计算机行业零售技术Retail Tech主题双周报2018年第6期：新零售加速，售货机爆发

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2018年04月01日 周伟佳CFA, ACCA 0755-83516551 Email:zhouwj@cgws.com 执业证书编号:S1070514110001 联系人（研究助理）： 于威业0755-83558957 Email:yuweiye@cgws.com 从业证书编号:S1070116080110 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<零售技术Retail Tech，打造新零售>>——“Retail Tech”子行业深度报告2017-03-02 <<增长加速，龙头已现>>——超高频 RFID行业深度报告 2016-12-29 <<静看风云，超高远望>> ——2017年计算机行业策略报告2016-11-27 新零售加速，售货机爆发 ——零售技术Retail Tech主题双周报2018年第6期 股票名称 EPS PE 17E 18E 17E 18E 新 北 洋 0.46 0.64 37.98 25.20 天源迪科 0.38 0.59 41.26 27.22 汇纳科技 0.65 0.85 56.45 43.46 资料来源：长城证券研究所  上周行情回顾：零售技术板块股票涨幅明显，跑赢大盘：上周沪深300下跌0.16%，创业板指上涨10.11%，中小板指上涨3.96%，零售IT标的股票平均涨幅14.96%，跑赢创业板指4.85%，跑赢中小板指11.00%。上周，零售IT相关个股方面，思创医惠（24.01%）、高新兴（23.62%）、新北洋（22.53%）、新开普（15.52%）远方信息（15.16%）涨幅靠前，均超过15%，受概念板块及创业板的双重推动，大部分个股涨幅明显。  本周投资观点： 自动售货机具有较高的接受度。3月30日，微信支付行业运营总监白振杰在 2018 智慧无人零售大会上发布了《移动支付时代的无人零售行业报告》，这份报告由微信支付联合中国百货商业协会无人店分会及自助售货行业分会联合发布。报告显示，无人零售用户广度覆盖几乎全年龄段，一线城市覆盖率领跑，新兴场景离消费者越来越近。90 后是无人货柜的核心消费群体，而95后引领了自动售货机的消费潮流。对于所有年龄段而言，自动售货机的消费人数仅次于有人便利店，接受度较高。 伴随90后消费能力的提升，自动售货机市场需求旺盛而存量极低。与日本对比，日本的无人售货机是全球公认最完善的国家，2016年在日本共有494万台自助售货机，大约每26人就拥有一台，实现销售额折合人民币约2,930亿元。其中90%的自助售货机来自于品牌商自营，例如可口可乐、三得利、麒麟等。而在中国，自助售货机数量仅约为23万台，其中主要是友宝、上海米源等第三方运营商进行运营，品牌商自营的自助售货机数量较少。我国快消品食品饮料行业竞争加剧，快消品牌和相关新产品层出不穷。未来品牌商或谋求转型，直接参与线下零售市场的竞争。品牌商自营自助售货机有望帮助品牌商实现广告投放、消费者数据收集和渠道经营，把握商品流通中的各个环节，提高市场占有率。农夫山泉、娃哈哈等品牌商已开始通过自动售货机布局线下，新零售背景下越来越多的品牌商将注重线下零售场景的争夺，自动售货机市场迎来爆发期。若按照中国自动售货机市场两倍于日本计算，中国则可容纳1000万台以上自动售货机，保守假设平均每台自动售货机售价为2万元，对应2000亿市场空间。 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 沪深300 计算机 核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业双周报 行业报告 计算机行业 行业双周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 建议关注A股自动售货机厂商：新北洋（002376）、大冷股份（000530）、澳柯玛（600336）等。  