请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 公用 《再生钢铁原料》国标发布在即，废钢迎发展良机 [Table_Summary] 报告摘要 环保行业一周行情及估值： 上周环保指数（申万II）涨幅-5.19%，相对沪深300指数涨幅-1.71%, 其中中环环保、博天环境、中再资环涨幅分别为4.59%、2.88%、1.27%,表现较好；而三达膜、旺能环境、玉禾田涨幅分别为-10.91%、 -11.75%、-12.90%，表现较差。目前环保行业PE (TTM)27倍，为历史均值41倍的67%，目前PB（LF)1.6倍，为历史均值3.6倍的44%。 行业观点及投资策略： 《再生钢铁原料》国家标准于11月29日通过审定，该标准有望于2020年年底发布。再生钢铁原料是废钢铁经过分类回收及加工处理，可以作为铁素资源直接入炉使用的炉料产品。与使用铁矿石相比，用再生钢铁原料炼钢可以大幅度降低污染物排放。因此，再生钢铁原料不仅是一种可再生资源，而且是唯一可以替代铁矿石的铁素资源,是钢铁工业实现绿色发展的一种重要原料。2019年我国废钢消耗量2.16亿吨，废钢比仅仅为21.6%，远低于接近40%国际平均水平。我们认为，在当前铁矿石价格高企，原料严重依赖进口的情况下，提供废钢利用占比有助于我国钢铁行业的健康稳定发展；且另一方面，随着“碳中和”目标的提出，“达峰计划”发布实施在即，废钢作为一种可再生资源，废钢利用可显著降低二氧化碳和“三废”的排放，具有显著的经济和社会效益，提供其消费占比势在必行。《再生钢铁原料》国标的发布实施，将带动废钢利用在“十四五”期间进入快速发展期，建议关注废钢加工设备龙头企业华宏科技，公司完成了“废钢设备-拆解营运”的产业链布局，有望驶入发展快车道。 环保产业是战略新兴产业，大力发展环保产业，是我国统筹经济高质量发展和生态环境高水平保护的重要举措，预计十四五相关规划将陆续出台，政策环境持续向好；而行业竞争格局（过年2年来的行业出清）、投融资环境（国家绿色发展基金等）也呈持续向好态势，持续看好环保行业的业绩反转+估值修复。建议关注景气度高的大固废、国六、清洁能源、水环境治理等板块，关注个股：蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、卓越新能、高能环境、艾可蓝等。 行业要闻：  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo] [Table_ReportInfo] 《2021碳减排是焦点，人居环境、生态环境是重心》--2020/12/06 《全面禁止进口固废，深入开展爱国卫生运动》--2020/11/29 《环境部定“十四五”十大政策着力点，“绿色复苏”路线图明确》--2020/11/22 [Table_Author] 证券分析师：陶贻功 电话：010-88695226 E-MAIL：taoyg@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520070001 (11%)(3%)4%12%20%28%19/12/1320/2/1320/4/1320/6/1320/8/1320/10/13公用事业 沪深300 [Table_Message] 2020-12-13 行业周报 看好/维持 公用 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 《再生钢铁原料》国标发布在即，废钢迎发展良机 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1、国务院常务会议通过《排污许可管理条例（草案）》 2、供销合作总社、国家发改委联合印发《关于积极打造废旧家电回收处理产业链 推动家电更新消费的行动方案》 3、全国首个针对工业园区的《工业园区环保管家服务规范》标准发布 4、住建部、中共中央委员会宣传部等12部门印发《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》 5、央行行长易纲：将以碳中和目标为约束条件 进一步完善绿色金融标准 风险提示： 相关环保政策推进力度不及预期的风险；相关上市公司项目推进进度低于预期的风险。 行业周报 P3 《再生钢铁原料》国标发布在即，废钢迎发展良机 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 行业观点及投资建议 ................................................................................................. 5 二、 板块行情 ..................................................................................................................... 5 三、 行业要闻 ..................................................................................................................... 6 1、 国务院常务会议通过《排污许可管理条例（草案）》 ......................................... 6 2、 供销合作总社、国家发改委联合印发《关于积极打造废旧家电回收处理产业链 推动家电更新消费的行动方案》 ....................................................................................... 