒相对较低，大项目主要为国际品牌厂商，小项目鱼龙混杂；特种标签（抗金属、洗衣等）年复合增长率50%以上，国内有望成为主流供应商；应用和集成领域，全球同步，中国在消费市场和创新政策推动下机会更大。特种标签市场值得关注。特种标签供应商主要是指针对抗金属（易拉罐等）、洗衣（遇水失效）等特殊问题提供标签解决方案的厂商。特种标签市场体量很小，每年增速约50-70%。商用的主要问题仍然是价格太贵，是普通标签的数倍。抗金属可以用来解决超市等零售物品管理问题；抗水意味着可打开酒店床上用品等物件的管理市场，颠覆传统清洗模式，未来或实现洗衣的自动分拣、折叠、配送，并清晰地记录清洗次数以提前准备更换，提高管理效率、减少人力、提升服务质量。未来三大发展方向：（1）加密：电子车牌市场空间广阔，类似于第二代身份证（一种变相的RFID标签），未来电子车牌空间广阔，目前在重庆、深圳、无锡等城市都做了一些试点。全国近2亿辆机动车，将是一个很广阔的市场，加密会是一个非常大的应用方向。（2）传感器：RFID以无源标签居多，应用场景比较广泛，加上温度、湿度、光敏等传感器之后，可以获取更多的信息，产生更多的应用场景。（3）定位：精准定位对于货品查找、消费者行为分析等意义非凡，也是未来一个非常好的方向。 三、Q&A1、超高频RFID最近的应用进展情况，17年有没有哪些新的公司打算应用RFID呢？甘总：首先京东在试点一些应用，仓库、货车这方面已经开始管理了，但是在单品还没有管起来。中国还有几个服装品牌，海澜之家、拉夏贝尔已经上了一部分，后面还会上，还有几个服装品牌在谈，增长是很明显的。2、超高频RIFD一季度的出货量是多少，同比增速怎么样？甘总：3月份还没过，一季度出货量是没有准确数据的，一季度数据一般要到4月底才能看到。我可以看到的一个数据就是分装厂工作的忙碌情况，从我观察的情况来看，一季度跟去年同比有30%多的增长。3、RFID项目的实施周期和团队的实施人数？甘总：实施的周期，不同的项目是不同的。一般情况下，这种项目从前期调研到现场实施完毕，一般都要三个月到六个月之间，大的项目可能要一年的时间。如果是服装应用的话，一般而言团队是四五个人可以搞定，多的话十个人。智能制造会需要的人更多一些。4、零售技术它最先爆发的话，有哪些公司会受益？哪些技术会开始应用？甘总：首先谁用谁受益，现在用了的都是受益的，不受益他就会退，比如说快零售品牌的ZARA，以及体育品牌迪卡侬，只要用了的话，它的人力成本和销售额都会提高，他们都是受益的。最先被应用的是RFID在零售中的管理作用，在盘点和进出库，以及在零售的销售端，这几点可以看到结果，我相信在未来是主流的。周总：RetailTech涉及很多上市公司和细分行业，其中超高频RFID现在已经形成了规模市场，增速也是在30%到50%之间，处于高速增长期。我们也是建议在目前的阶段可以重点关注超高频RFID的行业以及里面的一些上市公司，比如思创医惠、远望谷。-长城证券