一周重大政策事件回顾与展望：新封锁下欧美疫情再分化 RCEP签署助力国内双循环

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 新封锁下欧美疫情再分化 RCEP签署助力国内双循环 —— 一周重大政策事件回顾与展望 2020年11月16日 李一爽 分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 一周重大政策事件回顾与展望 2020年11月16日  疫情趋势分析：上周美国新增确诊人数再创新高,多州实施口罩禁令。自英法德及西班牙三大区11月初实施新一轮封锁措施以来，上周欧洲多国新增确诊人数有所回落，新一轮封锁措施已有一定成效。但随着冬季来临，欧洲主要疫情国当前仍面临较大的医疗负荷，死亡人数近期快速上升。截至11月8日，法国、意大利当前住院人数分别达3.02万人、2.92万人，已达到4月疫情高峰时期的94%、88%，且ICU住院人数也分别达到前期峰值的64%、68%。  国内政策跟踪： 11月9日，国务院办公厅发布《关于推进对外贸易创新发展的实施意见》，坚定不移扩大对外开放，稳住外贸外资基本盘，稳定产业链供应链，进一步深化科技创新、制度创新、模式和业态创新。11月11日，财政部印发《关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》，强调完善地方债发行机制提升市场化水平，杜绝行政干预和窗口指导，优化地方债期限结构。11月15日，第四次区域全面经济伙伴关系协定领导人会议举行，以中国为首，包括日本、澳大利亚在内的15个亚太国家正式签署全面经济伙伴关系协定（RCEP），将助力形成国内国际双循环新发展格局。  海外市场政策跟踪： 11月12日，特朗普签署行政令，禁止美国投资数十家被认定为中国军方拥有或控制的企业。11月13日，特朗普政府将退出有关新刺激方案的谈判，刺激法案在明年1月之前出台的可能性进一步降低。  本周海外货币信息汇总：美联储——当前美国经济复苏在进行中，且进展比预期要快，但美国经济的前景仍很不确定，未来的道路取决于疫情控制及各级政府采取的政策行动。美联储仍将致力于使用自己的全部工具来支持经济，财政政策十分重要，美联储将和财政部合作，实现财政政策和货币政策的协同。日本央行——考虑到经济前景还不明朗，将继续维持宽松的货币政策，聚焦于维护金融市场的稳定和支持公司融资，保证就业。此外，日本央行将同政府和其他国家央行保持协作，在必要时对货币政策进行迅速的调整。欧洲央行——经济复苏的力度仍然非常不确定，欧洲央行需要考虑到负利率的影响，但负利率依然是欧洲央行的工具之一；持续、有力、有针对性的政策对保护经济至关重要，财政政策必须继续保持中心地位。英国央行——利率很可能会在一段时间内保持低位，决策者需要充分利用可用的工具；英国央行正在评估负利率的情况，但目前英国央行还没有为负利率政策做好准备。  风险因素：中美关系再度恶化，政策力度不达预期。证券研究报告 债券研究 专题报告 李一爽 分析师 执业编号：S1500520050002 联系电话：+86 18817583889 邮 箱：liyishuang@cindasc.com 周俚君 联系人 联系电话：+86 13636449361 邮 箱： zhoulijun@cindasc.com 本期内容提要 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 疫情数据分析 ....................................................................................................................................... 1 全球疫情——发达经济体日均新增确诊再创新高，增速已明显回落 ............................... 1 美国多州实施口罩禁令，欧洲主要疫情国新一轮封锁措施取得成效 ............................... 1 国内市场政策跟踪 ............................................................................................................................... 4 海外市场政策事件跟踪 ....................................................................................................................... 5 本周海外货币政策信息汇总 ............................................................................................................... 6 风险因素 ............................................................................................................................................... 7 中美关系再度恶化，政策力度不达预期。 ...................................................................... 7 图 表 目 录 图 1：主要发达经济体与新兴经济体新增确诊环比增速走势 .................................................. 1 图 2：主要发达经济体与新兴经济体周一至周五日均新增确诊结构（单位：例） ................. 1 图 3：主要发达经济体疫情发展情况一览（单位：例） ......................................................... 2 图 4：部分新兴市场国家疫情发展情况一览（单位：例） ..................................................... 2 图 5：截至11.13，除新墨西哥州外其余各州商业活不同程度开放 ........................................ 3 图 6：截至11.13，美国多州已实施口罩禁令 ........................................................................ 3 图 7：欧洲主要疫情国死亡率上升较快,美国整体基本持平(截至11.08) ................................. 4 图 8：法国意大利住院人数已接近4月峰值(截至11.08) ....................................................... 4 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 疫情数据分析  全球疫情——发达经济体日均新增确诊再创新高，增速已明显回落 截至2020年11月15日，全球累计确诊54,834,129例，现有确诊人数15,415,252例。上周全球日均新增确诊病例再创新高，达58.12万例，环比增加1.98万例。具体来看，主要发达经济体（OECD国家）日均新增确诊38.06万例，环比多增0.48万例，增幅较上周5.43万例已明显下滑；新兴经济体周一至周五日均新增确诊20.06万例，环比增加1.40万例，增幅较上周1.00万例略有回升。 图 1：主要发达经济体与新兴经济体新增确诊环比增速走势 -10%0%10%20%30%40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%2020/5/32020/6/32020/7/32020/8/32020/9/32020/10/32020/11/3全球新增全球新增主要发达经济体其他国家(右轴） 资料来源: 万得，信达证券研发中心 图 2：主要发达经济体与新兴经济体周一至周五日均新增确诊结构（单位：例） 0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000全球新增主要发达经济体其他国家 资料来源: 万得，信达证券研发中心  美国多州实施口罩禁令，欧洲主要疫情国新一轮封锁措施取得成效 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 上周,美国新增确诊人数再创新高,多州实施口罩禁令。美国上周日均新增确诊病例15.41万例，环比多增3.77万例，增幅较上周再增近5000例。分地区来看，自美国第三轮疫情扩散以来，多州开始实施口罩禁令，截至11月13日，已有29个州实施全面口罩禁令。此外，为应对疫情扩散，上周华盛顿州宣布为期四周的封州令，新禁令要求人们在社交聚会前已完成十四天隔离，或在聚会之前新冠测试阴性并已隔离7天，或者聚会前48小时内新冠测试阴性；包括家庭成员之外的人士参加的户外聚会人数不超过五人；室内业务只能开放四分之一；所有健身设施、博物馆、动物园、水族馆和电影院关闭。 自英法德及西班牙三大区11月初实施新一轮封锁措施以来，上周新增确诊人数多有回落，新一轮封锁措施已有一定成效。具体来看，上周，英国日均新增确诊再创新高至2.54万例，环比多增2891例，尽管增幅较上周-560再度回升，但11月以来，英国确诊环比增幅相比前期快速增长阶段已大幅回落；法国、德国、西班牙上周日均新增确诊分别为2.78万例、1.72万例、1.68万例，环比均较上周有所回落，分别减少25558例、2565例、948例。 尽管欧美当前新冠疫情死亡率仍然处于较低位置，但随着冬季来临，欧洲主要疫情国当前仍面临较大的医疗负荷。截至11月8日，欧美每10万人的死亡人数仍低于4月峰值水平，但欧洲主要国家或因近期医疗系统负荷增加而导致死亡人数快速上升。截至11月8日，法国、意大利当前住院人数分别达3.02万人、2.92万人，已达到