6 3、 全国首个针对工业园区的《工业园区环保管家服务规范》标准发布.................. 7 4、 住建部、中共中央委员会宣传部等12部门印发《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》 ............................................................................................................... 7 5、 央行行长易纲：将以碳中和目标为约束条件 进一步完善绿色金融标准............ 7 四、个股信息 ....................................................................................................................... 7 （一）个股涨跌 .................................................................................................................. 7 （二）大小非解禁、大宗交易一览 .................................................................................. 8 行业周报 P4 《再生钢铁原料》国标发布在即，废钢迎发展良机 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1本周，24个WIND二级子行业涨跌幅 .................................................................................... 6 图表2本月，24个WIND二级子行业涨跌幅 .................................................................................... 6 图表3 A股个股市场表现 ................................................................................................................. 7 图表4 未来三个月大小非解禁一览 ................................................................................................. 8 图表5 本月大宗交易一览 ................................................................................................................ 9 行业周报 P5 《再生钢铁原料》国标发布在即，废钢迎发展良机 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、 行业观点及投资建议 《再生钢铁原料》国家标准于11月29日通过审定，该标准有望于2020年年底发布。再生钢铁原料是废钢铁经过分类回收及加工处理，可以作为铁素资源直接入炉使用的炉料产品。与使用铁矿石相比，用再生钢铁原料炼钢可以大幅度降低污染物排放。因此，再生钢铁原料不仅是一种可再生资源，而且是唯一可以替代铁矿石的铁素资源,是钢铁工业实现绿色发展的一种重要原料。2019年我国废钢消耗量2.16亿吨，废钢比仅仅为21.6%，远低于接近40%国际平均水平。我们认为，在当前铁矿石价格高企，原料严重依赖进口的情况下，提供废钢利用占比有助于我国钢铁行业的健康稳定发展；且另一方面，随着“碳中和”目标的提出，“达峰计划”发布实施在即，废钢作为一种可再生资源，废钢利用可显著降低二氧化碳和“三废”的排放，具有显著的经济和社会效益，提供其消费占比势在必行。《再生钢铁原料》国标的发布实施，将带动废钢利用在“十四五”期间进入快速发展期，建议关注废钢加工设备龙头企业华宏科技，公司完成了“废钢设备-拆解营运”的产业链布局，有望驶入发展快车道。 环保产业是战略新兴产业，大力发展环保产业，是我国统筹经济高质量发展和生态环境高水平保护的重要举措，预计十四五相关规划将陆续出台，政策环境持续向好；而行业竞争格局（过年2年来的行业出清）、投融资环境（国家绿色发展基金等）也呈持续向好态势，持续看好环保行业的业绩反转+估值修复。建议关注景气度高的大固废、国六、清洁能源、水环境治理等板块，关注个股：蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、卓越新能、高能环境、艾可蓝等。 二、 板块行情 上周环保指数（申万II）涨幅-5.19%，相对沪深300指数涨幅-1.71%, 其中中环环保、博天环境、中再资环涨幅分别为4.59%、2.88%、1.27%,表现较好；而三达膜、旺能环境、玉禾田涨幅分别为-10.91%、 -11.75%、-12.90%，表现较差。目前环保行业PE (TTM)27倍，为历史均值41倍的67%，目前PB（LF)1.6倍，为历史均值3.6倍的44%。 行业周报 P6 《再生钢铁原料》国标发布在即，废钢迎发展良机 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_IndustryLv1] 图表1本周，24个Wind二级子行业涨跌幅 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 [Table_IndustryLv1Month] 图表2本月，24个Wind二级子行业涨跌幅 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 三、 行业要闻 1、 国务院常务会议通过《排污许可管理条例（草案）》 国务院总理李克强12月9日主持召开国务院常务会议，部署促进人身保险扩面提质