PTA短纤期货及期权日报

PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 原油 核心观点 PTA： 周三，PTA如期继续上涨。从现货市场来看，1月上报盘05-180至185，递盘05-190；1月中下报盘05-185至190，递盘05-190至195；估谈3730-3770附近自提。听闻现货3728、3753以及基差05-180附近有成交，市场成交尚可。从消息面来看，目前汉邦石化220万吨/年的PTA装置停车，目前重启时间待定，预计停车时间较长。汉邦装置的停车在一定程度上暂时缓解了现货过剩的压力。从下游聚酯来看，近期受油价提振，聚合成本不断上涨，买涨不买跌之下，近期涤纶长丝和涤纶短纤产销数据表现良好，对应聚酯工厂库存都处于偏低状态，尤其是短纤库存。预计在1月中旬附近，受春节工人返乡因素影响，部分聚酯工厂会陆续放假，但今年聚酯开工率下降幅度会低于往年。综上，PTA库存压力虽大，但近期原油上涨支撑期价，且近期供应和需求都好于预期，预计PTA将延续上涨态势，长线多单继续持有。 涤纶短纤： 周三，短纤期价重心继续上移。从现货市场来看，福建直纺涤短报价大多维稳，半光1.4D 现款短送报6300元/吨，较低6230元/吨；江苏市场继续提价50~100元/吨不等，恒逸半光1.4D 报价6230元/吨。从产销数据来看，整日直纺涤短产销分化，平均在97%附近，部分工厂产销为200%，60%，200%，100%，50%，105%，0%，150%，25%。经过连续多日的补货之后，目前下游纱厂和水刺企业备货充足，产业端高价进一步跟进意愿逐步减弱。综上，中长期，基于成本抬升预期和供需良好预期，我们继续看好短纤期价的上涨以及上涨高度，长线多单可继续持有，而对于短线交易者，目前下游备货逐步完成，预计产业端跟进有限，前期多单可适当减仓，等待回调再度介入多单。 PTA短纤期货及期权日报 Daily Report on PTA &PF Future and Option 作 者：石油化工组 隋晓影、翟启迪 执业编号：F0284756/ F3063024（从业）、Z0010956（投资咨询） 联系方式：010-68575359 /zhaiqidi@foundersc.com 成文时间：2021年01月06日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、 期货市场情况 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化TA01合约379238363828641.700.931773910.52-0.65TA05合约390839523944501.28171.503382351266.26-2.99TA09合约402040564050501.2523.1746926043.210.51单位1月6日1月5日涨跌单位1月6日1月5日涨跌PTA仓单数量张3441483388685280PTA有效预报张3814440808-2664PTA仓单总计元/吨3822923796762616基差元/吨-83-72-1109-01价差元/吨222234-1205-09价差元/吨-106-104-2 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化PF05合约6610671466741081.63%19.93664926.7213.130.11PF09合约6664674067081121.69%0.062062.510.320.01 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 2、现货市场情况 品种单位1月6日涨跌涨跌幅品种单位1月6日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶53.602.484.85%WTI原油美元/桶49.932.184.58%石脑油CFR日本美元/吨475.00-19.75-3.99%石脑油FOB新加坡美元/桶51.15-2.24-4.20%PX FOB韩国美元/吨647.007.001.09%PX CFR中国美元/吨665.007.001.06%MEG外盘美元/吨578.003.000.52%MEG内盘元/吨4,420.0010.000.23%PTA外盘美元/吨530.0025.004.95%PTA内盘元/吨3,745.0045.001.22%聚酯切片元/吨5,025.0075.001.52%瓶级切片元/吨5,525.0050.000.91%涤纶POY元/吨5,600.000.000.00%涤纶DTY元/吨7,300.000.000.00%涤纶FDY元/吨5,750.000.000.00%涤纶短纤元/吨6,193.3336.670.60% 企业1月6日1月5日迷你图企业1月6日1月5日迷你图中石化59505950汇维仕---三房巷59005900浙江康鑫---华宏57505750福建锦兴---华西村58105810福建翔鹭60006000德赛化纤57005700仪征化纤59505950远东58305830CCFEI涤纶短纤61936157涤纶短纤出厂价及价格指数 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 3、PTA及短纤市场数据跟踪 -50-30-101030507090布伦特原油WTI原油美元/桶 01020304050607080900100200300400500600700800石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图3-1 原油期货价格 图3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 200300400500600700800900100011001200PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 1002003004005006007002022042062082010201220PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 图3-3 PX现货价格 图3-4 亚洲NAP-PX价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 010020030040050060070080090010000100020003000400050006000700080002019/012019/022019/032019/042019/052019/062019/072019/082019/092019/102019/112019/122020/012020/022020/032020/042020/052020/062020/072020/082020/092020/102020/112020/12PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 020406080100120PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图3-5 PTA现货价格 图3-6 PTA产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -5000500100015002000010002000300040005000600070008000PTA利润PTA现货元/吨元/吨 -600-400-2000200400600800100012000100020003000400050006000700080002019/012019/022019/032019/042019/052019/062019/072019/082019/092019/102019/112019/122020/012020/022020/032020/042020/052020/062020/072020/082020/092020/102020/112020/12基差PTA期货PTA现货元/吨元/吨 图3-7 PTA生产利润 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8 PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 405060708090100装置负荷率:涤纶短纤:国内% -20-15-10-505101520库存天数:涤纶短纤:国内天 图3-9 短纤开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-10 短纤库存天数 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第5页 01002003004005006002019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-01短纤产销（最低）短纤产销（最高）% 400050006000700080009000100000200040006000800010000120001400016000180002018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-11棉花-涤纶短纤涤纶短纤棉花元/吨元/吨 图3-11 短纤产销率 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-12 短纤、棉花价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 800100012001400160018002000220024000100020003000400050006000700080009000100002019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-12短纤现货加工费PTA内盘MEG内盘涤纶短纤 图3-13 短纤现货加工费 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第6页 020000400006000080000100000120000140000信达期货永安期货南华期货华泰期货广发期货多单量 020000400006000080000100000120000140000160000180000200000国贸期货申银万国中银国际中信期货永安期货空单量 图3-14 PTA主力多单量 图3-15 PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 8.60%7.97%7.55%6.74%5.69%63.46%多单持仓占比信达期货永安期货南华期货华泰期货广发期货其他 9.93%9.32%7.62%7.43%7.41%58.28%空单持仓占比国贸期货申银万国中银国际中信期货永安期货其他 图3-16 PTA主力多单占比 图3-17 PTA主力空单占比 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA短纤期货及期权日报 请务必阅读最后重要事项 第7页 图3-18 PTA主连日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 050001000015000200002500030000永安期货东海期货方正中期海通期货五矿经易期货多单量 020004000600080001000012000140001600018000天风期货银河期货国贸期货建信期货中国国际空单量 图3-19 涤纶短纤主力多单量 图3-20 涤纶短纤主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源