优博讯（300531.SZ）公司2018年第一季度业绩预告：公司2018年第一季度预计盈利2,566.13万元-2,717.08万元，比上年同期增长70%-80%，上年同期盈利1,509.49万元。（03/20）  民德电子（300656.SZ）重大资产购买预案：公司拟支付现金购买高枫、龚良昀合计持有的深圳市泰博迅睿技术有限公司100%股权，本次交易公司的交易价格拟定为13,900万元。高枫、龚良昀承诺泰博迅睿2018年度、2019年度、2020年度暂定净利润分别不低于1,700万元、2,200万元、2,600万元。（03/24）  民德电子（300656.SZ）公司股票暂不复牌：因公司筹划事项正在推进，公司股票将继续停牌，待取得深圳证券交易所审核结果后，另行通知公司股票复牌时间。（03/24）  石基信息（002153.SZ）公司2017年年报延期披露：因公司近期正在进行重大股权出售行为，且公司子公司众多，执行相关审计程序增多，公司2017年度报告披露时间将延期至2018年4月20日。（03/27）  新开普（300248.SZ）公司2018年度授信计划：为保证公司现金流量充足，满足公司不断扩展的经营规模，公司拟向6家银行申请授信额度，共计4.5亿元。（03/28）  新开普（300248.SZ）全资子公司收到软件产品增值税退税：公司全资子公司上海树维信息科技有限公司于2018年3月28日收到2017年12月、2018年1月期内软件产品增值税退税款共计1,619,422.28元。（03/30）  民德电子（300479.SZ）公司发布2017年年报：公司2017年营业收入35,568.53万元，同比增长27.33%，归属母公司股东净利润1,714.38万元，同比下降16.80%。公司2017年净利润降低的原因主要由于公司传统的身份认证业务收入、毛利同比降低，持续引进研发、营销、管理各方面优秀人才，三项人工智能业务的研发投入加大。（03/30）  民德电子（300479.SZ）对外投资：公司与浙江校联信息技术有限公司在长期合作架构以刷脸自助就餐与营养分析为特征的智慧食堂解决方案的基础上，经过公司与校联信息的股东周俊彦友好协商，拟签署《浙江校联信息技术有限公司股权转让协议》。公司以现金500万元收购周俊彦持有的校联信息10%的股权。（03/30）  民德电子（300479.SZ）2018年第一季度业绩预告：公司2018年第一季度预计盈利133.91万元~200.86万元，比上年同期下降70%~80%，上年同期盈利669.54万元。（03/30）  民德电子（300479.SZ）公司及子公司2018年度向银行申请综合授信额度：为满足公司及其子公司生产经营和投资建设的资金需要，公司拟向各家银重点公司公告 行业双周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 行申请综合授信额度总额为不超过3亿元人民币（含）。（03/30）  民德电子（300479.SZ）公司股票继续停牌：目前，深圳证券交易所正对公司本次重大资产重组相关文件进行审核，为避免公司股价异常波动，切实维护投资者利益，公司股票将继续停牌。公司将在取得深圳证券交易所审核结果后另行通知复牌。（03/31）  高新兴（300098.SZ）2018年第一季度业绩预告：公司2018年第一季度预计盈利11,000.00万元~13,000.00万元，比上年同期增长54.86% ~83.02%，上年同期7,102.98万元，同比增幅较大的主要原因系公司聚焦物联网核心产品和应用，物联网大交通业务继续保持较好发展以及深圳市中兴物联科技有限公司纳入合并报表范围所致。（03/31）  远望谷（002161.SZ）公司股票继续复牌：鉴于本次重组方案设计的相关问题仍需与交易对手方进行沟通、协商，交易方案所涉及的相关事项仍需进一步的商讨、论证和完善，公司股票自2018年4月4日开市起继续停牌。