方正中期期货PTA短纤期货及期权日报

PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 原油 核心观点 PTA： 周二，PTA期价低位窄幅波动。从现货市场来看，因宁波地区下游工厂补货，整体成交气氛尚可，11月底主港现货报价参考2101贴水180自提、递盘参考2101贴水190自提，现货成交3175-3183自提。展望后市，逸盛大连375万吨/年的PTA装置16日晚间已出料，目前负荷5成，随着大产能装置的重启，叠加后续逸盛、百宏新装置投产的压力，以及四季度末至明年1-2月份聚酯降负的预期，市场对PTA累库预期强烈。短期，PTA期价受宏观氛围提振，但在利空尚未兑现之前，上涨幅度始终受到压制，暂时关注上方3500压力位，届时可适当逢高试空，滚动操作。 涤纶短纤： 周二，短纤期货价格重心略有上涨。从现货市场来看，江苏直纺涤短商谈走货，半光1.4D 主流5450-5550元/吨出厂或短送，下游按需采购；福建直纺涤短商谈走货，半光1.4D 主流5500-5600元/吨现款短送，成交按单商谈。直纺涤短产销有所好转，局部期现商采购，平均为61%左右，部分工厂产销为70%，150%，40%，80%，0%，25%，25%。展望后市，由于目前双十一购物节已结束，终端需求逐步向淡季转换，加之其上游PTA和乙二醇自四季度末开始都有极强的累库预期，因此当前短纤需求不佳，同时成本端亦偏弱，期价难以走出强势反弹的行情，或以低位盘整走势为主，关注5850-6200区间。当前可关注阶段性做空短纤加工费的机会，即空短纤、多PTA和乙二醇。 PTA短纤期货及期权日报 Daily Report on PTA /PF Future and Option 作 者：石油化工组 隋晓影、翟启迪 执业编号：F0284756/ F3063024（从业）、Z0010956（投资咨询） 联系方式：010-68575359 /zhaiqidi@foundersc.com 成文时间：2020年11月17日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、 期货市场情况 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化TA01合约339833763386160.48126.182136271189.15-2.97TA05合约353035003510160.4644.25776377137.374.88TA09合约364036163620160.445.349659117.120.40单位11月17日11月16日涨跌单位11月17日11月16日涨跌PTA仓单数量张2064372017814656PTA有效预报张28753245954158PTA仓单总计元/吨2351902263768814基差元/吨-144-153909-01价差元/吨234240-601-05价差元/吨-124-1240 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化PF05合约599059685988300.51%15.80473071.5814.730.16PF09合约600059806000440.74%0.061880.830.49(0.01) 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 2、现货市场情况 品种单位11月17日涨跌涨跌幅品种单位11月17日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶43.821.112.59%WTI原油美元/桶41.341.343.34%石脑油CFR日本美元/吨383.639.002.40%石脑油FOB新加坡美元/桶40.160.721.83%PX FOB韩国美元/吨525.0014.002.74%PX CFR中国美元/吨543.0014.002.65%MEG外盘美元/吨470.00-3.00-0.63%MEG内盘元/吨3,620.00-10.00-0.28%PTA外盘美元/吨435.0015.003.57%PTA内盘元/吨3,200.0025.000.79%聚酯切片元/吨4,375.000.000.00%瓶级切片元/吨4,800.000.000.00%涤纶POY元/吨5,200.00-75.00-1.42%涤纶DTY元/吨6,850.000.000.00%涤纶FDY元/吨5,350.000.000.00%涤纶短纤元/吨5,520.00-40.00-0.72% 企业11月17日11月16日迷你图企业11月17日11月16日迷你图中石化60006000汇维仕59005900三房巷56505650浙江康鑫56005630华宏58005800福建锦兴56305630华西村59105910福建翔鹭57505750德赛化纤56505650仪征化纤62006200远东56305630CCFEI涤纶短纤55205560涤纶短纤出厂价及价格指数 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 3、PTA及短纤市场数据跟踪 -50-30-101030507090布伦特原油WTI原油美元/桶 01020304050607080900100200300400500600700800石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图3-1 原油期货价格 图3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 200300400500600700800900100011001200PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 1002003004005006007002022042062082010201220PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 图3-3 PX现货价格 图3-4 亚洲NAP-PX价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 010020030040050060070080090010000100020003000400050006000700080002018/112018/122019/012019/022019/032019/042019/052019/062019/072019/082019/092019/102019/112019/122020/012020/022020/032020/042020/052020/062020/072020/082020/092020/10PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 020406080100120PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图3-5 PTA现货价格 图3-6 PTA产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -5000500100015002000010002000300040005000600070008000PTA利润PTA现货元/吨元/吨 -600-400-2000200400600800100012000100020003000400050006000700080002018/112018/122019/012019/022019/032019/042019/052019/062019/072019/082019/092019/102019/112019/122020/012020/022020/032020/042020/052020/062020/072020/082020/092020/10基差PTA期货PTA现货元/吨元/吨 图3-7 PTA生产利润 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8 PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 405060708090100装置负荷率:涤纶短纤:国内% -15-10-50510152025库存天数:涤纶短纤:国内天 图3-9 短纤开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-10 短纤库存天数 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第5页 0501001502002503003504004502019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-11短纤产销（最低）短纤产销（最高）% 400050006000700080009000100000200040006000800010000120001400016000180002018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-10棉花-涤纶短纤涤纶短纤棉花元/吨元/吨 图3-11 短纤产销率 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-12 短纤、棉花价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 800100012001400160018002000220024000100020003000400050006000700080009000100002018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-10短纤现货加工费PTA内盘MEG内盘涤纶短纤 图3-13 短纤现货加工费 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第6页 0100002000030000400005000060000700008000090000永安期货南华期货申银万国东证期货光大期货多单量 020000400006000080000100000120000140000160000国泰君安永安期货中信期货国贸期货摩根大通空单量 图3-14 PTA主力多单量 图3-15 PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 8.80%7.53%6.24%6.16%5.86%65.41%多单持仓占比永安期货南华期货申银万国东证期货光大期货其他 11.40%8.99%8.73%6.55%6.05%58.28%空单持仓占比国泰君安永安期货中信期货国贸期货摩根大通其他 图3-16 PTA主力多单占比 图3-17 PTA主力空单占比 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第7页 图3-18 PTA主连日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 050001000015000200002500030000永安期货东海期货方正中期徽商期货中信期货多单量 0200040006000800010000120001400016000天风期货银河期货国贸期货永安期货建信期货空单量 图3-19 涤纶短纤主力多单量 图3-20 涤纶短纤主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第8页 31.77%5.21%4.66%4.15%4.