一周重大政策事件回顾与展望：美国疫情扩散速度下滑 国内政治局会议立足长远

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 美国疫情扩散速度下滑 国内政治局会议立足长远 —— 一周重大政策事件回顾与展望 2020年8月3日 李一爽 分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 一周重大政策事件回顾与展望 2020年8月3日  疫情趋势分析：全球周度新增确诊环比增速回落。当前美国疫情扩散情况仍较为严重，截至7月29日已有24州考虑暂停重启，其中10州出台新的限制措施，美国第二季度GDP下滑32.9%，创上世纪40年代以来最大跌幅，疫情持续扩散或进一步拖累美国经济复苏节奏。日本疫情出现二次爆发，单日新增人数破千，东京疫情形势仍严峻。新兴市场主要疫情国家中巴西疫情发展或已进入平台期，但确诊及死亡病例仍处于全球第二，印度仍处于快速上升阶段。中国国内局部地区疫情反弹再现，新疆多日出现新增确诊病例，累计现有确诊病例523例，辽宁现有确诊71例。  疫情应对政策跟踪：财政政策方面，7月27日，美国参议院共和党公布1万亿美元抗疫刺激计划。货币政策方面，7月28日，欧央行宣布将禁止欧元区内银行派息和回购股票的期限从10月份延长至年底。7月28日，美联储表示将多项贷款工具期限延至年底。7月30日，美联储宣布将基准利率维持在0%-0.25%区间不变。  国内政策跟踪：7月28日，降成本重点工作提及降准工具，预计央行仍将维持流动性合理充裕以强化金融对实体经济的支持力度。7月29日，财政部印发《关于加快地方政府专项债券发行使用有关工作的通知》，力争10月底前发行完专项债，强调期限匹配、优化新增专项债券资金投向，加强资金和项目对接、提高资金使用效益，做好“六稳”工作、落实“六保”任务。7月30日，中共中央政治局召开会议提出要确保宏观政策落地见效，财政政策要更加积极有为、注重实效，经济弱复苏、稳货币、宽信用的局面在短期可能仍将维持。7月30日，《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》明确偿付能力达标范围，核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，风险综合评级在 B 类及以上，并对不达标公司将依法采取有针对性的监管措施。  海外市场政策跟踪：7月28日，新西兰外长彼得斯宣布，暂停执行与香港的引渡协议，中国表示中方保留对新西兰决定作出进一步反应的权利。7月29日，美国财政部部长姆努钦表示，共和党人和民主党人对新一轮救助法案的存在较大分歧。7月29日，美国两党对新一轮救助法案仍存在较大分歧，考虑到7月31日以后，众议院将一直休会至9月，参议院也将在8月7日之后休会。因此如果双方未能在周五之前达成协议，美国总统特朗普将支持批准短期立法，以便有更多的时间进行谈判。  本周海外货币信息汇总：美联储计划在未来很长时间内将利率保持在接近零的水平，与此同时，受到疫情反复的影响，不稳定的经济增加了国会继续提供大量财政援助的必要性；同时表示美联储从未研究过购买股票这种政策选项，当前没有考虑加息，资产购买的架构并不像QE、但却像QE那样发挥作用。欧洲央行称决定何时退出抗疫刺激计划将主要取决于通胀形势的发展，欧元区经济前景面临的风险依然偏于下行，目前央行正在应对由疫情引发的通缩风险。英国央行表示6月消费者信贷净增速同比萎缩3.6%，跌幅创纪录最大，其将在2020年第四季度对银行在2020年底之后的分销计划进行评估。日本央行称日本经济今年下半年可能有所改善，但如果新冠病毒感染人数再次上升，日本经济复苏时间可证券研究报告 债券研究 专题报告 李一爽 分析师 执业编号：S1500520050002 联系电话：+86 18817583889 邮 箱：liyishuang@cindasc.com 周俚君 联系人 联系电话：+86 13636449361 邮 箱： zhoulijun@cindasc.com 本期内容提要 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 能进一步推迟；当前央行首要任务为保护就业，如有必要，日本央行准备毫不犹豫地采取额外的宽松措施，并着眼于疫情对经济、物价的影响；如果央行进一步放宽货币政策，不排除再下调负利率的可能性，若经济正常化，如有必要会采取加息手段。  风险因素：全球疫情二次爆发大面积扩散，中美关系持续恶化，政策力度不达预期。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 疫情数据分析 ....................................................................................................................................... 1 全球疫情——全球周度新增确诊环比增速回落，美国新增确诊延续下行趋势，巴西新增确诊再度小幅回升 ..................................................................................................................... 1 美国疫情增速连续两周下滑，日本疫情持续上行，巴西或进入平台期，印度仍处于快速上升阶段 ................................................................................................................................... 2 疫情应对政策跟踪 ............................................................................................................................... 5 财政政策 ........................................................................................................................ 5 货币政策 ........................................................................................................................ 5 其他疫情相关政策 .......................................................................................................... 5 国内市场政策跟踪 ............................................................................................................................... 6 海外市场政策事件跟踪 ....................................................................................................................... 7 本周海外货币政策信息汇总 ............................................................................................................... 8 风险因素 ............................................................................................................................................... 9 图 表 目 录 图 1：全球疫情当日新增病例情况（单位：例） ................................................................... 1 图 2：美国新增确诊人数全球占比持续下行，与巴西持平 ..................................................... 2 图 3：主要新兴经济体国家新增确诊全球占比有所上升约达46%.......................................... 2 图 4：主要发达经济体疫情发展情况一览（单位：例） ......................................................... 3 图 5：部分新兴市场国家疫情发展情况一览（单位：例） ..................................................... 3 图 6：近两周较复工前扩散指数表现 ..................................................................................... 4 图 7：本周较上周扩散指数变化表现 ..................................................................................... 4 图 10：截至7月30日美国各州重启经济状态一览【蓝色字体表示本周较上周状态发生变化，括号内为上周重启状态】 ....................................................................................................... 4 表 1：本周海外货币政策信息一览 ......................................................................................... 8 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 疫情数据分析 