建筑建材行业6月国家统计局建材行业数据点评：水泥产量继续高增，玻璃价格同比转正

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业点评报告 2020年07月19日 建筑建材 水泥产量继续高增，玻璃价格同比转正 ——6月国家统计局建材行业数据点评 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：孙颖 执业证书编号：S0740519070002 Email：sunying@r.qlzq.com.cn 研究助理：朱晋潇 Email：zhujx@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 82 行业总市值(百万元) 11795 行业流通市值(百万元) 9614 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 相关报告 【行业点评】地产、基建投资增速较高，水泥单月产量创新高20200615 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2018 2019 2020E 2021E 2018 2019 2020E 2021E 海螺水泥 56.99 5.63 6.34 6.50 6.29 10.12 8.99 8.77 9.06 0.30 买入 天山股份 18.60 0.29 1.59 2.17 2.59 63.33 11.70 8.58 7.19 0.08 增持 祁连山 19.84 0.84 1.59 2.08 2.36 23.51 12.48 9.52 8.41 0.23 增持 东方雨虹 52.45 0.96 1.32 1.66 2.10 54.60 39.85 31.55 25.03 1.12 增持 蒙娜丽莎 40.60 0.89 1.08 1.41 1.83 45.62 37.59 28.79 22.19 1.21 增持 亚士创能 59.90 0.30 0.58 1.31 1.84 199 103 45.73 32.55 1.48 增持 旗滨集团 8.40 0.45 0.50 0.56 0.61 18.68 16.77 15.04 13.73 1.59 增持 备注：股价取自2020年7月17日收盘价 投资要点  基建投资继续恢复，地产投资同比转正。1-6月份，固定资产投资累计同比-3.1%，降幅较前5个月收窄3.2pct，折算当月同比+5.6%，较上月回升5.9pct。其中，基础设施投资、制造业投资、房地产开发投资同比-2.7%、-11.7%、1.9%，6月单月同比+6.8%、-3.5%、+8.4%。金融信贷增长较快。6月末，社会融资规模存量为271.8万亿元，同比+12.8%。1-6月份，房地产开发企业到位资金83344亿元，同比下降1.9%，降幅比1-5月份收窄4.2pct。  单6月水泥产量继续高增，玻璃产量降幅扩大。水泥产量，1-6月份，全国累计水泥产量9.98亿吨，同比-4.8%（前值-8.2%）。单6月份，水泥产量2.29亿吨，日均产量762.15万吨，同比+8.4%（前值+8.6%）。1-6月，新疆、甘肃和宁夏水泥累计产量1741、2017、798万吨，同增13%、8%、3%。4/5/6月份新疆水泥产量361/618/638万吨，同比-4%/+22%/+36%；甘肃水泥产量535/568/571万吨，同比+14%/+17%/+13%；宁夏水泥产量 200/249/241万吨，同比 +5%/+11%/+15%。玻璃产量，1-6月份，全国累计平板玻璃产量46184万重量箱，同比-0.4%（前值+0.5%）。单6月份，平板玻璃产量7916万重量箱，同比-3.9%（前值-0.6%）。地产，住房需求持续释放。1-6月份，房地产开发投资额、商品房销售额累计分别为62780、66895亿元，累计同比+1.9%、-5.4%，土地购置、销售、房屋新开工、施工、竣工面积7965、69404、97536、792721、29030万平方米，累计同比-0.9%、-8.4%、-7.6%、+2.6%、-10.5%。单6月份，房地产开发投资额、商品房销售额分别为16860、20626亿元，单月同比+8.5%、+9.0%，土地购置、销售、房屋新开工、施工、竣工面积3213、20701、28003、30093、5343万平方米，同比+12.1%、+2.1%、+8.9%、+11.4%、-6.6%。分省份看，1-6月份新疆、宁夏、青海和甘肃房屋新开工面积累计同比增速55%、20%、16%、4%，单6月房屋新开工面积同增106%、99%、30%、5%。基建，单6月份，建筑工程用机械产量同比增长38.4%，增速较上月+17.5pct，其中挖掘机增长75.2%，较上月-7.1pct；大型拖拉机、中型拖拉机、混凝土机械分别增长136.3%、29.3%、42.2%；挖掘、铲土运输机械产量同比增长16.7%。挖机销量，据中国工程机械工业协会的数据，2020年6月纳入统计的25家挖掘机制造企业销售各类挖掘机械产品24625台，同增63%。1-6月，共计销售各类挖掘机械产品170425台，同增24%。挖机施工，据小松官网的数据， 2020年1-6 月份小松月均工作小时分别-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%2020/012020/032020/052020/07建筑材料沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业点评研究 为59、31、113、144、147、126 小时，同比变动-43%、-32%、-17%、+4%、+3%、+2%。零售， 6月份，限额以上社会消费品零售总额（建筑及装潢材料类）163亿元，同比增长2.2%，环比增长11.6%。  水泥价格环比下降，玻璃价格环比上涨：普通硅酸盐水泥P.O 42.5散装407.3元/吨，同比-19元/吨（-4.5%），环比-9.9元/吨（-2.4%）。浮法平板玻璃（4.8/5mm）1579.9元/吨，同比+19元/吨（+1.2%），环比+74.4元/吨（+4.9%）。  风险提示：经济波动风险；政策变动风险；下游需求不及预期等。 pOtMmNoNnPoRpNoNtPmMsO7N9RaQoMpPtRoOlOqQrOfQnPqQbRrRuNwMpPnRNZoPmM 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业点评研究 图表目录 图表1：全国水泥产量当月值及当月同比 ........................................................... - 4 - 图表2：全国平板玻璃产量当月值及当月同比 .................................................... - 4 - 图表3：全国水泥价格走势 （元/吨） ................................................................ - 4 - 图表4：全国玻璃价格走势 （元/吨） ................................................................ - 4 - 图表5：原油价格（美元/桶）............................................................................. - 4 - 图表6：乙烯、丙烯现货价（美元/吨） .............................................................. - 4 - 图表7：沥青期货结算价（元/吨） ..................................................................... - 5 - 图表8：PVC期货结算价（元/吨） .................................................................... - 5 - 图表9：PPI:建筑材料工业:当月同比 .................................................................. - 5 - 图表10：PPI:非金属矿物制品业:当月同比 ........................................................ - 5 - 图表11：PPI:水泥、石灰和石膏制造:当月同比 ................................................. - 5 - 图表12：PPI:砖瓦、石材等建筑材料制造:当月同比 .......................................... - 5 - 图表13：PPI:玻璃制造:当月同比 ....................................................................... - 6 - 图表14：PPI:玻璃纤维制品制造:当月同比 ........................................................ - 6 - 图表15：固定资产投资完成额:累计值（亿元） ................................................. - 6 - 图表16：固定资产投资完成额:累计同比（%） ................................................. - 6 - 图表17：房屋新开工面积:累计值（万平方米） ................................................. - 6 - 图表18：房屋新开工面积:累计同比（%） ........................................................ - 6 - 图表19：全国房屋施工面积:累计值（万平方米） ............................................. - 7 - 图表20：房屋施工面积:累计同比（%） ............................................................ - 7 - 图表21：房地产开发投资完成额累计值（亿元） .............................................. - 7 - 图表22：房地产开发投资完成额:累计同比（%） ............................................. - 7 - 图表23：房屋竣工面积:累计值（万平方米） .................................................... - 7 - 图表24：房屋竣工面积:累计同比（%） ............................................................ - 7 - 图表25：全国商品房销售面积（万平方米）...................................................... - 8 - 图表26：商品房销售面积:累计同比（%） ........................................................ - 8 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业点评研究 图表1：全国