（03/31）  远望谷（002161.SZ）2018年第一季度业绩预告：公司2018年第一季度预计亏损2,082万元-2,700万元，上年同期亏损1,542.82万元。（03/31）  优博讯（300531.SZ）中标项目签订框架合同：公司与中国建设银行股份有限公司签订了《智能POS设备采购框架合同》。（03/31）  京东计划开“家电版”宜家：京东家电发布新战略，将继续扩大线下开店计划，PK苏宁与国美。京东方面表示，京东家电专卖店今年计划开出7000家门店，专门拓展4-6线和农村市场。而在一线城市，则会上线首批三万平方米以上的“京东家电超级体验店”。京东电子文娱事业群总裁闫小兵透露，第一家超级体验店不会开在北京，业态类似宜家。  步步高集团旗下200多家门店入驻京东到家：3月20日上午，步步高集团与京东到家宣布达成深度合作，旗下200多家门店将入驻京东到家，覆盖了长沙、南宁、成都、重庆等大西南主要城市，而合作品类则是超市大卖场的常规品类：生鲜、快消品、日化等。双方除了在商品、库存、促销活动等维度进行系统对接，打通会员系统，京东到家还会在步步高的合作门店设置大型前置仓。预计首批合作门店将在2018年4月份上线，未来双方将进一步扩大合作，同步线下开店与线上平台进驻的步伐。  “苏宁极物”全国首家门店开业：苏宁智慧零售新物种“苏宁极物”全国首家门店于3月23日正式开业。有别于生鲜类超级物种，苏宁极物走得是与网易严选类似的精选电商路线，店内风格接近无印良品。南京新街口的首家门店占地面积约为400平米，是集网红茶令、咖啡、美学生活、原创设计师、创意空间等为一体的混业经营体，主打创意生活空间概念。据苏宁极物负责人介绍，苏宁极物甄选自苏宁优质的供应链，专业的买手团队通过研究商品、分析用户喜好，最终选择和消费者匹配的商品，买手产品将是核心。 行业重点新闻 行业双周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明  福特和阿里巴巴联名的汽车自动售货机亮相：福特和阿里巴巴联名的汽车自动售货机大楼在广州亮相，购车者可以配合天猫App使用这个巨大的自动售货机享受试车和购车服务。天猫汽车事业部方面透露，整栋大楼配备智能升降系统以及完善的身份认证系统，一次性最多可容纳42台车，消费者可实现“刷脸”自助购车及3天的深度试驾。  京东海南省试运营的第一个无人机配送站正式启用：京东在海南省试运营的第一个无人机配送站正式启用，并成功实现海南无人机首单配送。这意味着由京东物流、京东X事业部在海南省试运营的第一个无人机配送站正式启用。“通过在海南进行全场景的末端无人机配送试验，将为未来无人机物流标准的建立和更大规模地应用打下基础。”京东集团X事业部无人机运营中心总经理刘艳光说。  超嗨智能获数千万元 A 轮融资：超嗨智能已于近日完成了数千万元A轮融资，由洪泰基金领投，前海母基金和晟道投资跟投。超嗨智能创始人兼CEO成坤表示，本轮融资后，超嗨智能会将重点放在团队强化、系统化、规模化和市场推广方面。超嗨的智能自助结算购物车采用计算机视觉、传感器融合和深度学习等技术，希望解决超市排队结账久的问题，同时搭建起超市场景的基于消费数据、用户轨迹、地理位置的广告DSP平台。  沃尔玛门店增加机器人用量：零售巨头沃尔玛已将其货架扫描机器人的初步测试扩展到50家门店，测试范围囊括阿肯色州和加州在内的4个州。沃尔玛正与全自动化机器人制造商Bossa Nova Robotics合作，这些新式机器人正对其门店产生巨大影响。  海信计划今年落地3000家无人超市：“很多企业都在做无人便利店，我们不是第一个吃螃蟹的人，但是我们要做吃得最好最多的那一个”，海信智能商用系统股份有限公司相关负责人表示。此前2017年海信与法国第二大零售商欧尚联合开展了无人便利店项目“欧尚一分钟”。  京东到家发布“2018全域营销计划”：京东到家将开放近场域和社区域，推出开放合作的家联计划，从投放转化、渠道整合和用户培养三个方面为品牌商服务。日前，京东到家便利店与